[讨论] 每周一话题(0502): 中国4月份经济指标

从数据上可以看出投资规模的增长还是比需求的增长快了一些的。
若干年后产能过剩的局面可能又会出现，但国有控股完成的投资增速还不算过分，而这一类企业一般都是实力，技术比较强的，只要产品好，我相信利于优胜劣汰进一步整合资源，对民族工业的发展还是有好处的。
另一方面，如果固定投资拿出一部分增加到人力资本投入上，国家和地方各级财政投资也多向社会各类
保障体系倾斜，这样提高全民福利的同时又能增加需求，两头中间靠拢，就能达到供求比较好的平衡。
另外，我认为适度的通货膨胀还是必要的，就业和发展的势头都能靠它得到较好的保持。但目前实际
利率负的话确实过分了些，如果能达到比通货膨胀高100个bp左右应该效果会比较好。

谢谢到底咋注册及时的FAI数据和评论。 （嗨，您的笔名看着太过谦虚呀 ）

补充一下： 4月FAI同比增长25.9% （1Q 是 25.3）， 有所下降但是继续偏高。

评论一下：“房地产开发完成投资5265亿元，增长27.4%”，记得这个数据071Q 是 26.9%， 06 是 21.8%？ 看来政府对土地的控制，虽然对遏制FAI有帮助但是却有可能刺激了房地产价的上涨。

个人曾经在前几个月的 “中国经济指标”题材下 （e.g. https://bbs.pinggu.org/thread-160749-1-1.html&page=1）多次指出：在目前的经济状况下，央行在上调利率和上调储备金率（已经在实施）之外， 还需通过加快人民币升值的方法来对贸易失衡，银行体系流动性过剩，金融市场稳定，通胀等等等等来下药。 无奈央行处于种种顾虑，一直犹豫不定的。

05/18， 央行发表“关于扩大银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度的公告”， 这意味着央行总算有所行动。

公告的内容是：“自2007年5月21日起，银行间即期外汇市场人民币兑美元交易价浮动幅度由千分之三扩大至千分之五。。。”。 详细内容请看央行网站：http://www.pbc.gov.cn/detail.asp?col=100&id=2187）

虽然这一动作和吴总理日内的访美有直接关系，是一种政治上的表态（或策略），但是人民币升值速度继续加快的趋势不可避免。

在市场上，人民币现价昨日的收市已达到自07/05改制后的最高点， 目前是 7.6829。 人民币境外NDF 1 年的远期价格目前是 7.279。

记得本人曾在财经事实版鼓励大家竞猜人民币年底收市水平并暗示当时的NDF偏低，并没有得到太多的正面反应。　人民币升值的速度似乎仍在被市场和论友们低估。

RMB spot historical prices, quoted as CNY/USD

(click it to enlarge)

花絮：

对于中国央行对人民币升值的动作：

U.S. Senator Jeff Bingaman, The New Mexico Democrat is a member of the Senate Finance Committee, which has jurisdiction over currency issues, said: ``It's certainly welcome, but certainly doesn't go far enough…''

相信您已经看到，在人民币公告的同时，　央行还采取了以下一系列的措施：

“中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。从2007年5月19日起，上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，其他各档次存贷款基准利率也相应调整…”　（http://www.pbc.gov.cn/detail.asp?col=100&id=2189）

这些放在一起，可能是央行近年动作中最大的一次，　但是却都在情理之中。

一个重要的问题是：经过这次央行在利率、储备金率、和人民币升值加速的综合动作后，宏观经济能否得到平衡？央行下一步是不是可以歇息一段？　个人大胆的猜测：不见得，这样的紧缩力度不见得够。央行恐怕还得综合运用这三个法宝继续在紧缩这条路上走一段　－　人民币升值将继续加快，央行在今年进一步上调利率、储备金率并不是没有可能。

处在这样一个有趣的经济环境，本版似乎更有必要延续“中国？月份经济指标”这个系列话题　（每月上中旬推出），将这个有趣时期的故事记录在案。 欢迎论友们共同参与，发表个人意见。

中国的通胀压力在增加.???

中國人民銀行宣布擴大人民幣兌美元交易價浮動區間至千分之五後 第一個交易日，人民幣創新高 - 人民幣兌美元以7.6652比1

今年4月CPI指数达到3.3%，超过通胀警戒线3%，值得关注！

政府如果不及时采取措施应对，中国很有可能面临通胀的压力！

将存款利率和通胀率结合看，不难理解存款为什么没有吸引力，都去赌股票。

同时不难看出，央行继续升息利率还有空间。。。

楼上真是太尽力了,学到不少啊，谢谢了~