发帖
雷达卡
2026 年，AI 产业的重心正从模型训练转向规模化推理落地。训练阶段比拼的是"算力规模"，谁堆的卡多、数据吞吐大；到了推理阶段，拼的是"每一份算力的效率"——芯片的性能、功耗、延迟和成本效率，直接决定一套 AI 系统能不能跑得起、跑得久。
这个变化对产业链的传导是有方向性的。算力越往下走，越考验"芯片被设计成什么样"：同样是算力芯片，通用 GPU 之外，ASIC、定制 AI 芯片的重要性在提升；存储侧，DDR5、HBM、3D NAND 的技术升级不断拓展产业空间；端侧，AI 手机、AI PC 拉动着 SoC、NPU、DRAM 的需求。这些环节的共同点是——它们首先都是"设计问题"，先被定义出来，才谈得上被制造。
总结一下，制造扩产解决的是"能不能生产"，而设计决定的是"生产什么、性能如何、能不能满足具体应用"。也正因为如此，它是半导体产业链里技术密集度最高、附加值最集中的环节之一。
一、同样吃芯片红利，八只芯片指数谁涨得猛、谁扛得住跌？
一句话总结：科创芯片设计不是近一年最强的芯片指数，但拉长到三年、五年，它的收益居第一二梯队，且在2023年普跌行情中，成为少有保持正收益的芯片指数。
八只芯片指数历年年度回报（%）
指数 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | YTD |
科创芯片设计 | 7.73 | -42.51 | 4.75 | 35.54 | 60.00 | 19.30 |
科创芯片 | 6.87 | -33.69 | 7.26 | 34.52 | 61.33 | 38.90 |
中证全指半导体 | 25.43 | -37.30 | -2.10 | 26.04 | 45.87 | 30.80 |
芯片产业 | 32.15 | -37.41 | -2.18 | 26.38 | 43.15 | 23.54 |
中华半导体芯片 | 29.24 | -38.76 | -4.03 | 25.57 | 43.99 | 24.97 |
国证芯片 | 33.17 | -38.85 | -6.82 | 31.64 | 41.13 | 22.09 |
半导体材料设备 | 34.42 | -31.93 | -5.13 | 9.68 | 53.70 | 70.05 |
中证半导 | 30 | -29.65 | -3.9 | 26.83 | 62.33 | 54.25 |
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。）
2021：半导体材料设备以34.42%收益领涨，科创芯片设计涨幅6.87%比较落后。
2022：全行业普跌，去库存/杀估值。
2023：市场分化，除科创芯片和科创芯片设计上涨外，其他多数下跌。
2024：芯片复苏，多数芯片指数上涨25%-35%。
2025：芯片主升，科创芯片设计60%、科创芯片61.33%、中证半导62.33%，为涨幅一梯队。
2026 YTD：结构分化，半导体材料设备YTD 70.05%、科创芯片38.90%、科创芯片设计19.30%。
半导体周期从2022去库存、2023分化、2024复苏走到2025主升，2026进入结构分化。材料设备成为本轮主角，芯片设计相对落后。但设计环节估值分位极低、盈利预期增速最高，属于“短期不在风口、中长期赔率较好”的左侧方向。
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。指数历史表现不代表未来，不构成投资建议。）
2、 跌了这么多，芯片设计贵不贵？八只芯片指数的估值、盈利与持仓结构拆解
业绩是过去式，估值和盈利增速决定接下来的空间，持仓结构决定是否契合未来方向。这一篇看三件事：贵不贵、赚不赚钱、装的什么货。
先说估值。截至2026年9月30日，八只芯片指数的市盈率TTM和历史分位如下。
八只芯片指数估值（市盈率TTM与历史分位）
指数 | 基期 | 市盈率TTM | 近5年历史分位 |
科创芯片设计 | 2019-12-31 | 111.69 | 0.36% |
科创芯片 | 2019-12-31 | 145.39 | 35.17% |
中证全指半导体 | 2004-12-31 | 84.34 | 33.32% |
芯片产业 | 2015-12-31 | 78.05 | 31.07% |
中华半导体芯片 | 2011-12-30 | 86.70 | 34.66% |
国证芯片 | 2002-12-31 | 81.30 | 25.84% |
半导体材料设备 | 2018-12-28 | 123.63 | 48.33% |
中证半导 | 2016-12-30 | 135.75 | 83.73% |
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。）
绝对估值上，科创芯片设计的市盈率TTM为111.69倍，处在八只指数中间位置，不算便宜——芯片设计本来就是"轻资产、高研发、高估值"的环节，用绝对PE横向比较意义有限。
真正有信息量的是历史分位。科创芯片设计的估值分位只有0.36%，意味着它当前的市盈率低于指数成立以来99.64%的时间，几乎贴着历史估值底部；而同期科创芯片35.17%、半导体材料设备48.33%、中证半导83.73%，都处在历史中位甚至高位。同样处在半导体赛道里，科创芯片设计的估值位置明显更"低位"。
再看盈利。用主营业务收入增速的Wind一致预期衡量：
八只芯片指数主营业务收入增速（%）
指数 | 2025A | 2026E | 2027E |
科创芯片设计 | 37.03 | 62.77 | 36.48 |
科创芯片 | 27.97 | 46.08 | 32.54 |
中证全指半导体 | 22.97 | 36.89 | 26.14 |
芯片产业 | 9.43 | 35.35 | 23.58 |
中华半导体芯片 | 9.51 | 32.96 | 23.81 |
国证芯片 | 3.09 | 30.11 | 23.64 |
半导体材料设备 | 23.97 | 34.25 | 27.97 |
中证半导 | 23.33 | 35.37 | 30.54 |
（数据来源：Wind一致预期，截至2026年9月30日。A为实际值，E为预期值。）
科创芯片设计2026年预计收入增长62.77%，是八只指数里最高的；2027年预计增长36.48%，同样居前。也就是说，它估值的低分位不是"盈利走弱"的结果——收入增速反而在八只里排第一。低估值叠加高增速，这个组合本身就值得记录。
再看持仓。这是科创芯片设计最核心的差异点：它聚焦科创板内的芯片设计公司，剔除了半导体材料设备、制造、封测各个环节。
上证科创板芯片设计主题指数前十大权重股（%）
序号 | 代码 | 简称 | 权重 | 主营业务 |
1 | 688008 | 澜起科技 | 9.79% | 内存接口芯片/津逮CPU |
2 | 688041 | 海光信息 | 9.48% | 通用处理器（CPU）、协处理器（DCU） |
3 | 688256 | 寒武纪 | 8.76% | 人工智能芯片 |
4 | 688525 | 佰维存储 | 6.53% | 存储器 |
5 | 688521 | 芯原股份 | 6.50% | 半导体IP |
6 | 688002 | 睿创微纳 | 5.87% | MEMS传感器、红外成像 |
7 | 688099 | 晶晨股份 | 3.69% | 超清视频SoC核心芯片 |
8 | 688766 | 普冉股份 | 3.33% | 存储芯片 |
9 | 688110 | 东芯股份 | 3.17% | NAND/NOR/DRAM存储芯片 |
10 | 688702 | 盛科通信-U | 3.15% | 交换芯片 |
— | 合计 | — | 60.27% | — |
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。重仓股仅用于说明指数特征，不构成个股推荐。）
前十大权重股合计约60.27%，集中度在八只指数里偏高。按方向拆开看：AI算力芯片方向，海光信息9.48%、寒武纪8.76%、芯原股份6.50%，合计约24.74%；存储芯片方向，澜起科技9.79%、佰维存储6.53%、普冉股份3.33%、东芯股份3.17%，合计约22.82%。两个方向合计接近47.56%，一键覆盖了AI算力和存储两条高景气主线。
八只芯片指数流通市值分布（%）
指数 | 6000亿以上 | 3000-6000亿 | 1000-3000亿 | 500-1000亿 | 100-500亿 | 100亿以下 |
科创芯片设计 | 2.00 | 2.00 | 8.00 | 10.00 | 56.00 | 22.00 |
科创芯片 | 2.00 | 4.00 | 28.00 | 30.00 | 36.00 | 0.00 |
国证芯片 | 3.33 | 10.00 | 33.33 | 40.00 | 13.33 | 0.00 |
中华半导体芯片 | 2.00 | 6.00 | 22.00 | 36.00 | 34.00 | 0.00 |
芯片产业 | 2.00 | 6.00 | 24.00 | 34.00 | 34.00 | 0.00 |
半导体材料设备 | 0.00 | 5.00 | 15.00 | 17.50 | 50.00 | 12.50 |
中证全指半导体 | 1.15 | 3.45 | 13.79 | 28.74 | 52.87 | 0.00 |
中证半导体 | 2.50 | 7.50 | 17.50 | 17.50 | 50.00 | 0.00 |
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。）
市值结构上，科创芯片设计有56.00%的权重落在100亿到500亿元区间、22.00%落在100亿元以下，中小盘特征在八只指数里最突出；而科创芯片、国证芯片有大量权重集中在1000亿元以上。中小市值在指数层面的含义是弹性，但也意味着成分股业绩兑现的波动更大。
一句话总结：科创芯片设计与另外七只芯片指数的差异不在名字，而在持仓——它是唯一只聚焦科创板芯片设计的指数，当前估值分位0.36%处于历史底部，2026年收入增速预期最高，中小盘市值占比最高，适合作为芯片主线里，看重纯度与弹性的那一类配置。
（数据来源：Wind，截至2026年9月30日。重仓股仅用于说明指数特征，不构成个股推荐。指数历史表现不代表未来，不构成投资建议。）
3、 同样跟踪芯片设计指数，14只ETF怎么选？规模、费率、跟踪质量对比
锁定指数之后，选基金主要看几件事：成立时间和规模、业绩、跟踪质量、费率与流动性。目前市场上跟踪上证科创板芯片设计主题指数的 ETF 共有14只，基本资料如下。
表11 14只科创板芯片设计ETF基本资料
代码 | 基金名称 | 成立日 | 基金管理人 | 最新净值 | 管理费率 | 过去1年超额 | 规模 |
588780 | 科创芯片设计ETF国联安 | 2024-12-11 | 国联安基金 | 0.92 | 0.50% | 1.84% | 9.41 |
589210 | 科创芯片设计ETF广发 | 2025-12-11 | 广发基金 | 0.63 | 0.50% | 0.81% | 8.24 |
589030 | 科创芯片设计ETF易方达 | 2025-12-31 | 易方达基金 | 1.07 | 0.50% | 1.58% | 9.70 |
589070 | 科创芯片设计ETF天弘 | 2026-01-15 | 天弘基金 | 1.00 | 0.50% | 1.05% | 20.44 |
589170 | 科创芯片设计ETF鹏华 | 2026-01-28 | 鹏华基金 | 1.01 | 0.50% | 0.31% | 1.52 |
589250 | 科创芯片设计ETF浦银 | 2026-03-18 | 浦银基金 | 1.16 | 0.50% | 0.58% | 0.82 |
589260 | 科创芯片设计ETF国泰 | 2026-03-25 | 国泰基金 | -- | 0.50% | 0.32% | 1.68 |
589290 | 科创芯片设计ETF汇添富 | 2026-06-17 | 汇添富基金 | 0.74 | 0.50% | 0.16% | 0.94 |
589350 | 科创芯片设计ETF银华 | 2026-06-18 | 银华基金 | 0.72 | 0.50% | -0.06% | 1.65 |
589390 | 科创芯片设计ETF招商 | 2026-06-30 | 招商基金 | 0.71 | 0.50% | 0.03% | 9.14 |
589420 | 科创芯片设计ETF永赢 | 2026-06-30 | 永赢基金 | 0.71 | 0.50% | 0.07% | 2.60 |
589400 | 科创芯片设计ETF富国 | 2026-06-30 | 富国基金 | 0.71 | 0.50% | 0.17% | 1.98 |
589430 | 科创芯片设计ETF华宝 | 2026-08-27 | 华宝基金 | 0.94 | 0.50% | 0.07% | 0.96 |
589480 | 科创芯片设计ETF嘉实 | 2026-09-14 | 嘉实基金 | 0.94 | 0.50% | 0.05% | 1.26 |
（数据来源：Wind，基金净值截至2026年9月30日。基金净值随市场波动，不代表未来表现。）
14只产品里，科创芯片设计ETF国联安（588780）在2024年12月11日成立，是全市场首只跟踪科创板芯片设计指数的产品，也是运作时间最长的一只。其余产品多在2025年底到2026年成立，最晚的嘉实产品成立于2026年9月。
由于ETF跟踪指数，收益率主要挂靠指数涨跌幅，不像主动基金那样需要参考历史业绩，所以"成立时间不是越早越好"这句话同样适用。但有一只产品跑得最久，有它独特的意义：它的净值历史最长、可回溯的跟踪表现样本最多，对指数波动、成分股调整的应对经验也最完整。对希望以"确定性"为优先、看重管理人长期跟踪能力的投资者来说，这是国联安产品最直接的差异点。
科创芯片设计ETF国联安（588780）过去1年超额收益率为1.84%，在十四只ETF中居第一。
费率方面，14只ETF管理费率均为0.50%，持有成本相同。
规模方面，科创芯片设计ETF国联安（588780）截至2026年Q3，基金规模为9.41亿元，虽然不是同类第一，但比起同类很多规模低于2亿元的产品，已经有充足的资金调配空间。
2026年基金中报数据显示，科创芯片设计ETF国联安（588780）的机构持有人占比38.14%。2025年基金年报数据显示，前十大持有人多为银行股票型养老产品，保险公司，银行职业年金计划等。
另外，国联安还是市场上最早做半导体ETF的公司之一——其半导体ETF国联安（512480）是国内首批半导体ETF之一，规模在同类产品中居前，持有人超36万户。也就是说，在芯片这条赛道上，国联安不是"新手"，而是有多年产品运作和持有人服务经验的参与者。
新产品最终运作质量，需要上市后持续观察日均成交额、折溢价和跟踪误差三个指标。对科创板芯片设计方向有兴趣的投资者，可以把成立时间、规模、跟踪误差作为初筛条件，再结合后续披露的定期报告做判断。
（数据来源：Wind；产品费率、跟踪目标与公司信息来自基金合同及管理人披露。基金有风险，投资需谨慎，本内容不构成投资建议。）
【指数核心优势】
优势维度 | 具体表现 |
产业精准 | 唯一聚焦科创板芯片设计环节，覆盖数字芯片设计、模拟芯片设计、存储、IP、SoC等核心环节，剔除制造/封测/材料/设备波动干扰 |
龙头集中 | 前10大权重股合计60.27%，海光信息、寒武纪、澜起科技等科创板芯片设计龙头一网打尽 |
弹性突出 | 涨跌幅±20%，近一年最大单月回报32.15%，在科技成长行情中具备强爆发力 |
国产替代核心 | 国产替代主线逻辑下，芯片设计是产业链中价值最高、技术最密集的环节，指数精准锁定核心受益标的 |
AI驱动共振 | 算力芯片（海光、寒武纪）+ 端侧SoC（晶晨、恒玄）+ 存储（东芯、佰维）多线受益AI算力与端侧AI双驱动 |
流动性充裕 | 跟踪该指数的ETF日均成交活跃，跟踪误差控制能力突出 |
数据来源：wind，截至2026年9月30日。
【基金管理人：国联安基金——"双保险系"公募】
项目 | 内容 |
公司全称 | 国联安基金管理有限公司 |
成立时间 | 2003年4月3日 |
中方股东 | 太平洋资产管理有限责任公司（51%）——中国太保（A+H+G三地上市）控股 |
外方股东 | 德国安联集团 Allianz（49%）——欧洲最大保险集团，旗下PIMCO管理规模超2万亿美元 |
ETF投研团队 | 平均从业年限19年+ |
旗下ETF产品 | 12只，覆盖宽基、行业主题、跨境、商品等 |
半导体ETF国联安（512480） | 国内首批成立半导体ETF之一，规模在同类产品中居前3，全市场股票ETF第31位；持有人超36万户 |
ETF管理总规模 | 超288亿元（2025.12.31） |
来源：国联安基金，Wind。
【科创芯片设计ETF国联安（588780）产品要素】
项目 | 内容 |
基金简称 | 科创芯片设计ETF |
基金代码 | 588780 |
基金类型 | 股票型ETF |
基金经理 | 章椹元、黄欣 |
成立日 | 2024年12月11日 |
上市日 | 2024年12月26日 |
管理费率 | 0.50%/年 |
托管费率 | 0.10%/年 |
业绩比较基准 | 上证科创板芯片设计主题指数收益率 |
风险等级 | R3（中风险） |
适合投资者范围 | 积极型（C4）及以上投资者 |
最小申购、赎回单位 | 200万份 |
涨跌幅限制 | ±20% |
数据来源：基金公告，国联安基金。
【Q&A】
Q1：科创芯片设计ETF国联安（588780）适合什么类型的投资者？
本基金属于股票型ETF，主要投资于上证科创板芯片设计主题指数成份股及备选成份股，预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，风险等级R4（中高风险）。本基金适合看好国产芯片替代、AI算力产业链发展，希望一键布局科创板芯片设计核心资产的积极型（C4及以上）投资者，尤其适合风险偏好较高、能承受科创板±20%涨跌幅波动、追求高弹性Beta收益的投资者。
Q2：科创芯片设计ETF国联安（588780）与同类半导体ETF相比，核心区别是什么？
科创芯片设计ETF与中证全指半导体ETF主要存在3点区别：（1）聚焦环节不同：本基金仅跟踪芯片设计环节（数字+模拟合计权重超99%），剔除制造/封测/材料/设备波动干扰；半导体ETF覆盖全产业链。（2）弹性不同：本基金涨跌停±20%（科创板），半导体ETF涨跌停±10%。（3）投资市场不同：科创芯片设计ETF国联安（588780）仅投资科创板的芯片设计个股，半导体ETF国联安（512480）投资A股全板块的龙头半导体个股。
Q3：科科创芯片设计ETF国联安（588780）成立后历史表现如何？
本基金成立于2024年12月11日，成立以来完整覆盖了上证科创板芯片设计主题指数自2024年7月发布以来的主要行情。自指数基日2019年12月31日至2025年12月31日，指数总回报152.4%，在10只半导体相关指数中区间回报位列第一；自2024年9月24日行情启动以来，截至2026年5月20日，指数在上行期间累计涨幅359.76%，亦居同类指数首位。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。（数据来源：Wind）
Q4：科创芯片设计ETF国联安（588780）的费率结构是怎样的？
本基金管理费率0.50%/年，托管费率0.10%/年。申购或赎回时，申购赎回代理券商可按照不超过申购或赎回份额0.5%的标准收取佣金。详细费率以基金合同、招募说明书及销售机构公告为准。
Q5：科创芯片设计ETF国联安（588780）与半导体ETF国联安（512480）应该如何选择？
两只产品定位互补，可根据投资目标差异化配置：（1）若希望更聚焦芯片设计环节、追求高弹性：科创芯片设计ETF国联安（588780）更合适，科创板的涨跌停制度为±20%，前10大权重股占比超60%；（2）若希望覆盖半导体全产业链、波动相对更稳健：半导体ETF国联安（512480）跟踪中证全指半导体指数，覆盖设计+制造+封测+材料+设备。投资者也可采用"核心+卫星"组合，将半导体ETF作为科技板块核心仓位，将科创芯片设计ETF作为卫星仓位增强弹性。
Q6：最近芯片股跌得厉害，今后还能投资芯片股吗？
短期波动不改变中长期产业趋势。从三个维度看，半导体板块仍具备清晰的投资价值： 第一，产业景气仍在向上。全球半导体销售额自2023年11月起连续25个月同比正增长，WSTS预计2026年同比+8.5%；AI算力需求驱动北美云厂商资本开支同比+70%，2026年增速预计升至50%以上；端侧AI加速渗透，AI PC 2026年占PC市场份额有望达54.7%。需求侧持续高景气。 第二，国产替代主线长期确立。美日荷对华出口管制持续升级（2026年1月美国再对部分进口半导体加征25%关税），大基金三期3,440亿元资金定向注入，倒逼国产替代进程加速；中国GPU市场预计2029年规模3.61万亿元。政策与资金双重护航。 第三，估值已较充分释放。经过7、8月快速回调，科创50、半导体板块估值压力已较充分释放，"估值下修+盈利上修"的组合往往是中长期布局窗口。 但需注意，半导体板块属高波动品种（涨跌停±20%），历史上最大回撤可超70%。投资者应立足3-5年长期视角，避免追涨杀跌，方能把握成长赛道长期红利。
Q7：芯片板块有长远的投资机会吗？
芯片板块的长期投资机会主要建立在三条主线之上： 主线一：AI算力持续扩张。AI模型训练与推理需求推动云厂商资本开支高增，催生算力芯片（GPU、ASIC、DCU）放量；端侧AI落地拉动SoC、NPU、DRAM等芯片需求。AI是未来5-10年最具确定性的产业趋势之一。 主线二：国产替代纵深推进。从设计（GPU/CPU/SoC/存储）到制造、设备、材料、EDA、IP，全链条均存在国产替代空间。中国半导体产业增加值占全球比重持续提升，国产化率从设计到设备依次推进，国产替代是未来10年最确定的产业逻辑之一。 主线三：创新应用百花齐放。AI手机、AI PC、智能驾驶、AI眼镜、人形机器人等终端应用持续涌现，每一类终端都对应数十亿美元的芯片增量市场。半导体是所有智能终端的"心脏"，下游应用的爆发最终都会传导至上游芯片。 科创芯片设计ETF国联安（588780）跟踪上证科创板芯片设计主题指数，前10大权重股覆盖海光信息、寒武纪、澜起科技、芯原股份、晶晨股份等龙头，能够高效映射上述三条主线下优质芯片设计公司的成长红利。
Q8：我在大跌前已经买了芯片，现在该怎么办？
被套后最危险的动作是"在最低点割肉"——历史数据显示，半导体板块每一次大调整之后，最终都创了新高，但前提是你没在恐慌中被洗出去。建议按以下思路应对： 首先，区分"浮亏"与"实亏"，先按住不卖。芯片板块产业逻辑没破（AI算力+国产替代+创新应用三大主线仍在加速），短期回撤并不改变中长期趋势。账户里的浮亏只要不卖出，就只是账面波动；一旦割肉离场，就变成了真实的、可永久计入损益表的亏损。从历史经验看，被套后第一时间选择"装死等待"再决策，往往胜过第一时间"清仓求稳"。 其次，做一次"三问体检"，决定下一步动作。 - 第一问"持有了多久"——持有3个月以内被套，可以接受；持有不到1个月的大跌，反而是该考虑补仓的时点（详见下文）。 - 第二问"买的钱是不是闲钱"——3-5年不会动用的钱，就具备"扛波动"的资格；若这笔钱近期需要使用，则要在情绪稳定后理性评估是否减仓，而非追涨杀跌。 - 第三问"仓位是不是过重"——单一行业ETF超过总金融资产的30%，本身就是风险信号，需要在反弹时分批再平衡，而不是继续加杠杆式补仓。 第三，设定三根纪律线，避免再被情绪化操作。 - 补仓纪律：采用"金字塔补仓法"——比起"越跌越买"，更稳健的是每下跌15%-20%补一次、补仓金额逐次减半（例如跌20%补4份、跌40%补2份、跌60%补1份），把平均成本下移到相对低位。 - 持有纪律：以3-5年为持有视角，忽略日内甚至季度波动；半导体板块历史上多次出现"跌30%再涨1倍"的剧情，时间是站在长期持有人这边的。 - 止损纪律：只有在"产业逻辑被证伪"（如某龙头业绩持续低于预期、政策转向打压国产替代、ETF不再适配你风险等级）时才考虑止损出局，而不是被单一价格波动触发。纯价格止损更适合用"回撤比例"而非"金额"作为标尺（如从最高点回撤超过50%且基本面没有修复迹象）。 第四，考虑用工具优化持仓结构。 - 从个股到ETF：被套较深的如果是单一个股（如某AI芯片设计公司），可以把一部分仓位换成科创芯片设计ETF国联安（588780），用一篮子龙头分散掉"押错个股"的风险，长期持有的体验通常优于单一个股。 - 从场内到场外：没有股票账户但又想加仓的投资者，可通过ETF联接基金参与（具体以基金公司公告为准）。 - 从单一行业到"宽基+行业"：若持仓已经过度集中，可以补一点宽基指数（如沪深300ETF、科创50ETF），用更稳健的底仓平抑行业波动，再拿行业ETF博弹性。 被套的本质，是市场给了你一次重新审视"仓位是否合理、产业逻辑是否还在"的机会。半导体作为"高波动+长趋势"的典型代表，最怕的不是回撤本身，而是在最低点交出筹码。立足产业大趋势、严格仓位管理、用纪律代替情绪，才能在下一轮上涨来临时真正赚到认知范围内的钱。
Q9：科创芯片设计ETF国联安（588780）的持仓会调整吗？
根据指数编制方案，上证科创板芯片设计主题指数每年6月、12月第二个星期五的下一交易日进行样本定期调整，权重因子随调整而调整；特殊情况下将对指数进行临时调整。本基金通过完全复制法跟踪指数，样本调整后本基金组合也将相应调整。来源：中证指数公司编制方案。
Q10：场外投资者（无股票账户）如何参与？
本基金最小申购、赎回单位为200万份，主要面向场内投资者（有股票账户）。场外投资者可通过基金销售平台参与联接基金（如有，具体以基金公司公告为准），或通过场内ETF二级市场买卖参与。建议场外投资者咨询专业理财顾问或基金销售机构获取最新方案。
Q11：科创芯片设计ETF国联安（588780）的风险等级和主要风险点是什么？
本基金属于R4（中高风险）品种，主要风险点包括：（1）指数波动风险：跟踪标的指数，标的指数下跌将导致基金净值下跌；（2）科创板风险：本基金投资于科创板股票，面临科创板机制下的特有风险，包括但不限于科创板上市公司股票价格波动较大、流动性风险、退市风险等；（3）芯片设计行业集中度风险：本基金集中投资于芯片设计行业，行业系统性风险对基金净值影响较大；（4）跟踪误差风险：基金管理人力求跟踪误差最小化，但仍可能因各种原因产生偏离；（5）ETF二级市场流动性风险：ETF二级市场交易可能面临流动性不足、折溢价等风险。具体风险请以基金合同、招募说明书及基金产品资料概要为准。
风险提示
产品风险等级：国联安科创芯片设计ETF风险等级为R4（中高），本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。
基金有风险，投资须谨慎。本资料不作为宣传材料，亦不作为任何法律文件。本资料所提供的资讯均根据或来自可靠来源，仅供参考，不构成对读者的实质性建议。本基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成特定基金业绩的保证。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同、基金产品资料概要等法律文件。基金管理人提醒投资者基金投资“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
相关产品费率
基金信息 | 申购费 | 赎回费 | 管理费（年） | 托管费（年） | 销售服务费（年） |
科创芯片设计ETF国联安（588780） | 不超过0.50% | 不超过0.50% | 0.50% | 0.10% | - |
注：申购/赎回费为代理券商收取佣金的最高上限，实际费率以销售机构公告为准。基金有风险，投资须谨慎。
京公网安备 11010802022788号
