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雷达卡
转发搜狐的一个博客文章，感觉不错，把比较抽象的“无套利原则”用比较通俗的语言写出来了！谢谢原作者！希望那些没事就想着狂涨的朋友们看了这篇文章后清醒一点就可以了！
横有多长，竖有多高”背后的规则
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通过股市谚语或者他人的经验是股民认识市场的捷径，但关键在于两点，首先，股民必须要真正去分析这些经验内在的本质是什么，需要有一个自己研究的过程，才能够了解其适用的范围和条件，以及如何用于自己的操作，而不是说盲目地拿来就用，那样往往会自取其套。其次，股民需要对于股市基础的变化保值足够的敏感度，也就是我在《解套第一课》书中第一章所介绍的股市动态，这些因素一旦发生大的变革就会导致原有的市场经验发生变化，很多原本可以应用的成功经验很可能就会成为误区，甚至是陷阱。所以说，股市唯一不变的就是其总是在变化，股民想要一劳永逸是不可能的，所有的股市成功者都是与时俱进的。
之前解套课堂，玉名给大家分析了“别人贪婪我恐慌，别人恐慌我贪婪”和“地量地价”，今天继续分析“横有多长，竖有多高”。这则谚语对于很多老股民来说会有很多甜蜜的回忆，但对如今很多新股民来说则是苦涩的。因为这则谚语是一条随着股市发展而变得过时了的谚语，我们按照刚刚的分析法则来解释下，股民便明白了。“横有多长，竖有多高”在于两个要素，一个是横，另一个就是竖，而横和竖又包括两点，起因和持续要素。先来说“横”，即为什么个股会处于横的状态，而处于这种状态后为什么会保持很长时间？之所以会横，很显然是市场环境处于熊市造成了个股表现受限，或者是个股本身出现了利空问题而走弱；并且这样因素迟迟没有解决，所以才会出现了长时间的横盘状态。所以说“横”传递出来的要点就是必须要先承认个股处于弱势和调整状态，个股出现了问题，那么我们就能够引出来“竖”的要点就是横的要素发生了根本变革，诱发资金介入从而带来了个股由弱转强，而长时间的整理说明原来弱势的要素很顽固，如今能够改变，必然是大利好，那么就会引入大量资金，自然个股就会呈现爆发式的增长。因此，股民要想得到这个“竖”，就必须要找到这个大利好，要么是市场环境的由熊转牛，要么就是个股利空要素的解决。
而之所以这则谚语在之前的A股市场非常管用，就是源于当时市场首先处于一个单向做多的环境下，并且股市的规模效小，且个股少，所以往往是齐涨共跌的状态，稍微大一些的资金可以主导市场趋势和个股行情；而股市也长时间处于暴涨暴跌的状态，资金进来就大涨，资金出去就大跌，所以一旦遇到熊市，成交量马上就萎缩到非常低的状态，导致个股大面积就处于横盘状态，而一旦进入到牛市，大量资金就涌入股市，而由于可选择的个股数量很少，资金会轮番介入个股炒作，哪怕是垃圾股也会轮到机会。并且由于股市只能够做多才赚钱，所以长期弱势格局后，资金对于做多的欲望会非常强烈，所以就会出现横有多长，竖有多高。
但自从2006年之后，A股发生了一系列的变化，首先是市场规模大幅扩张，然后资金渠道也在增加，这样直接带来了市场的变革，最直接的就是我们看到了市场规模扩大后的成交量激增，这说明市场需要驱动行情需要消耗更多的资金。其次是全流通进程，带来了大量的流通市值出现，而流通市值意味着炒作成本，换句话说，大小非解禁导致市场原有资金的话语权大大降低，最典型的就是基金，基金在2007年市场话语权超过3成，而2011年时只剩下了不到1成，这说明再大的资金面对快速扩张的A股来说都只是一个散户了，无法完全掌控市场趋势和个股行情，只能够顺势去做局部行情。接着，2010年又出现了股指期货，这意味着资金不再需要单纯做多的方式，而是立体化的赢利模式，即可做多、做空，还可以利用各品种间的套利模式来获利，彻底摆脱了原有资金与个股单向的模式，而是资金、个股、ETF、融资融券、股指期货和其他任何金融衍生品间的立体化模式。
所以我们看到了，A股正在向成熟市场靠拢，也出现了类似成熟市场的现象，那就是大量个股被边缘化，长期处于低迷的状态，而即便是在牛市中，也仅仅是主线个股出现持续大涨和明显的赚钱效应，而其余个股更多地是跟风和滞涨，一旦市场走弱就会继续调整。这还是在A股市场退市机制并不完善的情况，如果真的类似欧美市场那样严格的退市机制，很多长年横盘的个股就会启动退出机制，而资金也不会去碰这些品种，而是总去选择那些优质的品种炒作，这样一来，“横有多长，竖有多高”出现的条件变得越来越苛刻，越来越难，更多的时候，是个股横有多长就是多长，并不意味着其后面就会涨。想了解个股盘后点评，股市个股每日简评供您检索参考，股市最新内参（早盘、收盘、晚间三次更新），点击研究为您操作个股提供工具。
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