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果下科技近日在港交所发布公告，宣布将于2025年12月8日至12月11日启动全球招股。本次计划发售3385.29万股股份，其中香港公开发售部分占10%，国际发售占90%。每股发行价格为20.10港元，每手认购金额仅为2030港币，成为今年港交所上市新股中定价最低的一只。预计股份将于2025年12月16日（星期二）上午九时正式在联交所开始交易。
公司成立于2019年，是一家依托平台技术与人工智能驱动的可再生能源解决方案企业，专注于储能系统的研发、生产与销售。其业务覆盖电力侧、电网侧、工商业以及住宅等多个应用场景，提供包括智能储能系统解决方案、EPC服务及其他配套产品在内的综合服务。此次募集资金将主要用于提升研发能力，重点投入人工智能算力建设及国内外差异化技术开发；同时扩大储能系统产能，推进海外运营服务网络布局，目标在2026至2027年间于欧洲和非洲设立共计10个运营服务中心，并补充日常营运资金。
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根据灼识咨询发布的报告，按2024年全球新增装机的多用途储能系统容量统计，果下科技位列中国第八大储能系统供应商；若以户用储能系统的出货量计算，则位居全球第十名。
财务方面，公司在2022年至2024年期间实现营业收入快速增长，从1.42亿元攀升至10.26亿元。2025年上半年营收达6.91亿元。同期净利润分别为0.24亿元、0.28亿元、0.49亿元和上半年的0.06亿元。然而，毛利率呈现持续下滑趋势，由2022年的25.11%下降至2025年上半年的12.48%；净利率也从17.12%大幅回落至0.81%。
从业务结构来看，智能储能系统解决方案始终是主要收入来源，近三年占比均超过90%。其中，大型储能系统业务增长迅猛，收入占比由2022年的12.2%上升至2025年上半年的74.2%；而户用储能系统业务的贡献则相应减少，占比从72.1%降至约20.3%。值得注意的是，2025年上半年公司经营活动产生的现金流量净额为-2.05亿元，显示出现金流压力有所加大。
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