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周二（11月3日）全球金市呈现宽幅震荡后小幅收低的格局。现货黄金在亚市盘中一度下挫逾1%，最低触及3895.26美元/盎司，随后短暂反弹，欧洲时段盘中最高摸至3970.87美元，但最终未能守住涨幅，收盘报3930.52美元，较前一交易日下跌0.4%。周三（11月4日）亚市早盘，现货黄金窄幅震荡，目前交投于3935美元/盎司附近。
一、美元与收益率双升
黄金作为无息资产，其价格与美元及美债收益率往往呈现负相关关系。周二这一关系再度得到验证。衡量美元兑一篮子货币汇率的美元指数微升0.07%，报101.83。美元的走强并非毫无波折——当日早些时候一度下跌0.17%，但在美国劳工部公布的职位空缺与劳动力流动调查（JOLTS）数据显示9月职位空缺大幅增加33.3万个至752.3万个后，迅速转强。这一数据远超市场预期的710万个，强化了劳动力市场仍具韧性的判断，进而推高了美元汇率。
与此同时，美国长期国债收益率显著攀升。10年期美债收益率上涨5.4个基点，至4.948%；30年期收益率上涨5.2个基点，至5.321%；两年期收益率也上行3.1个基点，至4.614%。
二、中期选举成焦点
当前市场的注意力高度集中在美国中期选举结果上。民调和无党派分析师普遍预期民主党有望从共和党手中夺回众议院控制权，而参议院的控制权仍存较大悬念。历史经验显示，现任总统所属政党在中期选举中几乎总会丢失国会席位，而特朗普领导下的共和党此次面临的压力尤为明显——美国与伊朗的战争及由此推高的燃油价格，已令选民对生活成本问题高度不满。
选举结果将直接关系到未来两年美国财政政策的走向。如果出现两党分别控制参众两院的分裂国会，那么任何一方推进大规模政策议程的能力都将受限，这对美债供应、债务上限谈判以及整体财政扩张节奏都将产生深远影响。
三、今日黄金分析
日线级别，现货黄金当前价格运行在MA20（4077.87）、MA50（4226.11）、MA100（4205.84）、MA200（4480.06）全部均线下方，均线自上而下排列，对金价形成层层压制，日线趋势偏空。MACD指标持续处在零轴下方，绿柱维持，空头动能仍在释放，暂时没有明显拐头信号。RSI（14）读数35.90，靠近30的超卖分界线，属于偏弱区间，抛压有所消耗，但尚未触发明确的超卖企稳信号。
第一阻力：MA20 4077.87；第二阻力：MA50/MA100重叠区间4205–4226；更远结构阻力：MA200 4480.06。第一支撑：3870年内低点；若该支撑有效跌破，下行空间将进一步打开。均线空头压制格局清晰，指标偏空；RSI临近超卖，短线不排除小幅技术性反弹，但反弹优先视作修复，上方均线压力沉重，只有站稳MA20才有机会扭转短期弱势。
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