中金公司-中金岭南:2007年中期业绩符合预期
08.17 7页
中金岭南2007 年上半年实现主营业务收入40.2 亿元,
比上年同期增长95%,净利润6.38亿元,同比增长55%,
对应每股收益0.87 元,与我们的预期一致。公司宣布
中期利润不分配。
• 锌和铅价上涨导致利润增加。2007 年上半年,伦敦金
属交易所三月期锌平均价格达到3,561 美元/吨,同比
上涨30%,三月期铅平均价格达到1,965 美元/吨,上
涨了68%。随着国内外锌和铅价的上涨,中金岭南的
实现锌铅价也较去年同期上涨。
• 中金岭南上半年锌产量9.4 万吨,同比上升106%,电
铅产量4.83 万吨,同比增长109%。目前公司锌铅原料
自给率约为50%。
• 锌铅价格2007 年下半年有望保持在高位。中长期来看,
世界有色金属矿产业不断提高的集中度有利于有色金
属价格长期维持在历史高位。随着节能减排,环保措
施的加强,以及铅精矿市场的供应紧张,2007/08 年中
国铅产量和出口量增长将依然较慢,铅价格将继续维
持在历史高位。供求缺口和较低库存继续支持锌价格
有望保持在高位,但是我们继续维持锌价格将在
2007/08 年有色金属价格中表现较弱的观