[讨论]关于两基金分离定理

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（1）只有风险资产  和（2）引入无风险资产，分别在这两种情况下，两基金分离定理在描述上有什么区别么   在金融含义解释上又有什么区别呢？

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关键词：两基金 无风险 基金 讨论 定理

怎么没有人捧场呢 呵呵

我在运筹学里学过  可是现在忘了

two-fund theorem: 在efficient frontier上你总能找到一个资产组合,做为另外两个资产组合的组合,得到相同的mean和variance.

one-fund: 连接riskfree和原来那个资产组合,会得到个新的efficient frontier,具体的weight有公式

在只有风险资产的情况下，有效前沿是一条上双曲线，在这条线上，任何一个的有效资产组合都是其他的两个有效资产组合的凸组合。

在引入无风险资产的情况下，有效前沿就变成是一条射线，在这条线上，任何一个的有效资产组合都是无风险资产和一个市场组合的凸组合，但是其中一个关键的地方是，该市场组合是作为所有风险资产的代表，投资者投资在该风险组合的每个风险资产的投资比例的不变得 ，不随投资者的偏好而改变。这就是所谓的分离的意思吧

还是从数学定义的两项基金分离入手吧？

楼上。。请具体说来。。

stonexu1984 发表于 2007-5-1 05:28
two-fund theorem: 在efficient frontier上你总能找到一个资产组合,做为另外两个资产组合的组合,得到相同的 ...

最近也在学这个，对其中一点感到疑惑：如果一个资产组合能作为另外两个资产组合的组合，得到相同的mean和variance。这句活的意思是某个资产组合可以被另外两个资产复制，不要求其里面的资产构成一样，还是这个组合就是另外两个组合的不同权重下的组合？谢谢啦~