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雷达卡
杨娟博士，北京大学汇丰商学院助教授。
研究领域：
宏观与货币经济学、新能源与政策分析、应用经济学、时间序列
教育背景：
2006 德州农工大学 农业经济学 博士
2001 人民大学 经济学 硕士
1998 人民大学 经济学 学士
工作经历：
2008.8至今 北京大学汇丰商学院 助教授
2009.5-2009.8 芝加哥大学Argonne国家实验室生物燃料组 访问学者
2007.2-2007.6 ITT技术研究所经济学讲师
2006.8-2007.1 德州A&M大学农业经济系学术服务协调员
2001.8-2006.8 德州A&M大学农业经济系助研
2005年秋 德州A&M 大学客座讲师
问答汇总：
Q1:坛友thaw001：
杨老师好，ZF以利率市场化、债券市场化助推人民币国际化，欧日都在近期降息了,美元兑人民币汇率也达到了6.1209新高，以人名币升值牺牲出口为代价，在国际热钱不断涌入套利情况下仍不降息，力促产业结构调整、经济发展方式转变，改革阵痛是难免的，请问央行的底线在哪里，何种情况下央行会以降息来保护中国企业受到的利润冲击，同时将付出多大代价、经历多长的时间才能使人民币成为国际储备货币？谢谢！
A1:
关于央行的底线，可能大家也都注意到了，国外央行的挑战是如何使用货币政策制造通胀预期，鼓励经济增长并减低失业率，但是中国不同。 市场许多人士呼吁中国央行也降息，其主要意图是以此措施解决人民币被迫升值，境外资金涌入问题，当然也是企图以此缓解企业资金成本，并稀释地方ZF和企业的债务压力。
一般说来，央行经常是在稳定通货膨胀和刺激经济增长这两个目标之间进行取舍。4月9日中国宏观经济的数据却看起来让央行的决策颇费踌躇：4月CPI环比和同比上涨均超过预期，尽管还是在低位，但是趋势似乎是要向上。中国的通货膨胀压力一直巨大，这和中国最近几年货币超发密切相关。
4月20日，央行行长周小川在华盛顿出席国际货币基金组织（IMF）会议期间表示，中国正在调整经济结构，为了改革和结构性调整，必须牺牲短期经济增长。相对于ZF今年年国内生产总值（GDP）增长7.5%的目标来说，首季GDP按年增7.7%，总的来说属于正常。
目前看来，除非出现巨大的金融系统性风险或者经济危机，否则央行不会进一步宽松货币政策。
Q2：坛友yezhiyu：
汇丰未来的优势在哪里，听说汇丰整体就业水平还是不错的，那么商学院到底是以学术为导向的还是以工作为导向的，谢谢杨老师的回答A2:
首先谢谢这位朋友对汇丰商学院的关注，这个问题借用一下我的同事冯艳老师的回答：
汇丰的优势在于：
1。在专业知识的基础上，熟练掌握一门国际性的工作语言。
2。深度东西方文化揉杂的教师体系，拓宽学生眼界。
3。国际商学院认证所推动的进一步国际化和对课程体系、教学质量、核心理念的定期反省和审视促进品牌保值和价值升级。
关于导向：
理想状态是其实不存在学校导向的问题，但学生本身的倾向性一定会有。实际上商学院（或无论哪个学院）的学生都有比较大的主动权选择学术或就业倾向，
不能说就业好的学生一定就是完全放弃了学术水平的修养，反过来也不成立。导向这种东西完全是可以靠主观能动性来调整的。
Q3:坛友上官云天：
杨老师：
您好，想问一下。ZF的宏观调控就是为了促进总供给和总需求的平衡，但是大力发展经济的额意义在哪呢 ？提高人民的生活水平？促进综合国力的增强？但是，在经济快速发展的同时，我们的国人的幸福感却子下降！经济发展过快导致的社会贫富不均，社会阶级利益的固话，以及各个阶级的矛盾！既得利益集团的阻挠，怎么让改革持续下去？？ 这个是问的大环境！
第二：关于证券投资领域，我国的a股市场为什么和GDP的发展相背离？？是国有股成分过高？还是 我i国 的证券市场不是很完善？？融资融券的推出是利大于弊？还是弊大于利？散户有投资的机会吗？？
第三：学术，学术的价值何在？我感觉自己学的理论上的东西进入社会后全都用不上！！几乎全是扯淡！！感觉基本上都用不上呢 难道学习只是提供一个思维的方法吗？？还是成为教书育人老师？进入社会后实际意义到底大不大？？
最后，谢谢老师的解答哦！！！哈哈
A3:
问题1： 中国现在更缺失的道德和幸福感。 所以ZF的工作导向应该由单纯的GDP 慢慢转向考虑全体居民的社会福利。
问题2： 我的一个学生做过关于股市和实体经济背离的研究，发现SME比主板更加反映实体经济发展。此外，我也借用一下时寒冰的观点“实体经济的发展成果，没有传导给股市，更没有传导给普通的投资者。资本市场过快地在总量上的拓展 和相关制度的漏洞，稀释了投资者所应获取的财富和权益。最近几年，中国资本市场的融资规模在世界上基本上没有出过前三甲，大部分时候位居。”
问题3：我喜欢引用的一句话送给你“A Ph.D. in the hard science can signal to employers a number of valuable traits. First of all, the ability to complete a Ph.D. shows a mental toughness, a commitment and emotional maturity that is extremely desirable. The ability to apply math and programming to quickly solve real world problems is extremely valuable. The ability to handle long term research projects with only moderate guidance is also highly desired.” 学术考察的是你学习”what the fxxx"东东的忍耐力和智力 （EQ and IQ)，而不是这些知识本身。
Q4:坛友树杪百重泉：
谢谢杨老师抽出宝贵时间与大家交流！有两个问题。
问题1：新能源在我国的发展前景如何？前两期的《读者》杂志上有一篇文章说到，中国的石油垄断促进新能源的发展。如果真是这样的话，倒是坏事变好事了。
问题2：看到您曾经研究过房价规律。有人说，好像是郎咸平说，中国人自古以来买房买地的偏好助长了高房价。您怎么看？其实，住好一些的房子是人们很自然的需求，美国人欧洲人也愿意改善住房条件啊。A4:
Q1: 石油垄断造成高价，固然提供了其他替代能源发展的动机，但是不能一叶障目，可再生能源的研发还要受到成本，预期收益，国家法规等因素的影响，因为垄断，其他促进新能源发展的因素同样受阻 （譬如说研发的成本更高，预期的收益由于垄断势力的存在很可能被压低，ZF向大型国企的倾斜等等）。 而且可以想象的是，如果新能源的商业化提上日程，经济收益明显的时候，这些石油垄断企业一样会过来抢夺胜利果实。
Q2: 房价肯定受到供需的影响，但同时房产在中国又是一种重要的投资品，所以投资需求巨大，而且投资需求可能更多的解释了房价视国几条无物而不断高涨的原因。中国的资本项目没有开放，股市低迷，通胀预期趋高，房市就成为炙手可热的投资渠道。 光是中国人的买房偏好并不能足以解释中国房价增长的速度。根据华尔街日报的估计，以中国最近热炒的融资铜和融资钢为例，大部分铜钢贸贷款最终通过各种渠道流入房地产业。
Q5:坛友悦悦妮：
老师您好，货币“中性”问题一直是国内外经济学家争论的焦点问题。请问检验货币“中性”与否时，是否必须区分特定的时间阶段？目前我国货币当局采用货币供给作为中介目标是否合理，为什么？谢谢老师
A5:
一般认为货币在短期有效长期中性。所以区分时间段是很有必要的。 目前中国央行也在逐渐转向价格型为主导的货币政策（利率，汇率的市场化）， 因为数量型货币政策以控制央行货币供给为主要手段必然要面临一个难题，如何准确的估计货币需求，特别是在人民币试图走向世界，来自国际的对人民币的需求更是难以测算。
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