[英文文献] 具有条件异方差和非正态性的期权估值 [推广有奖]

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上海证券交易829 发表于 2004-10-18 20:17:35 |AI写论文

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英文文献：具有条件异方差和非正态性的期权估值
英文文献作者：Peter Christoffersen,Redouane Elkamhi,Bruno Feunou,Kris Jacobs
英文文献摘要：
我们提供了欧洲风格或有权益要求的价值评估结果，为大量的相关资产回报的规格。利用无套利原则和等价的鞅测度，得到了在离散时间、无限状态空间条件下的估值结果。我们的方法考虑了收益异方差的一般形式，同胚过程的估值结果可以作为特例得到。它还允许有条件的非正态回报创新，这是至关重要的，因为单是异方差并不足以捕捉期权的假笑。我们分析了一类等价的鞅测度，其结果风险中性回报动态来自于与物理回报动态相同的分布族。在这种情况下，我们的框架嵌入了Duan(1995)、Heston和Nandi(2000)获得的估值结果，允许风险和非常态创新的时变价格。我们将这些结果扩展到更一般的等价鞅测度和离散时间随机波动模型，并分析我们的结果与连续时间模型所获得的结果之间的关系。