利率预期假说下的一个问题

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2年期的零息票债券和2年期的附息债券是不是要求一样的到期收益率？

再问一个：当收益率曲线向上倾斜时，市场预期短期利率会上升，这里指的向上倾斜和斜率为正是一回事吗？

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关键词：利率预期 到期收益率 收益率曲线 短期利率 市场预期 利率 假说

应该不一样吧，2年期的零息票债券和2年期的附息债券面临的duration久期是不一样的，面临的风险也不完全相同；一般来说，2年期的零息票债券要求更高的到期收益率（也就是附加的风险收益要求更高，因为零息债券面临更大的风险）。2年期附息债第一年还息，第一年的利息面临的风险较小（风险随时间递增）。

当然，更完整地考虑，必须考虑利率的期限结构；也就是要考虑利率随时间的变化趋势！如果预计未来的利率是大幅下跌的话，也不排除2年期零息债券要求得到其收益率和附息债券相当甚至更低。

收益率曲线向上倾斜，应该和收益率曲线的切线斜率为正一样吧。