基于MertonDD模型的上市公司财务困境研究（2000-2020）

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正文

MertonDD模型分析上市公司财务困境（2000 - 2020相关模型应用）

附件内容：BDT_FinDistMertonDD[DES][xlsx].txt、BDT_FinDistMertonDD.xlsx

数据字段说明：

[td]

字段名称	说明
Symbol [证券代码]	以上交所、深交所公布的证券代码为准
ShortName [证券简称]	无
Enddate [会计期间]	XXXX-12-31
IndustryCode [行业代码]	2012年证监会行业代码
IndustryName [行业名称]	无
ListedDate [上市日期]	无
STPT [是否发生ST或*ST或PT]	0：否，1：是。会计年度内是否发生ST或*ST或PT。会计年度内发生过或持续至会计期间结束依然ST或*ST或PT都判断为1
IsSuspend [是否发生暂停上市]	0：否，1=是。会计年度内是否发生被暂停上市
MarketValueOfDebt [债务市值]	违约点，也是财务困境的临界点，等于公司负债的账面价值=流动负债+0.5*非流动负债
MarketValueOfEquity [权益市值]	权益市值=期末收盘价*流通股股数+每股净资产*非流通股股数
MarketValueOfCompany1 [公司市值1]	MertonDD简化方法计算的公司市值。公司市值=权益市场价值+债务市场价值；其中：权益市场价值=期末收盘价×流通股股数﹢每股净资产×非流通股股数；债务市场价值=流动负债+0.5*非流动负债
MarketValueOfCompany2 [公司市值2]	通过期权定价模型（BS）公式，采用Matlab软件迭代和联立方程组方法，计算的公司市值，具体算法见说明书“3.12MertonDD模型”
ExpectedReturnRate [预期资产收益率]	即无风险利率，具体数值采用中国人民银行公布的一年期定期存款利率，如果年内遇到利率调增，则按照时间权重对无风险利率进行调整，具体计算方法见说明书“3.12MertonDD模型”
EquityValueVolatility [权益价值波动性]	具体计算方法见说明书“3.12MertonDD模型”
DebtVolatility [债务波动性]	具体计算方法见说明书“3.12MertonDD模型”
AssetValueVolatility1 [资产价值波动性1]	MertonDD简化方法计算的资产价值波动性。具体算法见说明书“3.12MertonDD模型”
AssetValueVolatility2 [资产价值波动性2]	通过期权定价模型（BS）公式，采用Matlab软件迭代和联立方程组方法，计算的资产价值波动性，具体算法见说明书“3.12MertonDD模型”
TradingDays [当年实际交易天数]	无
DDBhsh [DD_Bhsh]	MertonDD简化方法计算出的违约距离
DDmerton [DD_merton]	采用Matlab软件迭代和联立方程组方法，参考Merton违约距离计算公式计算出的违约距离，具体算法见说明书“3.12MertonDD模型”
DDKMV [DD_KMV]	采用Matlab软件迭代和联立方程组方法，参考KMV公司对违约距离的定义，计算出的违约距离，具体算法见说明书“3.12MertonDD模型”

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2025-12-5 23:07:05 上传

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关键词：Merton 财务困境 上市公司 公司财务 RTO