中国经济政策不确定性指数月度2000年1月—2026年4月

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一、数据简介
数据名称：中国经济政策不确定性指数（China Economic Policy Uncertainty Index，CNEPU）
时间跨度：月度2000年1月—2026年4月；日度2000年1月—2022年6月；分类政策2000年1月—2022年5月
数据层级：中国—月度/日度时间序列
核心指标：中国经济政策不确定性总指数（CNEPU）、财政政策不确定性、货币政策不确定性、贸易政策不确定性、汇率不确定性
识别变量：Date（日期）
文件格式：.xlsx（Excel）
本数据由 Baker、Bloom 与 Davis 团队基于香港慧科（Wisers）信息门户中十家中国大陆主流报纸（北京青年报、广州日报、解放日报、人民日报海外版、上海晨报、南方都市报、新京报、今晚报、文汇报、羊城晚报）的全文检索，统计同时包含"经济"、"政策"、"不确定"等关键词的文章占比，并经标准化处理后构造。指数衡量中国政府在财政、货币、贸易、汇率等方面政策走向的不确定性程度，数值越高表示市场主体对未来经济政策环境的预期越难以形成。数据广泛应用于宏观经济增长预测、企业投资决策、企业风险承担、信贷与融资行为、股价波动等领域的实证研究，是研究政策波动经济效应的核心解释变量。


二、数据指标
【CNEPU 总指数】：中国经济政策不确定性月度总指数，基于十家主流报纸中涉及经济政策不确定性的文章频率经标准化后得到，反映宏观层面整体政策环境的不确定程度。
【CNEPU_Daily 日度指数】：CNEPU 的日度版本，频率更高，可用于捕捉短期政策事件冲击对市场的即时影响。
【CN_Fiscal 财政政策不确定性】：聚焦于政府收支、税收、债务、转移支付等财政政策相关报道构造的子指数，数值越高代表财政政策走向越不确定。
【CN_Monetary 货币政策不确定性】：聚焦于利率、存款准备金率、信贷规模、公开市场操作等货币政策相关报道构造的子指数，数值越高代表货币政策走向越不确定。
【CN_Trade 贸易政策不确定性】：聚焦于关税、出口退税、贸易摩擦、自贸协定等贸易政策相关报道构造的子指数，数值越高代表对外贸易政策走向越不确定。
【CN_EXR 汇率不确定性】：聚焦于人民币汇率制度、汇率波动、外汇储备等汇率相关报道构造的子指数，数值越高代表汇率政策走向越不确定。


三、文件清单
文件名称                                              频率      时间范围             指标
cnepu_1_may_2026_updated.xlsx                         月度      2000.1—2026.4        CNEPU 总指数
cnepu_daily_18_june_2022_updated.xlsx                 日度      2000.1—2022.6        CNEPU_Daily 日度指数
cnepu_policy-specific_1_june_2022_updated.xlsx        月度      2000.1—2022.5        CN_Fiscal、CN_Monetary、CN_Trade、CN_EXR 分类政策子指数


四、变量说明
（一）cnepu_1_may_2026_updated.xlsx
工作表：CNEPU，共317条月度观测
序号    变量名称        变量类型    变量说明
1       Date            日期型      月份（每月1日，2000.1—2026.4）
2       CNEPU           数值型      中国经济政策不确定性月度总指数


附属工作表：Event，共13条记录，记录与指数峰值相关的重大事件时点（如WTO入世、SARS疫情、贸易摩擦等）


（二）cnepu_daily_18_june_2022_updated.xlsx
工作表：CNEPU_Daily，共8205条日度观测
序号    变量名称        变量类型    变量说明
1       Date            字符型      日期（格式YYYY.MM.DD，2000.01.01—2022.06.17）
2       CNEPU_Daily     数值型      中国经济政策不确定性日度指数


（三）cnepu_policy-specific_1_june_2022_updated.xlsx
工作表：CNEPU_Policy-specific，共270条月度观测
序号    变量名称        变量类型    变量说明
1       Date            日期型      月份（每月1日，2000.1—2022.5）
2       CN_Fiscal       数值型      财政政策不确定性子指数
3       CN_Monetary     数值型      货币政策不确定性子指数
4       CN_Trade        数值型      贸易政策不确定性子指数
5       CN_EXR          数值型      汇率不确定性子指数





五、参考文献
Baker S R, Bloom N, Davis S J. Measuring Economic Policy Uncertainty[J]. The Quarterly Journal of Economics, 2016, 131(4): 1593-1636.
Davis S J, Liu D, Sheng X S. Economic Policy Uncertainty in China Since 1949: The View from Mainland Newspapers[R]. Working Paper, 2019.
王朝阳, 张雪兰, 包慧敏. 经济政策不确定性与企业资本结构动态调整及稳杠杆[J]. 中国工业经济, 2018(12): 134-151.
李增福, 朱进, 申山宏. 经济政策不确定性与企业投资[J]. 管理世界, 2022(3): 90-105.
马永强, 田梦可. 经济政策不确定性与会计稳健性[J]. 会计研究, 2020(5): 35-49.
李雄飞, 杜建华. 经济政策不确定性、融资约束与企业创新[J]. 经济问题, 2023(2): 35-44.

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