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在近日举办的“2025北京PE论坛”上，国际创投北京服务站正式揭牌，一批基金合作项目签约落地，多个创业投资基金同步启动。现场氛围热烈，充分展现了私募股权投资领域的活跃态势。行业正积极践行“耐心资本”的定位，助力北京加快培育和发展新质生产力。
截至2024年末，北京地区各类资产管理机构的管理规模已接近50万亿元，约占全国总量的30%。今年前三季度，北京企业通过多层次资本市场实现的直接融资额位居全国首位；共完成115只基金的新一轮出资，同比增长20%，显示出强劲的发展势头。
政策层面持续释放利好信号。北京市政府相关部门负责人在论坛上指出：“‘十五五’时期，股权投资与创业投资对推动北京经济高质量发展、培育新质生产力具有重要意义。”未来，北京将着力拓宽长期资本来源，构建多元化的资金支持体系，推动国家级基金及AIC（金融资产投资公司）基金落地，并鼓励社保基金、保险资金等长期资本加大配置力度。
政府投资基金将在跨周期和逆周期调节中发挥关键作用。2025年出台的《北京市关于促进创业投资和股权投资高质量发展的意见》明确提出，引导资本重点投向人工智能、机器人、医药健康、商业航天、绿色能源等前沿领域，为“耐心资本”的壮大提供制度保障。
与此同时，北京正加速建设涵盖项目库、信息披露平台以及专业服务机构在内的生态基础设施。通过推动并购基金、S基金和IPO等多种退出机制优化，增强资本进入高风险、长周期前沿科技领域的信心，进一步激发市场活力。
当前，中国股权投资市场整体呈现回暖趋势，内部结构也在发生深刻变化：募资渠道不断拓展，资本市场改革深化，退出路径更加多元；机构投资重心明显向新质生产力相关产业集中；行业发展由规模扩张转向质量提升，国资主导格局日益巩固，“耐心资本”特征愈发鲜明。
作为连接科技创新与实体经济的重要纽带，多层次“耐心资本”正在成为催生新质生产力的关键推动力量。国有资本继续扮演核心引擎角色。据北京国有资本运营管理有限公司总经理郭川介绍，千亿级政府投资基金设立以来，已决策投资近240亿元，撬动社会资本超千亿元，重点支持了一批独角兽企业、专精特新项目以及关键核心技术攻关，有力支撑了新兴产业的成长。
“国际创投北京服务站”由北京基金业协会与另类投资管理协会联合发起，旨在吸引国际私募股权机构聚焦北京的高科技企业和未来产业布局。人保股权、国科嘉和、顺禧基金等一批专注于早期科技与硬科技投资的专业机构，正推动形成“AI+绿色科技+产业深度融合”的企业生态。
各区也在积极打造“耐心资本”集聚区，推动资本投早、投小、投长期、投硬科技。昌平区实施科创金融政策2.0版，优化投资环境，其政府性投资母基金群规模已达560亿元，科技产业基金群突破1500亿元；海淀区持续推进全球创新资本链接，中关村科创金融服务中心试点机制升级至“2.0版”，汇聚近500家股权投资管理机构；顺义区探索产融协同、产投联动的发展模式，已引进超500家优质金融机构，集聚160余只以千亿元级国创基金、百亿元级国投基金为代表的私募股权基金，基金管理总规模超过3.7万亿元。
在多元资本协同驱动下，区域产业发展成效显著。昌平区已培育国家高新技术企业2100余家、专精特新企业882家，形成了三大千亿级产业集群和N个百亿级细分赛道的现代化产业体系，在生命科学、先进能源、校城融合等领域构建起“科学+城”的创新生态格局。
顺义区则聚焦“5+4”现代化产业体系，重点发展新能源智能汽车、航空航天、第三代半导体、智能装备、医药健康五大高端制造业，以及航空服务、商务会展、产业金融、科技服务四大现代服务业，持续推进产业结构转型升级。
面对全球科技革命与产业变革的浪潮，“耐心资本”正从政策导向、市场需求、技术演进和投资环境等多个维度捕捉新一轮发展机遇。
北京金控集团金财基金管理有限公司副总经理徐杉杉表示：“北京的绿色金融政策对我们影响深远，主要体现在两个方面：一是明确了投资赛道，二是放大了项目价值。”金财基金重点关注新能源、新材料与新一代信息技术交叉融合所催生的智慧能源、循环经济综合解决方案等领域。
工银资本的投资布局则聚焦国家战略新兴产业和未来产业方向，重点围绕“天”（航空航天、低空经济）、“生”（生物医药、医疗器械）、“智”（AI芯片、集成电路、高端装备）、“能”（新能源及储能设备）四大主线展开，展现出资本对高质量发展的深度参与和长远布局。
在盛景嘉成基金管理合伙人王湘云看来，AI赛道的投资主要集中在两个方向：一是早期的源头创新，二是AI的实际应用。其中，盛景尤为关注以成果为导向的AI应用模式——即AI RaaS（Result-as-a-Service）。该模式被认为能够显著拓展AI应用在商业化方面的潜力与空间。
国寿股权则基于对中国引领全球创新能力的信心，逐步调整投资策略，从以往侧重成熟的医药企业项目，转向更多布局前端创新项目。
从临床刚性需求和产品竞争力等维度出发，夏尔巴投资、德福资本等机构也表达了对该领域投资机遇的积极看法，认为相关板块具备长期增长潜力。
业界人士指出，随着中国经济结构的持续演进，市场对“耐心资本”的需求日益增强。资本应最终回归产业本质，切实为新质生产力的培育提供有力支持。
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