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把那两个起作用的约束取等，然后代到seller的payoff,替换掉原来函数中的P1和P2，然后用一阶条件来算吗，最后什么结果呢，麻烦帮俺看下啊，谢谢！

nasder 发表于 2013-5-8 01:24
把那两个起作用的约束取等，然后代到seller的payoff,替换掉原来函数中的P1和P2，然后用一阶条件来算吗， ...

你算得没错，看最后一个式子，因为δ<1，所以对t1的偏导是小于零的，所以t1一定等于0。但对t2的偏导的符号取决于VL-πH*VH,所以分三种情况讨论。