发帖
雷达卡
最近课堂案例里面我们在分析一个上市公司的造假。我们假设的是我们是一个想对其进行投资的投资者，在投资时是不知道这家公司造假的。然后我们要经过自己的研究发现其财务报表的问题。以下是我们的思路。不知逻辑是否清晰。还望大神们指点一二。
1.我们发现这家公司股价飞涨。而公司股价能够涨，说明可能的原因有，①这家公司是朝阳产业的公司②这家公司获得了国家的扶持③这家公司利润增长，向投资者传达了良好的预期。
2.我们从这三方面找，发现公司利润暴增。
3.利润增加的原因无非是收入增加或者成本降低。于是我们从这两方面入手，发现是由于收入暴增。
4.既然收入暴增，我们就要找到收入暴增的原因。我们考虑的是如何发现收入暴增的原因，应该从收入的来源和实现方式入手。在收入的来源上，我们发现这家公司的收入来源来自于突然出现的几个大客户，而这几个大客户在以往年度都没有出现过，因此我们就开始怀疑收入的来源是否有问题。
5.另外在收入的实现方式上，既然有大量的收入，那必定有大量的现金流了。但是这家公司的现金流少的可怜，而赊账交易就很可能导致收入大量增加，而现金流很少的情况，因此我们怀疑是不是因为公司的很多收入都是以赊账交易的方式实现的，即应收账款暴增。所以我们去找应收账款的问题。结果发现确实是应收账款很高。而且几乎年年高企，越来越高，没有下降的趋势。
6.联系到很多公司造假的方式就是通过应收账款来虚增利润，因此我们有理由怀疑这家公司存在虚增利润的行为。
以上就是我们主要的一个思路。但是我们同时还发现了一些问题，但这些问题不知道如何更好地融入到我们的逻辑中，所以只能单列，不知道有没有朋友能够给我们讲讲这些应该怎样放进分析公司造假的思路中：
1.公司有虚增存货的嫌疑。公司的采购款非常高，导致公司的存货也很高，但我们发现这些采购款很有可能是虚增的。我们的理解是公司虚增存货是为了配平由于虚增利润导致的资产负债表不平的漏洞。但不知道这个理解是否准确？
2.公司的纳税额很少，公司的解释是有很多ZF优惠。不知道这个能不能佐证公司的利润虚高呢？
另外这家公司虚增利润主要是通过关联交易进行的，前面提到的几个大客户就是关联公司。不知道大家再这方面有什么好的建议？
京公网安备 11010802022788号
