发帖
雷达卡
本文主要介绍买入看跌期权通俗举例，买入看跌期权就像给资产买一份“下跌保险”，用小成本对冲大损失，或通过押注下跌赚差价。图文来源公号：财顺说期权
买入看跌期权通俗举例
场景1：对冲现有股票的下跌风险（保险属性）
背景：你持有100股A公司股票，当前股价50元/股，总价值5000元。担心未来3个月股价可能跌到40元以下，但暂时不想卖出股票（比如看好长期前景）。
操作：花200元（期权费）买入1张3个月后到期的A股看跌期权，行权价48元（即允许以48元卖出股票）。
情景分析：
股价涨到55元：期权无价值，损失200元期权费，但股票赚了500元（100股×5元），整体仍盈利300元。
股价跌到40元：行权以48元卖出股票，股票部分亏损200元（50元→48元），但期权赚2800元（行权价48元-市价40元=8元/股×100股），扣除期权费后净赚2600元，对冲了股票的大部分下跌损失。
股价跌到35元：行权后股票亏损1500元（50元→48元），但期权赚4300元（48-35=13元/股×100股），净赚3100元，远超股票本身的损失。
场景2：纯投机押注下跌（杠杆属性）
背景：你认为B公司股票（当前60元）未来1个月会大跌，但自己没持有该股票。
操作：花300元买入1张1个月后到期的看跌期权，行权价55元。
情景分析：
股价跌到50元：行权以55元卖出（实际是按市价买入股票后行权卖出），赚5元/股×100股=500元，扣除300元期权费，净赚200元（收益率66.7%）。
股价跌到45元：赚10元/股×100股=1000元，净赚700元（收益率233%）。
股价涨到65元：期权无价值，损失全部300元期权费（相当于用300元赌股价下跌，输了就亏光）。
场景3：组合策略中的“保护性应用”
背景：你同时持有股票和看跌期权，形成“保护性看跌”组合（类似给股票上了保险）。
操作：买入100股C股票（50元/股），同时买入1张行权价45元、期限3个月的看跌期权（期权费150元）。
情景分析：
股价涨到60元：股票赚1000元，期权费损失150元，净赚850元。
股价跌到40元：股票亏损1000元，但行权以45元卖出股票，期权赚500元（45-40=5元/股×100股），扣除期权费后净赚350元，整体亏损大幅减少。
关键逻辑：用小额期权费锁定股票的“最低卖出价”，避免暴跌风险，同时保留上涨收益。
核心逻辑总结
权利而非义务：买入看跌期权后，你有权选择行权或放弃，无行权义务。
成本可控：最大损失仅限于期权费，不会像直接卖空股票那样面临无限亏损风险。
杠杆效应：用少量资金（期权费）撬动大额资产（如100股股票）的下跌收益，放大潜在回报（但也放大风险）。
适用场景：对冲现有持仓风险、投机资产下跌、构建组合策略（如保护性看跌、跨式组合等）。
小结：以上就是买入看跌期权通俗举例，希望对各位期权投资者有帮助，了解更多期权知识内容。
京公网安备 11010802022788号
