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当前，NAND行业正面临一场持续约三年的芯片产能短缺危机。这一局面的根源在于新建晶圆厂从规划到投产需要数年时间，无法迅速响应突如其来的市场需求激增。
在伦敦举行的A3科技大会上，Solidigm分享了这一观点。作为SK海力士的全资子公司，该公司承接了英特尔于2020年退出的NAND晶圆制造与SSD业务。目前，Solidigm由两位联席首席执行官共同领导：来自SK海力士的姜振洙和原英特尔高管郭鑫。此前担任SK海力士高级副总裁兼销售负责人的保罗·帕隆斯基，现已出任公司首席营收官，并正在主导寻找一位永久性CEO人选。相关人事动向或将在未来几个季度内进一步明朗。
据帕隆斯基透露，过去三个月中，SSD市场的需求出现了显著跃升。他指出：“实际需求被严重低估了。” 这一变化的背后，是超大规模云服务商及众多企业逐渐意识到：当AI推理所需的海量非结构化数据仍存储于传统硬盘时，系统性能受到明显制约。
具体而言，磁盘I/O延迟过高，导致GPU在等待数据输入的过程中利用率大幅下降。随着AI推理工作负载不断增长，这种瓶颈愈发突出。帕隆斯基形容这一转变“几乎是一夜之间发生的”——当各大云厂商公布其GPU服务器数据中心的投资计划后，对SSD的需求随即急剧上升。
他的解释如下：AI推理使得数据活跃度提升。传统的HDD适合存放冷数据，而AI场景下需要的是温数据，必须通过SSD来承载，才能为GPU及其高带宽内存持续提供热数据支持。
值得注意的是，相较于拥有大规模采购能力的超大规模云服务商，普通企业在获取足够SSD资源方面将处于劣势。后者通常能凭借长期大额订单锁定更稳定的供应合同，从而优先保障其AI基础设施建设。
NAND产业历来在供应过剩与短缺之间周期性波动。两年前，制造商还因市场低迷每年亏损数百万美元；如今，随着需求猛增而供给滞后，行业收入迅速回升，产品价格也随之上涨。
晶圆厂的核心是洁净室，在其中完成晶圆制造，再切割成NAND芯片。整个设施包括厂房建筑以及内部配置的“极其昂贵的设备”。帕隆斯基表示，建设一座全新的NAND洁净室需投入高达180亿美元，其中仅建筑本身的成本就达到20亿至30亿美元。如此巨额的投资决策极为慎重。
此外，三星、SK海力士和美光这三大主要NAND供应商，同时也是高带宽内存（HBM）的生产主力。由于HBM利润更高且同样面临供应紧张，这些企业正将资本集中投向HBM洁净室的扩建。相比之下，只有铠侠与闪迪的合资企业以及Solidigm专注于纯NAND业务。
即便有厂商决定启动新的NAND洁净室项目，从动工到正式投产也需要多年周期。“我们预计在未来大约三年内，都不会看到NAND洁净室产能的显著扩张，”帕隆斯基强调，“光是建造厂房就要耗时1到2年。”
尽管如此，行业历史表明，在面对重大需求增长时，最终仍会增加产能。但他也补充道：“我们将以负责任的方式，逐步推进新晶圆厂的建设。”
然而，在当前环境下，内存行业的资本更多流向HBM产能扩张，留给NAND晶圆厂升级的资金相对有限。据分析，即便当前由AI驱动的NAND需求繁荣预计将持续3至5年，这一趋势尚不足以促使厂商立即启动全新洁净室的建设。制造商希望在确认长期需求稳定性之后，才会做出大规模投资决策。
因此，短期内新增NAND晶圆厂的可能性较低。未来的SSD容量供给缺口，将主要依靠现有产线优化来弥补——包括提升单位晶圆的位输出、更高效地利用现有洁净室空间、提高存储单元密度，以及持续推进3D NAND堆叠层数的增长。
帕隆斯基指出，Solidigm所采用的浮栅技术仍有发展空间，在达到物理极限前，至少还能支撑两代半导体节点的演进，这意味着在现有工艺框架下仍具备可观的技术延展性。
问答环节
Q1：为何NAND行业出现产能短缺？
A：根本原因在于AI推理应用爆发式增长，带动SSD需求飙升。超大规模云服务商发现，若将大量非结构化数据存于硬盘，会导致AI推理速度变慢，磁盘I/O延迟严重影响GPU利用率，因而急需将数据迁移至SSD。
Q2：新建NAND晶圆厂需要多久和多少资金？
A：建设一个完整的NAND洁净室需投资约180亿美元，其中仅厂房建设成本就在20亿至30亿美元之间。从立项到投产需耗时数年，仅建筑阶段就需1至2年，因此预计未来三年内难以实现产能大幅提升。
Q3：为何NAND制造商不立即扩产？
A：主要原因在于三星、SK海力士和美光等头部厂商同时布局更具盈利能力的高带宽内存（HBM），其资本优先用于HBM洁净室扩建。此外，仅有铠侠-闪迪合资体和Solidigm专注NAND领域，整体行业仍倾向于观望，待确认长期需求可持续性后再进行大规模投资。
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