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欧元崩溃论惨败
2013/7/15 解放日报
基于南欧债务危机的欧元崩溃论调惨败。
7月9日，欧洲理事会批准波罗的海国家拉脱维亚明年1月1日起正式加入欧元区，在正式加入之前有6个月的过度期。很多人还在探讨欧元的崩溃可能，欧洲经济低迷期继续扩张欧元阵营，这显示，欧元未来预期明确，不会崩溃，但会长期处于颓势。
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欧元与美元的走势印证了这一点，从2007年以来，几乎每隔8个月左右，欧元与美元的强弱走势互换，如默契的狐步舞;欧元的高点逐级回落，从2007年的高位1.6到今年年初的高位1.36左右，已经有了大幅回调，显示在这场货币之舞中，欧元处于弱势贬值的一方。
欧元不会崩溃，原因是美国经济好转，维持各方平衡、为继续复苏创造条件成为上选。
美国近期一连串的重要经济数据如非农就业、炼制设备利用率、财政收入、房屋销售数据等，显示美国经济是寒冬中的最大亮点。7月9日，美国国会预算办公室（CBO）的数据显示，美国6月预算盈余为1150亿美元，因对个人和企业所得税的征收强劲增长，协助将九个月的预算赤字削减了43%。正因为美国经济内在坚挺，全球主要投资市场摆脱“恐怖袭击”，黄金市场才抵挡住中国的通胀数据，坚定下挫。
美国经济好转，不希望崩溃的欧元在自己的后院里添乱，美元与欧元之间的默契舞蹈绝非无心之举，而是对欧元的扶持。斯诺登披露的美国与欧洲尤其是与德国之间的情报共享、信息互换，可见两者存在深厚的信任。
美元与欧元之间默契的甜蜜不是一天造就的。
欧元一度想在美元的卧榻之旁安睡，触犯了美元利益最大禁忌，一场债务危机的大病下来，欧元丧失了与美元一争高下的野心，双方才可能联手共度难关。对于无法通过本国货币贬值增加出口的南欧诸国，欧元整体性贬值几乎是纾解危难最便捷的方法。欧元贬值也促进了德国的出口，从2008年以来德国出口大致处于强势，近期由于中国等经济体贸易低迷，导致德国出口下滑，创三年来最大降幅，工业产值同比下滑1.0%，但服务业上升，6月服务业PMI初值由5月49.7升至51.3，为4个月高，德国当月私营部门连续第2个月实现扩张。欧元还将在一定范围内继续低迷，为维持美欧经济平衡找到货币边界。
由于拉脱维亚加入欧元，国际评级机构惠誉将拉脱维亚的主权信用评级从BBB上调至BBB+，前景为稳定，理由是经济复苏、赤字减少，以及增强经济政策一致性和可信性。同时入欧将减少与外汇敞口有关的信用风险，包括银行业系统风险和该国高额净外债风险，将提高该国财政和外部融资的灵活性。这几乎可以视作对统一的欧元以及欧元信用的最大赞美。
与对欧元的默契态度相反，美方对人民币可谓正颜厉色。人民币升值成为主流呼吁，甚至有人民币应该升值40％的声音。人民币升值导致套利交易横行、贸易大幅下滑后，中国经济对汇率的承受边界清晰可见，从6月以来，投资资金开始撤出新兴市场，人民币对美元大幅震荡。人民币与美元的关系，要视中美之间的谈判，要视未来的市场融合程度而定。
也许没有人料到中国经济结构调整如此困难，中国经济质量如此之差。但在中国的出口与股票市场大幅下挫后，人民币大幅升值空间被封堵，也许作为备胎，欧美正在寻找下一个可以取代中国的市场。
无论如何，美国的去杠杆化接近成功，欧元区仍在努力，而中国刚刚起步，就货币的不确定性而言，人民币大于美元与欧元。
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