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楼主: 随机漫步
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[宏观经济学流派] [转帖]《利息与价格》的一些启示 [推广有奖]

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随机漫步 发表于 2005-4-18 12:06:00 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

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武艳卿 《利息与价格》是魏克塞尔关于价格理论的一本名著,发表于1898年。众所周知,凯恩斯在二十世纪三十年代出版了《就业利息和货币通论》,提倡通过宏观调控来达到经济稳定,引发了一场凯恩斯革命,其实这种国家干预主义思想完全可以追溯到激进主义者魏克塞尔。另外,《利息与价格》对凯恩斯的货币理论也有重大影响,这一点,在凯恩斯的《货币论》中我们可以看得很清楚。 让我们先看一看这本巨著的主要思想。 魏克塞尔认为,价格变动分为相对价格变动和一般价格的变动,相对价格变动系由生产技术和资源丰缺等因素决定,不应当对相对价格进行干预。对于一般价格水平来说,其重要影响因素就是利率,当利率低于资本自然利息率时,投资需求增加,带动物价上涨,并且只要利率低于资本自然利息率,物价将不断上涨;反之,则价格下降,并不断下降。这个过程即为魏克塞尔累计过程。 关于货币政策的目标,魏克塞尔将它定为价格稳定。调节价格的工具是利率。魏克塞尔这样说:贷款中有某种利率,它对商品价格的关系是中立的,既不会使之上涨,也不会使之下跌。这与如果不使用货币、一切借贷以实物资本形态进行、在这样情况下的供求关系所决定的利率必然相同。我们把这个称之为资本自然利息率的现时价值。 由于资本自然利息率很难求出,政策实施时就要通过价格的变化来确定利息率与资本自然利息率的关系。价格上涨,说明利率低于资本自然利息率,可调高利率来达到价格稳定;价格处于下降阶段,说明利率高于资本自然利息率,可降低利率。 通过阅读《利息与价格》,我发现魏克塞尔有一种很好的处理问题的方法:在分析影响价格变动的影响因素时,他找出他认为的最重要的一种,并始终研究这一种因素如何决定价格水平。 这在价格理论的初级阶段是一种很必要的方法。因为,在现实世界中影响价格水平的因素非常之多,货币供应量可以影响价格水平,财富分配方式可以影响价格水平,政府开支可以影响价格水平,战争可以影响价格水平,自然灾害也可以影响价格水平,等等。再往细分也可以,比如货币经由哪里供应也会影响价格水平。如果在价格理论的萌芽阶段试图搞清楚所有这些因素对价格有什么影响,影响的程度如何,这些因素会不会相互影响,是一件非常困难的事情,就算是天才也很难做到。魏克塞尔可以算是一位天才,他仅仅找出了利率这个非常重要的因素,并用粗糙的但是能反映本质的魏克塞尔累积过程说明了利率如何影响价格,给价格理论铺上了一块意义重大的基石。 这一点,从他处理货币数量论的观点方面有很明显的体现。在《利息与价格》中,魏克塞尔指出了货币数量论的一些缺陷,但他也这样评价货币数量论,“我认为不能否认,在一定情况下,数量论是可能正确的,不论怎样,它带有高度的真理。但切勿这样想,以为货币的现有存量或个人余额的数量,可用来作为商品价格的直接尺度,从而决定其价格水平。”但是这种“带有高度真理”理论没有在他的价格决定理论中有丝毫体现。 不过,把货币供应量撇到一边,丝毫不影响魏克塞尔价格理论的重要意义。他给我们指出了利率在价格决定方面的重要作用,并给出魏克塞尔累积过程,比较完整的说明了利率决定价格的整个过程,我们必须感谢魏克塞尔对价格理论做出的重要贡献。所有理论的现代形态都是先辈们无数思想火花的结晶,可是除了感谢和尊重,我们还能给他们什么? 下面我们进一步谈谈货币供应量和利率对价格的影响。凯恩斯承认货币供应量对价格的影响,也承认利率对价格的影响,他的《货币论》把这两个因素都纳入,并深入研究了他们的作用机制。尽管他把作用机制搞的复杂无比,但本质上就是货币数量论和利息决定论的结合。事实上,货币供应量和利率依然是现代政府调节价格的两种重要手段。 魏克塞尔在《利息与价格》中指出,货币数量论在纯现金制度中最为适用,尽管即使是纯现金制度中,货币流通速度也不是完全稳定的;在简单的信用经济中,货币数量论的结论也还可以基本适用;而在纯信用经济(与纯现金经济完全对立的一种理想情况)中,数量论“似乎已根本被勾销”。 我赞同魏克塞尔的看法,随着信用化程度的加深,货币数量调节价格应让位于利率调节价格。试从银行的存款创造来看,假设出现企业“惜借”或银行“惜贷”的情况,存款创造乘数就无法体现,通过公开市场操作来调节价格会遇到很大的障碍以至无法实现预期目标。 另外,魏克塞尔对如何衡量价格水平也做了一些探讨,他认为对平均价格水平做精确的计算是“非常必要的”。虽然在物价指数编制方面我没有发现魏克塞尔的独到之处,但《利息与价格》的确激发我对价格指数编制的一些新的想法。 通过利率调节价格水平来达到价格稳定,调整利率的依据,又是价格的变化。那么,就必须要找出能很好的反映价格水平的方法。 由于各国的消费结构不同、产业组织各异各国都要编制自己的物价指标体系。其实,对于中国这样的大国,地区之间差异也很大,如果编制地区物价指数,就能更真实的反映各地区的物价水平。 一个利率,如果与全国物价水平相适应,但却未必也与每个地区的物价情况相适应,这样的利率对某些地区经济发展可能是不利的。但是,如果各地区利率不同,资本将由贷款里利率低的地方流出,流入贷款利率高的地区。所以,针对各地物价变化情况不同,不能用不同的利率来使各地物价水平稳定。但可以用税收调节,价格上升的地区可提高税收,价格下降的地区减少税收。 各地区价格水平相对变化由什么引起的?税收可能也是一种糟糕的调节手段,好的调节方法的发现,部分的依赖于我们找出地区间相对价格变化的原因。 在这方面的思考我只能深入到这个地步。 另外,关于价格稳定是否应当作为政策目标也引起我的一些思考。价格稳定会不会和其他目标冲突?有些经济学家给我们这样的选择:要么是低失业、高通货膨胀,要么是低通货膨胀率、高失业率。这真的是我们必须面对的两难困境吗? 我们还有太多的问题要面对。 最后,我想再谈一点,原著给我们以思考的空间,教科书限制我们的思考。原著的作者本人是在思考,他的思考渗透在他的字里行间,使读者也不知不觉的跟着他思考。而教科书往往摆出道貌岸然的姿态,仿佛真理就在它里面,它要求我们学习,而不要求我们思考,如果要我们思考,也常常是在练习部分这样说,思考:如何用某某理论解决某某问题。这是真的让我们思考吗? 我想把魏克塞尔在《利息与价格》结尾的一段话写在我文章的结尾,我认为这段话体现了真正的学者精神。 “我深晓得,这一次我应该比平时格外地请求读者宽容。我写的这篇文章,主要是关于一个困难、复杂的问题,试图澄清我自己的思想。我敢说,假使能由此引起读者做相类似的尝试,那末即使说得的结论跟我自己的完全不同,我也感到莫大愉快。” 作者单位:浙江大学经济学院

http://book.httpcn.com/search/show/321388213702.htm#1

[此贴子已经被作者于2005-4-18 12:08:22编辑过]

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关键词:利息与价格 就业利息和货币通论 search 公开市场操作 存款创造乘数 价格 启示 利息

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万物参差多态,乃幸福之本源。
sjy5739 发表于 2005-4-18 12:52:00 |显示全部楼层 |坛友微信交流群

利率是市场资金的价格,在价格决定方面的重要作用。现代政府通常运用两种重要手段来调节价格,即改变货币供应量和利率。而因为改变货币供应量容易引起市场基础货币数量的变化,从而可能产生一定程度的通货膨胀或是通货紧缩。于是,异国货币当局往往采取改变利率的手段来调节和影响市场价格。

人类最大的优点是作为理性动物的思考能力。-----康德。

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精英组合 发表于 2005-4-18 13:09:00 |显示全部楼层 |坛友微信交流群
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