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近期，AI芯片领域持续升温，资本市场关注度显著提升。上周五，摩尔线程上市首日股价飙升425.46%，投资者单签浮盈超过24万元，引发市场热议。紧随其后，沐曦股份的中签率于周日晚间揭晓，仅为0.0335%，低于摩尔线程，显示出投资者对其高度追捧。
12月7日晚间，沐曦股份发布网上发行申购情况及中签率公告。数据显示，本次网上有效申购户数达517.52万户，总申购股数为288.62亿股，初步中签率为0.02223023%。在回拨机制启动后，最终网上发行数量为966.55万股，占扣除战略配售部分后发行总量的29.74%，最终中签率定格在0.03348913%。相比之下，摩尔线程此前的初步中签率为0.02423369%，最终中签率为0.03635054%，沐曦股份两项指标均更低，竞争更为激烈。
沐曦股份成立于2020年9月，专注于全栈高性能GPU芯片的研发与产业化，主营业务涵盖人工智能训练与推理、通用计算以及图形渲染等领域的GPU产品设计、开发与销售，并提供配套软件栈和计算平台支持。此次登陆科创板，公司发行价为104.66元/股，对应2024年摊薄后静态市销率达56.35倍；共发行4010万股，占发行后总股本的10.02%。
与此同时，百度也就旗下AI芯片子公司昆仑芯的分拆上市传闻作出正式回应。公司在港交所发布的公告中表示，已注意到有关拟分拆昆仑芯（北京）科技有限公司独立上市的媒体报道，目前正对该事项进行评估。若后续推进，需履行相关监管审批程序，但公司不保证该分拆最终会实施。
据外媒援引知情人士消息，昆仑芯正筹备赴港上市，并已完成新一轮融资，投后估值约为210亿元人民币（约30亿美元）。作为百度内部孵化的AI芯片企业，昆仑芯于2021年4月实现独立融资，截至2025年7月已进入D轮融资阶段，投资方包括上河动量资本、山证投资、国新基金下属高层次人才基金、中移和创等机构。
在政策支持与算力需求双轮驱动下，国产AI芯片产业迎来快速发展期。江海证券指出，AI芯片是算力建设的核心基础，其性能水平直接影响AI模型能力乃至未来经济格局。随着国家对自主可控战略的重视程度不断提升，叠加AI基础设施持续投入，国产人工智能芯片有望打开广阔的市场空间，建议关注产业链上下游重点企业。
东莞证券也认为，国内AI芯片企业在技术研发和商业化落地方面已取得阶段性成果，国产替代进程稳步推进。随着摩尔线程、沐曦股份等企业加速登陆资本市场，叠加腾讯等互联网巨头积极适配国产算力芯片，整个国产算力生态体系有望加快成型。
从A股市场来看，东方财富概念板块统计显示，在剔除新股摩尔线程及待上市的沐曦股份后，现有36只个股被划归为AI芯片概念股，合计总市值达1.94万亿元。其中，寒武纪以约5714亿元市值位居首位，海光信息以4980亿元紧随其后，澜起科技则以超千亿元市值排名第三。
今年以来，超八成AI芯片概念股实现股价上涨，平均涨幅约为41.08%。禾盛新材年内涨幅高达1.5倍，寒武纪股价翻倍，安博通、澜起科技、北京利尔、复旦微电等10只个股涨幅介于50%至100%之间。
禾盛新材原为家电复合材料行业龙头，近年来积极布局AI芯片与服务器领域。国泰海通最新研报指出，公司在传统业务保持稳健的同时，顺势切入算力国产化赛道，未来发展潜力较大。
从业绩表现看，这36家AI芯片概念股在今年前三季度共实现净利润99.32亿元，整体与去年同期基本持平。近七成公司实现盈利增长或扭亏为盈，其中优博讯、岩山科技、寒武纪前三季度净利同比增长超3倍；瑞芯微、泰凌微、炬芯科技等5家企业净利增幅亦超过100%。
单季度来看，第三季度有29家公司实现同比正增长，占比超八成。其中11家公司净利增幅翻倍以上，岩山科技Q3净利暴增逾20倍，道氏技术与寒武纪同比增长约4倍。
机构调研方面，近一个月共有6只AI芯片概念股获得机构关注。安博通最受青睐，接待了94家机构调研；万通智控获27家机构调研；云天励飞、国芯科技、复旦微电、国科微各有约10家机构前往调研。
值得注意的是，在这些被机构关注的企业中，有3家同时吸引了杠杆资金加仓。其中国科微近一个月获融资净买入7.35亿元，位居前列；云天励飞、国芯科技融资净买额分别为1630.03万元和267.62万元。
国科近宣布终止对中芯宁波的收购计划。管理层在说明会上强调，此次并购终止不会影响公司既定经营节奏。未来，公司将聚焦超高清智能显示、人工智能、车载电子等核心方向，通过技术创新推动产品迭代，持续把握行业发展机遇，助力产业高质量升级。
云天励飞今年前三季度实现营业收入9.51亿元，同比增长96.85%；经营性现金流量净额达到1.95亿元。公司表示，营收的显著增长主要源于消费级和企业级场景下产品销售的大幅提升。
民生证券研报分析指出，云天励飞依托“算法芯片化”的核心技术优势，已在消费级、企业级以及行业级三大应用场景中部署相关产品与服务。随着其自研芯片及配套产品在云端推理市场的进一步落地应用，未来公司营收有望进入快速上升通道。
此前的研究报告提到，国科微持续聚焦主营业务，同时积极拓展新兴业务领域，主动开拓市场并布局新赛道。面对外部环境变化，公司及时优化经营策略，减少低毛利产品的销售比重，以更好应对行业挑战。机构看好其长期积累带来的发展势能，预计公司将逐步恢复增长态势。
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