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数据名称：上市公司成本加成率数据
时间跨度：2005—2024 年
数据层级：上市公司—年度面板
核心指标：成本加成率（Markup_DLWTL）
识别变量：证券代码、year
文件格式：.dta（Stata 格式）、.xlsx（Excel 格式）
本数据基于 De Loecker & Warzynski（2012）提出的 DLW 方法，采用超越对数（Translog）生产函数和 Ackerberg-Caves-Frazer（ACF）两阶段 GMM 估计，利用中国 A 股上市公司年报财务数据，系统估算企业层面的成本加成率（Markup），反映上市公司产品定价能力与市场势力，可广泛应用于产业组织、国际贸易、数字化转型、产业政策等领域的实证研究。
二、计算说明
【Markup_DLWTL】成本加成率。公式：Markup_it = θ_m_it / α_m_it。其中 θ_m_it 为产出对中间投入的弹性，由 ACF 两阶段 GMM 对超越对数生产函数估计后逐点计算，公式为 θ_m = β_m + 2·β_m2·m + β_lm·l + β_km·k + β_lmk·l·k；α_m_it = M_it / Y_it 为中间投入成本份额（水平值之比）。Markup > 1 表示上市公司产品价格高于边际成本，存在市场势力。
【Y】上市公司总产出代理变量，取营业收入（万元）。
【K】上市公司资本投入，取期末固定资产净值（万元）。
【L】上市公司劳动力投入，取全体在职员工人数（人）。
【M】上市公司中间投入（万元）。公式：M = 营业成本 + 销售费用 + 管理费用 + 财务费用 − 折旧 − 职工薪酬，剥离劳动力和资本成本，仅保留材料、能源、外购服务等可变中间投入。
【y / l / m / k】分别为 Y、L、M、K 的对数形式，采用 ln(x+1) 变换，并按年份在 1%—99% 分位点缩尾处理。
【alpha_m】中间投入成本份额，= M / Y（水平值之比）。
【betam_tl】产出对中间投入的企业—年度异质弹性 θ_m_it，由 GMM 估计系数逐观测点计算得到。
【age】上市公司企业年龄（年），= 当前年份 − 上市年份 + 1。
【exit】非正常上市状态虚拟变量，ST、退市、暂停上市等状态取 1，正常上市取 0。
【industry_code】行业细分代码，非制造业取行业代码首字母，制造业（C 开头）细分至两位代码。
三、结果数据文件
共生成 3 套结果数据，每套包含 .dta 与 .xlsx 两种格式，样本筛选步骤如下：
（1）剔除金融行业（行业代码首字母为"J"）
（2）剔除上市公司 IPO 当年及以前的年度观测
（3）版本二、三额外剔除非正常上市状态（exit=1，含 ST、退市、暂停上市等）
（4）版本三对 Markup_DLWTL 进行全局 1%—99% 缩尾处理
编号 文件名称（.dta / .xlsx） 说明
1 计算结果未剔除STPT未缩尾版本 剔除金融+IPO，保留ST，Markup未缩尾，共45471行、4805家上市公司
2 计算结果已剔除STPT未缩尾版本 剔除金融+IPO+ST，Markup未缩尾，共43859行、4800家上市公司
3 计算结果已剔除STPT已缩尾版本 剔除金融+IPO+ST，Markup按1%—99%缩尾，共43859行、4800家上市公司
四、变量说明
序号 变量名称 类型 变量说明
1 证券代码 字符型 上市公司6位A股证券代码
2 证券中文简称 字符型 上市公司证券中文简称（来自基本信息数据）
3 year 整数型 交易年份
4 上市日期 字符型 上市公司A股上市日期（来自基本信息数据）
5 股票类型 字符型 股票类型（来自基本信息数据）
6 ABH股交叉码 字符型 ABH股交叉上市标识（来自基本信息数据）
7 公司名称 字符型 上市公司中文全称（来自基本信息数据）
8 公司中文简称 字符型 公司中文简称（来自基本信息数据）
9 公司英文名称 字符型 公司英文名称（来自基本信息数据）
10 行业名称D 字符型 证监会行业分类D级名称（来自基本信息数据）
11 行业代码D 字符型 证监会行业分类D级代码（来自基本信息数据）
12 行业名称C 字符型 证监会行业分类C级名称（来自基本信息数据）
13 行业代码C 字符型 证监会行业分类C级代码（来自基本信息数据）
14 行业名称B 字符型 证监会行业分类B级名称（来自基本信息数据）
15 行业代码B 字符型 证监会行业分类B级代码（来自基本信息数据）
16 行业名称A 字符型 证监会行业分类A级名称（来自基本信息数据）
17 行业代码A 字符型 证监会行业分类A级代码（来自基本信息数据）
18 经营范围 字符型 上市公司注册经营范围（来自基本信息数据）
19 公司沿革 字符型 公司历史沿革简介（来自基本信息数据）
20 注册资本 数值型 注册资本（元，来自基本信息数据）
21 成立日期 字符型 公司工商注册成立日期（来自基本信息数据）
22 退市日期 字符型 上市公司退市日期，未退市为空（来自基本信息数据）
23 industry_code 字符型 行业细分代码（非制造业首字母，制造业前两位）
24 age 数值型 上市公司企业年龄（年）
25 exit 数值型 非正常上市状态虚拟变量（1=ST等异常，0=正常上市）
26 Y 数值型 总产出，即营业收入（万元）
27 K 数值型 资本投入，即固定资产净值（万元）
28 L 数值型 劳动力投入，即在职员工人数（人）
29 M 数值型 中间投入（万元）
30 y 数值型 ln(Y+1)，对数产出，已按年份1%—99%缩尾
31 l 数值型 ln(L+1)，对数劳动力，已按年份1%—99%缩尾
32 m 数值型 ln(M+1)，对数中间投入，已按年份1%—99%缩尾
33 k 数值型 ln(K+1)，对数资本，已按年份1%—99%缩尾
34 alpha_m 数值型 中间投入成本份额（M/Y）
35 betam_tl 数值型 产出对中间投入的弹性θ_m（Translog，逐观测点计算）
36 Markup_DLWTL 数值型 上市公司成本加成率（DLW-Translog方法估计）
五、原始数据与基本信息合并
原始数据文件名：上市公司A股财务基础数据（2005-2024年）.dta
主要字段：code（证券代码数值型）、stknme（证券简称）、year（年份）、industry（行业代码）、firstdate（上市日期）、listingstatus（上市状态）、revenue（营业收入）、fixedassets（固定资产净值）、employee（员工人数）、cost（营业成本）、selling（销售费用）、management（管理费用）、financost（财务费用）、Depreciation（折旧）、cash4employee（职工薪酬）、cash4assets（购建固定资产支付的现金）
合并方式：将数值型 code 转换为6位字符型生成 证券代码，以 证券代码 为键对 行业代码/上市公司基本信息数据.dta 进行 m:1 左连接合并，keep(1 3) 保留主数据全部观测
回写规则：以基本信息数据为主，删除原始数据中的 stknme（由 证券中文简称 替代）、industry（由各级行业代码字段替代）
六、代码文件
文件名称 语言 说明
上市公司成本加成率数据计算代码.do Stata 完整计算代码，含 OLS 预估、ACF 第一阶段回归、Mata GMM 估计、成本加成率计算及三版本结果输出，依赖 winsor2（ssc install winsor2）
上市公司成本加成率数据计算代码.py Python 等价 Python 实现，依赖 numpy、pandas、scipy、statsmodels，可在无 Stata 环境下独立运行
七、数据质量评估
本项目暂未生成数据质量评估报告。
八、参考文献
[1] De Loecker, J., & Warzynski, F. (2012). Markups and Firm-Level Export Status. American Economic Review, 102(6), 2437-2471.
[2] Ackerberg, D. A., Caves, K., & Frazer, G. (2015). Identification Properties of Recent Production Function Estimators. Econometrica, 83(6), 2411-2451.
[3] Wooldridge, J. M. (2009). On Estimating Firm-Level Production Functions Using Proxy Variables to Control for Unobservables. Economics Letters, 104(3), 112-114.
[4] 诸竹君、宋学印、张胜利、陈丽芳 (2021). 产业政策、创新行为与企业加成率——基于战略性新兴产业政策的研究. 经济研究, (6): 59-75.
[5] 诸竹君、黄先海、宋学印、胡馨月、王煌 (2017). 劳动力成本上升、倒逼式创新与中国企业加成率动态. 世界经济, (8): 55-79.
[6] 刘啟仁、黄建忠 (2016). 产品创新如何影响企业加成率. 世界经济, (11): 28-53.
[7] 黄汉民、钱学锋、范冬梅 (2016). 进口竞争与中国制造业企业的成本加成. 世界经济, (3): 71-94.
[8] 余典范、潘坤、刘萧怡. 数字人力投入与企业价格加成——来自招聘大数据的证据. 中国工业经济.
上市公司成本加成率数据2005-2024年含do-python代码和excel-dta格式数据.zip
(76.12 MB, 需要: RMB 36 元)
京公网安备 11010802022788号
