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元旦期间，叠加国内消费复苏的积极迹象，公募QDII基金重仓的美股中概股全面反弹。
在估值切换到2026年的投资视野后，阿里巴巴、哔哩哔哩、满帮、网易等龙头股开始强劲攀升，显示出全球资金对中国消费市场复苏的乐观预期。多家基金公司认为，进入2026年，随着估值切换，中国资产的投资信心将进一步增强，消费赛道的结构性机会值得重点关注。
QDII基金瞄准美股消费，元旦假期叠加消费复苏，公募QDII重仓的中国概念股在美股市场全面走强。纳斯达克中国金龙指数在2026年首个交易日大涨4.36%，尽显市场对中国资产的青睐。
个股方面，百度集团以超15%的涨幅领涨，南方基金覆盖的万国数据1月2日涨约9.8%，汇添富基金重仓的满帮集团当日涨约5%，嘉实基金重仓的爱奇艺涨约6%，广发基金重仓的拼多多在美股涨约2%。网易、阿里巴巴、哔哩哔哩等QDII基金重仓的互联网与消费龙头均录得显著涨幅。
这一轮上涨相当程度上体现出消费的复苏迹象。公募QDII重仓的阿里巴巴、哔哩哔哩、唯品会、网易等龙头，在美股市场均出现较好的股价表现。而此前备受追捧的科技概念股在元旦期间则出现明显调整，资金流向呈现出向消费板块轮动的迹象。
在此之前，核心业务聚焦中国市场的部分美股消费龙头已充分释放了中国业务放缓的悲观预期，这在QDII基金此前重仓的雅诗兰黛上体现得极为明显。因中国化妆品赛道加剧内卷和降价营销，雅诗兰黛公司股价曾连续暴跌三年。但该股自2025年4月开始见底，并在最近八个月内实现了100%的股价反弹。部分基金经理分析认为，这反映出全球机构资金对中国零售消费品复苏的乐观判断。
一些QDII基金经理还注意到，与中国消费品业务紧密相关的VITA COCO公司（唯他可可），是一家全球性的瓶装椰子水饮料品牌，其在过去七个月内上涨超70%，在过去三年间的累计上涨幅度则高达4.2倍。对许多热衷于挖掘高估值、高投入的基金经理而言，美股消费品在AI科技爆火背景下仍有诸多翻倍机会，显示出消费赛道的投资逻辑并未被全球科技叙事所抹杀。
消费赛道或迎公募仓位切换机遇，事实上，策略精准、选股苛刻并重视企业经营质量的消费主题基金，在AI叙事的氛围之外同样取得了优异的业绩表现。
数据显示，重仓消费的南方香港成长灵活基金过去一年收益约48%，过去两年间的收益率约87%；富国全球消费基金过去一年收益约43%，过去两年间收益率约98%。拉长时间维度来看，这些重仓消费的基金产品业绩甚至超越了不少波动较大的科技主题基金，充分体现出消费赛道长期布局的吸引力。
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