The Airline Industry Challenges in the 21st Century

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Contributions to Economics


2009
The Airline IndustryChallenges in the 21st CenturyAuthors:

• Alessandro Cento
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ISBN: 978-3-7908-2087-4 (Print) 978-3-7908-2088-1  (Online)



Challenges in the 21st Century

Series: Contributions to Economics

Cento, Alessandro

2009, XVIII, 184 p. 30 illus.

A product of Physica Verlag Heidelberg

ISBN 978-3-7908-2088-1

  Immediately available per PDF-download (no DRM, watermarked)

About this book

• Analysis of new business models in the airline industry
•                                         Global economic crises and low-cost carriers
•                                         EU market liberalization and competition
•                                         Dynamic game-theory framework
  

The debate on the future of the aviation sector and the evolution of its traditional business practices is the core of this book. The new millennium began with terrorist attacks, epidemics, globalization, and the rise in oil prices which all combined to push the industry into a "perfect storm". Airline industry profitability has been an elusive goal for several decades and the recent events has only accentuated existing weaknesses. The main concern of industry observers is whether the airline business model, successful during the 1980s and 1990s, is now sustainable in a market crowded by low-cost carriers. The airlines that will respond rapidly and determinedly to increase pressure to restructure, consolidate and segment the industry will achieve competitive advantages. In this context, the present study aims to model the new conduct of the 'legacy' carriers in a new liberalized European market in terms of network and pricing competition with low-cost carriers and competitive reaction to the global economic crises.

Contents
Part I The Airline Industry in Perspective
1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.1 The ‘Old Industry’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1.2 The ‘New Industry’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5
1.3 The Objective of this Study . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
2 Characteristics of the Airline Industry . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13
2.2 Market Deregulation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
2.3 The Open-Skies Agreement between the EU and the US . . . . . . . . . . 16
2.4 Airline Business Models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17
2.4.1 Full-Service Carriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18
2.4.2 Low-Cost Carriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19
2.4.3 Charter Carriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21
2.5 Competition between Business Models . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22
2.5.1 FSC Aiming for Higher Cost-Efficiency . . . . . . . . . . . . . . . . . 25
2.5.2 The Rise in Fuel Prices . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27
2.6 Airline Network. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.6.1 Network Economics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29
2.6.2 Network Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30
2.6.3 Network Definitions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31
2.7 Pricing and ‘Yield’ Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.7.1 The FSC Yield Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33
2.7.2 The LCC Yield Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36
2.8 Airline Alliances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38
2.9 Mergers and Acquisitions; Three Mega-Carriers in Europe? . . . . . . . 41
2.10 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42
xi
xii Contents
Part II Coping with Crises in the Airline Industry
3 Short- and Long-Term Reaction to Exogenous Demand
Shifts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.2 Exogenous Demand Shifts: The American and Asian Crises . . . . . . . 49
3.2.1 The September 11 Terrorist Attack . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50
3.2.2 The SARS Epidemic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52
3.3 Theoretical Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54
3.4 Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60
3.5 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61
4 The Airlines Conduct during the Crises of 2001/2003 . . . . . . . . . . . . . . . 63
4.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
4.2 Econometric Analysis . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63
4.2.1 The Database . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64
4.2.2 Empirical Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65
4.3 Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69
4.4 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 73
Part III The Rise of Low-Cost Carriers
5 Effects of LCC Entry on Pricing in Aviation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
5.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77
5.2 Pricing Models for Different Market Structure . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.2.1 Yield Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 78
5.2.2 Theoretical Framework . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 79
5.2.3 Monopoly . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
5.2.4 Symmetric Duopoly . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82
5.2.5 Asymmetric Duopoly . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 83
5.2.6 Extension and General Outcomes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85
5.3 Evidence on Price Setting in Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
5.3.1 The Database . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 87
5.3.2 Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 90
5.4 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 94
6 Network Competition: The Coexistence of Hub-and-Spoke
and Point-to-Point Systems . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 95
6.2 The Theoretical Model . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 96
6.2.1 The Pricing Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 98
6.2.2 The Equilibrium of the Game . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 100
6.2.3 Alternative Pricing Rules . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102
6.3 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 104
Contents xiii
7 New Measures to Compare Network Configurations of Full-Service
and Low-Cost Carriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
7.1 Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 107
7.2 NetworkMeasures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108
7.2.1 The Gini Concentration Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 110
7.2.2 The Freeman Network Centrality Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . 111
7.2.3 The Freeman Index versus the Gini Index . . . . . . . . . . . . . . . . 115
7.2.4 The Bonacich ‘Global’ and ‘Local’ Centrality . . . . . . . . . . . . 115
7.2.5 Temporal Concentration of HS versus PP . . . . . . . . . . . . . . . . 120
7.3 Network Organization. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 124
7.4 Network Connectivity Models: A New Outlook . . . . . . . . . . . . . . . . . 126
7.5 Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 127
Part IV Conclusions
8 Retrospect and Prospect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.1 The Objective and Research Questions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 131
8.2 Summary and Conclusions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.2.1 The Airline Industry in Perspective . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132
8.2.2 Coping with Crises in the Airline Industry . . . . . . . . . . . . . . . 133
8.2.3 The Rise of Low-Cost Carriers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 135
8.3 Prospects for Further Research . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 138
References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 143
Appendix I – Freedoms of the Air . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 149
Appendix II – Low-Cost Carriers in Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 153
Appendix III – List of Abbreviations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 155
Appendix IV – Network Maps . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 157
Appendix V – Bonacich Centrality Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181


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