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金融大师之迈克·詹森 [推广有奖]

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迈克·詹森,哈佛大学商学院企业管理名誉退休教授,是一位横跨金融经济学和企业管理学两方面的大师级教授。詹森生于1939年。1962年他获得马卡莱斯特学院经济学学士学位,1964年获芝加哥大学金融方向工商管理硕士学位。1968年获芝加哥大学经济学、金融学、会计学博士学位。
    1977年詹森在罗彻斯特大学建立了管理经济学研究中心,并担任主任一职直至1988年。詹森于1973年创办了《金融经济学期刊。1994年他和法玛等人合作,创办了社会科学文库公司。1990年詹森当选美国财务学会副主席,1992年当选为主席。1991年他被选为西部经济国际联合会副主席,1993年被选为该组织主席。目前,他担任了《金融经济学期刊》的顾问、欧洲公司治理协会的理事、经济学研究中心的理事等等。
    詹森在理财学方面的主要贡献是提出了代理成本学说。该学说融合了产权理论、代理理论、财务理论,系统的分析了在信息不对称的条件下的企业资本结构和组织结构问题。詹森和麦克林以及詹森和法玛、墨菲等人一系列关于代理成本的著作,突破了之前代理理论应用的狭小范围,将代理理论广泛地应用于公司理财和组织设计中,从而奠定了代理理论在现代公司财务理论中的基础地位。
    詹森教授因其较高的学术造诣获得了许多荣誉。1979年3月,他与麦克林因《企业理论:管理行为、代理成本与所有权结构》一文荣获了芝加哥大学商学院首届“李奥.美兰德”杰出学者奖。1980年该论文被评为其所在领域引用次数最多的文献之一,并且被科学信息协会评为经典文献。1979年5月,《公司能继续存在吗》(他与麦克林合著)一文被财务分析学会评为1978年度最佳论文,并被授予“格雷汉姆和多德普雷克”奖。1984年波士顿大学授予他“杰西夫·高里芝·肖”奖章,以表彰其杰出的学术成就。1989年他的论文《公众公司的衰落》被《哈佛商务评论》评为89年度最佳论文,并被授予麦肯锡奖。1990年詹森教授被东部财务学会评为“年度学者”,。1996年他入选了美国文学科学研究院。
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关键词:工商管理硕士 金融经济学 芝加哥大学 经济学期刊 经济学研究 金融 大师 迈克·詹森

沙发
yangyang 发表于 2004-10-10 21:36:00 |只看作者 |坛友微信交流群
代理关系被定义为由一人或数人(委托人)与代表委托人进行工作的人(代理人)订立或明或暗的合同。合同包括授予代理人某些决策权。由于委托人和代理人双方都是效用最大化的追求者,因而有理由相信代理人不会总按委托人的利益而行事。为了保证委代双方的利益一致,委托人就需要订立适当的合同来限制代理人利益上和行为上的偏差。代理成本就是制订、管理和实施这类合同的全部费用。因此,代理成本被定义为:代理成本包括为设计、监督和约束利益冲突的代理人之间的一组契约所必须付出的成本,加上执行契约时成本超过利益所造成的剩余损失。詹森和麦克林(1976年)把代理成本划成三部分:(1)委托人的监督成本,(2)代理人的担保成本(3)剩余损失。监督成本是委托人用于管理代理人行为的费用。担保成本是代理人保证不采取损害委托人行为的费用,以及如果采取了那种活动,代理人将赔偿委托人的费用。因此,监视成本、担保成本是制订、管理和实施合同的实际费用。而剩余损失是代理人的决策和使委托人的利益最大的决策之间存在着的偏差导致委托人利益的损失。

代理成本非常明显地存在于股东、债权人和经理人之间。因为公司的决策在增加一方福利的同时,往往会减少另一方的福利。詹森和麦克林(1976)用代理成本理论分析了股东、债权人和经理人三方利益冲突对公司投资和融资的影响。他们认为:财务结构问题不应局限于最优的负债与权益比率,而应当将范围扩展至所有权结构,它包括债务、经理人持有权益和外部人持有权益之间的数量关系、债务的详细内容(如长期、短期、公募、私募、可转换和可赎回等)和权益的详细内容(限制或非限制的普通股、优先股等)。

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husuyan 发表于 2008-11-6 20:10:00 |只看作者 |坛友微信交流群
大家谁有詹森和麦克林的《企业理论:经理行为、代理成本与所有权结构》这篇文章的中文翻译啊?

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胡久灵 发表于 2008-11-8 17:34:00 |只看作者 |坛友微信交流群
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midi51 发表于 2008-11-10 10:10:00 |只看作者 |坛友微信交流群
中文翻译糟蹋原文的太多。

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