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国联证券：沪深300股指期货上市对现货市场的影响分析
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近日，与股指期货相关的各项规章条例相继正式出台，对沪深300股指期货上市的预期空前。我国第一个金融期货到来的脚步越来越近。中国大陆是目前全球前20强经济实体中惟一一个没有股指期货的，这与我们国家经济快速发展、国际地位日益提高的大国形象不符。另一方面，使得投资者对股指期货了解不多，虽然管理层近一两年加大对股指期货的宣传力度，但是对于普通投资者来说，股指期货仍然是一个相当陌生的概念。
可以预期，股指期货不会在市场条件完全成熟的情况下推出，目前，管理层希望以机构投资者为主体的思路也是在市场环境不成熟的条件下控制股指期货风险的重要方式。
从根本上来说，股指期货的上市将使股市告别单边市时代，和商品期货一样，股指期货最重要的两大功能为价格发现和规避风险。单就股指期货来说，它使得相关股指的成分股流动性增强，由此，相关成分股应该被给予一定程度的估值溢价。
当前市场对股指期货上市以后的市场环境有一个预期，那就是在牛市中，股指期货上市前股指上涨，上市后短期内将有一个回调，长期对股指影响不变。
下面，笔者将从国际市场的已有经验和中国股市独特的市场环境两方面对股指期货上市的影响做一些分析，在此基础上对上市后的股市情况作一个预测，并且针对不同的投资者给
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