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投资者迷恋低风险 不投股票成基金大卖点
2012-11-22 15:21:00 来源: 北京晚报 (北京)
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“这只基金是纯债基金，不投资股票，和股市一点关系都没有。”理财经理现在最怕撇不清基金和股票的瓜葛。A股下跌绵绵不绝，投资者下意识的举动就是撤离。与此同时，低风险、追求稳定收益的短期理财基金、债券基金等类固定收益产品成了资金扎堆取暖的地方。据金牛理财网数据统计，截至11月16日，今年205只新发基金的首募总规模达5083.72亿份，创下2007年以来的历史新高。其中债基成为当仁不让的“吸金王”，发行总规模超过了3500亿份，是偏股型基金的两倍多。
低风险基金成主流
今年的股市跌得一塌糊涂，大盘至今还在2000点附近艰难挣扎，但这丝毫没有阻挡基金公司发新产品的热情，而且还是扎堆儿发。据记者统计，本周正在发行的新基金超过了30只(AB份额为一只计算)，但其中仅有上投摩根核心优选等六只偏股型基金，其余的全是债券、货币、保本等固定收益类产品基金，也就是说低风险产品成了绝对“主力军”。
“即便股市不好我们也不担心吸引不来客户，因为只要你在对的时间发行好的产品，客户肯定会主动找上门来。”一家基金公司的高管曾这样评价今年固定收益类产品“井喷”的现象。正如这位高管所说，A股持续低迷让投资者的风险偏好持续下降，债券基金成为了“吸金王”。 在过去几年中，债基首募总额最高的年份为2008年的大熊市，当时债基首募总规模仅略微超过1000亿元，债基发行数量最多的年份为2011年，也仅为40只。而今年不论规模还是数量债基全都创下了新高，截至11月16日，债券基金发行规模超过了3500亿份，年内已成立的债券型和货币型基金也已超过了70只。
“这只基金是纯债基金，不投资股票，和股市一点关系都没有。”在银行购买基金的刘女士听到理财经理的这番话稍微放了点心。刘女士告诉记者，她之前买过股票型的基金，投了一万块如今只剩下几千块。现在她也不追求多高的收益，就是希望能跑赢定期存款利率就行。而银行的工作人员也表示，现在压根不敢向客户推荐偏股产品，“说了就是找骂。再说股市现在这么差，也真说不出口，反而固定收益类的产品比较稳定，客户也认同，卖得也好。”该工作人员说道。
记者发现，对于纯债类基金各大公司十分偏好，包括广发、嘉实等大公司都在发售纯债产品。Wind资讯统计显示，11月第三周同时发行的26只基金中，中长期纯债型基金达到13只，占比50%，这在新基金发行史上相当罕见。
广发基金固定收益部总经理张芊表示，宏观经济长期下行趋势使得债券投资吸引力提升，从影响债市的宏观经济增速、通胀预期以及估值水平等因素来看，债市慢牛行情仍将延续，未来十年债券作为大类资产的投资吸引力相对提升。目前他们较为看好利差较高的信用产品。
纯债基金受欢迎的根本还是收益的稳定性。Wind数据统计，纯债基金自2005年至今连续8年实现正收益，尤其在债市向好的2005年至2008年间，平均净值增长率曾达到8%以上。此外，今年创新型产品短期理财类基金也是大出风头，虽然该产品从诞生之日起就不乏质疑之声，但是临近年末，此类产品也是基金公司冲规模的一道“利器”。
债市比股市机会更确定
市场人士表示，今年上半年债市走牛，让不少基金公司改变了策略“弃股发债”，从市场反馈来看，债券类产品的确比股票型的好卖，能够为基金公司规模增长作出贡献，而相比令人抓狂的股市，债市的机会也更有确定性。
信诚理财拟任基金经理王国强表示，进入4季度，11月至12月将有2000亿央票到期，年底财政存款大约会释放9000亿，意味着4季度资金面将保持宽松，在经济暂时难有起色的前提下，债券市场对资金的吸引力将不断加大，因此债市在4季度将会有良好的表现。
华泰柏瑞固定收益部副总监沈涛博士也认为，当前的经济背景对今年四季度及明年上半年的债市也应该是较为有利的。与去年同期相比，今年的经济增速明显放缓，而通胀水平也明显下降，唯一不同的是今年债券的供给量大幅上升。对实体经济而言，由于企业利润水平的趋弱并没有明显改善，因此相对于利率债和高等级信用债，中低评级债券的风险也应适当关注。
金鹰元泰信用债拟任基金经理汪仪表示，目前权益类市场难有趋势性向上的表现，同时，降准、降息并未结束，预计明年将逐步进入货币政策放松周期之中，因此，看好明年的债券行情，四季度正好是建仓良机，资金可以逐渐配置长久期企业债和中票。
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