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楼主: bxejttw
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一.名词解释
1.信用货币、电子货币、M0、M1、M2、准货币: 信用货币是货币的较高发展形式,它是指作为货币的价值大于其作为商品的价值的货币。它替代金属货币,在商品经济中充当流通手段和支付手段。①货币执行流通手段职能时,只在买卖瞬间起作用,人们只关心其购买力,并不关心货币本身有无价值,所以就为不足值的铸币及纸币代替金银执行流通手段职能提供了可能;②货币执行支付手段职能时,以价值的单方面转移为特征。在较发达的商品经济下,商品赊销、延期支付等信用方式产生并发展起来,而在货币执行支付手段的职能中直接产生了信用货币。信用货币作为一般的交换媒介须有两个条件:其一是人们对此货币的信心;其二是货币发行的立法保障。 电子货币通常是指利用电脑或贮值卡所进行的金融活动,或指利用电子计算机系统储存和处理的电子存款或信用支付工具。 M0是指流通于银行体系外的现钞,即居民手中的现钞和企业单位的备用金,但不包括商业银行的库存现金。由于这部分货币可随时作为流通手段和支付手段,因而具有最强的购买力。 M1(狭义货币)是由M0加上商业银行活期存款构成。活期存款是指一种不需要事先通知,凭支票便可随时提取或支付的存款,也称支票存款。由于M1是现实的购买力,对社会经济生活有着最广泛而直接的影响,因此,许多国家都把控制货币供应量的主要措施放在这一层,使之成为政策调控的主要对象。 M2(广义货币)是由M1加准货币构成。准货币是指由银行的定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具,如银行承兑汇票、短期国库券等构成。其本身并非真正货币,但由于它们经过一定的手续后,能比较容易地转化为现实的货币,加大流通中的货币供应量,故也称亚货币或近似货币。M2层次的确立,对研究货币流通整体状况具有重要意义,特别是对金融体系发达国家的货币供应的计量以及对货币流通未来趋势的预测均有独特的作用。

2.货币制度、本位币、辅币、有限法偿、无限法偿、货币发行准备制度: 货币制度是指一个国家以法律形式确定的该国货币流通的结构、体系与组织形式。根据货币的不同特性,货币制度可分为金属货币制度和不兑现的信用货币制度。金属货币制度是以白银、黄金或金银同时作为本位币的货币制度;不兑现的信用货币制度是指以纸币为本位币,且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。货币制度一般包括以下内容:①确定货币材料。币材是一个国家货币制度的基础,国家不能随心所欲地指定某种物品作为货币材料;②规定货币单位。即规定货币计量单位。一是规定货币单位的名称,二是规定货币单位的“值”,也就是每一货币单位所包含的货币金属重量和成色。黄金非货币化后则主要表现为确定或维持本国货币与他国货币或世界主要货币的比价,即汇率;③规定流通中的货币种类和货币法定支付偿还能力。货币种类主要指本位币和辅币。本位币是指按国家规定的货币单位所铸成的货币,本位币可以自由铸造,并且具有无限法偿能力。所谓无限法偿能力是指国家规定它有无限的支付能力,不论支付额有多大,出售者和债权人都不得拒绝接受。辅币是指主币以下的小额通货,供日常零星交易与找零之用。辅币一般用较贱的金属铸造,是不足值货币而且其铸造权归国家所有,故辅币是有限法偿货币,即在国家规定的一定限额内,辅币可以与主币自由兑换,超过限额时,受款人有权拒绝接受;④规定货币铸造或发行和流通程序。在金属货币流通条件下,一般规定辅币由国家铸造发行,对本位币则一般是自由铸造和流通。在当代不兑现的信用货币制度下,信用货币的发行权都集中在中央银行或指定的发行机构;⑤货币发行准备制度的规定。货币发行准备制度是指在货币发行时须以某种金属或某几种形式的资产作为其发行货币的准备,从而使货币的发行与某种金属或某些资产建立起联系和制约关系。包括金准备制度和外汇准备制度。目前各国的货币发行准备的构成一般有两大类,一是现金准备,主要包括黄金和外汇。二是证券准备,包括短期商业票据、财政短期国库券、政府公债券等。

3.银本位制、金银复本位制、金本位制、不兑现的信用货币制度、格雷欣法则: 银本位制是以白银作为本位货币的一种金属货币制度。它是最早的金属货币制度,其基本内容包括以白银作为主币币材,银币为无限法偿货币,具有强制流通的能力;主币的名义价值与所含的一定成色、重量的白银相等,银币可以自由铸造、融化;银行券可以自由兑现银币或等量的白银;白银和银币可以自由输出入。 金银复本位制是指金、银两种铸币同时作为本位币的货币制度。其基本特征是,金、银两种金属同时作为法定币材,黄金用于大额批发交易,白银适用于小额零星交易;金、银铸币都可以自由铸造、自由输出入国境,都有无限法偿能力;金币和银币之间、金币银币与货币符号之间都可以自由兑换。金银复本位制包括平行本位制和双本位制。前者是指金币和银币按其实际价值流通,其兑换比率完全由市场比价决定,国家不规定金币和银币之间的法定比价。后者是指为克服由于金银市场比价经常波动造成的商品价格的不稳定,一国政府以法律形式规定了金银的比价。但这一制度却造成了劣币驱逐良币的所谓格雷欣法则,即在金银双本位制下,金银两种货币按国家规定的法定比价流通,官方金银比价与市场自发的金银比价平行存在,使得金币与银币的名义价值与实际价值相背离。在法律上被低估了的货币(即法定名义价值低于于实际价值的货币,称之为良币)必然被人收藏、熔化或输出国外,而法律上被高估了的货币(即法定名义价值高于实际价值的货币,称之为劣币)则独占市场,最后的结果是流通界只有一种货币在流通。 金本位制是指以黄金作为本位货币的货币制度。其主要形式有,金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制。金币本位制是典型的金本位制。其特征是,只有金币可以自由铸造,有无限法偿能力;辅币和银行券与金币同时流通,并可按其面值自由兑换为金币;黄金可以自由输出入;货币发行准备全部是黄金。金币本位制保证了本位币的名义价值与实际价值相一致,国内价值与国际价值相一致,价值符号所代表的价值与本位币价值相一致,并且具有货币流通的自动调节机制,所有有利于资本主义经济和国际贸易的发展。但是由于①资本主义各国发展不平衡性加剧,引起世界黄金存量的分配极其不平衡;②大规模的战争导致大量的无法兑现的纸币和银行券的发行,从而削弱了价值符号对金币自由兑换的基础;③一些国家从本国利益出发,限制了黄金在国际间的自由输出入。这些因素使得金币的流通基础不断地削弱。因此一战后,各国只能改行金块本位制和金汇兑本位制。 金块本位制是指不铸造、不流通金币,银行券只能达到一定数量后才能兑换金块的货币制度。金块本位制仍然对货币规定有含金量;虽然不允许自由铸造金币,但允许黄金自由输出入,后外汇自由交易。金块本位制实行的条件是保持国际收支平衡和拥有大量的平衡国际收支的黄金储备。一旦国际收支失衡,大量黄金外流或黄金储备不敷支付时,这种虚弱的金本位制就难以维持。 金汇兑本位制又称虚金本位制,是指将本国货币依附于某个实行金本位制的国家的货币,并与其保持固定比价,同时将黄金存放在该国。国家并不铸造金币,也不允许公民自由铸造金币。流通界没有金币流通,只有银行券在流通。本币虽然仍有含金量,但不能在国内兑换黄金,只能兑换依附国的外汇,然后用外汇在该国兑换黄金。如果其依附的国家放弃金本位制或实行货币贬值,或出于某种原因拒绝用其货币兑换黄金,那么实行金汇兑本位制的国家就可能会经济受损和货币运行混乱。 不兑现的信用货币制度是指以纸币为本位币,且纸币不能兑换黄金的货币制度。这是当今世界各国普遍实行的一种货币制度。其特点有,①现实经济中的货币都是信用货币,主要由现金和活期存款组成;②现实中的货币都是通过金融机构的业务投入到流通中去的;③国家对信用货币的管理调控成为经济正常发展的必要条件。

4.银行券:银行券是一种信用货币,它产生于货币的支付手段职能,是代替金币充当支付手段和流通手段的信用证券。在银行业发展的早期,银行券是由商业银行分散发行,19世纪以后才由中央银行统一发行。国家以法律规定的形式确定银行券为法定支付手段。1929年到1933年西方国家经济危机之后,各国的银行券不再兑现,从而演变成为不兑现的纸币。

5.区域货币制度、最适度货币区理论和最适度货币区: 区域货币制度是指由某个区域内的有关国家(地区)通过协调成一个货币区,由联合组建的一家中央银行来发行与管理区域内的统一货币制度。区域性货币制度的建立是以货币一体化理论为依据的。区域货币制度的发展大致经历了两个阶段,①较低阶段;各成员国仍保持独立的本国货币,但成员国之间的货币采用固定汇率制并可自由兑换,成员国以外由各国自行决定;对国际储备实行部分集中保管,但各国保持独立的国际收支和财政货币政策;②较高阶段;区域内实行单一的货币;联合设立一个中央银行为成员国发行共同使用的货币和制定统一的货币金融政策,监督各成员国的金融机构及金融市场,对成员国的政府提供融资,办理成员国共同商定并授权的金融事项等;各成员国之间不再保持独立的国际收支,实行资本市场和货币政策的统一。 最适度货币区理论是区域货币制度建立的基本理论依据。该理论是由蒙代尔、麦金农等人提出的旨在说明在什么情况下实行固定汇率制有利或实行浮动汇率制有利。他们认为,要使弹性汇率更好地发挥作用,必须放弃各国的国家货币制度实行区域货币制度。其所指的区域即最适度货币区。它是由若干国家组成的货币集团;集团成员国货币由固定汇率制联系在一起,对非成员国实行共同浮动;集团内的生产要素可以无成本地自由流动,各国经济发展水平、通货膨胀率和经济政策比较接近;在货币区内通过协调货币、财政、汇率政策来达到充分就业、物价稳定和国际收支平衡。因此该理论指出,当生产要素可以在国与国之间自由地、无成本地移动时,相对价格的变动不是恢复要素均衡的唯一办法,那么实行固定汇率制是适宜的;若当要素的流动性很低,因而相对价格的变动成为恢复要素均衡的唯一途径时,采用浮动汇率制比较合适。因此该理论也成为了欧元建立的基础理论之一。
 

  Ⅱ   利息与利率

一.名词解释
1.收益资本化:即各种有收益的资产,不论它是一笔贷放出去的货币金额,或是一笔其他形式的资本,都可以通过收益与利率的对比而倒过来推算出它相当于多大的资本金额。收益资本化是从本金、收益和利息率的关系中套算出来的。故有些本身不存在一种内在规律可以决定其相当于多大资本的资产,也可以取得一定的资本价格。收益资本化是商品经济中的规律,只要利息成为收益的一般形态,这个规律就起作用。

2.利率体系;官方利率、公定利率、市场利率;固定利率、浮动利率;基准利率、差别利率;名义利率、实际利率;一般利率、优惠利率: 利率体系是指一个经济运行体中存在的各种利率由各种内在因素联结成的有机体,主要包括利率结构和各种利率间的传导机制。具体包括①中央银行再贴现率和商业银行存贷款利率;②拆借利率和国债利率;③一级市场利率和二级市场利率。其中中央银行的再贴现利率在整个利率体系中起主导作用。 官方利率是指一国金融管理部门或中央银行所规定的利率。它对市场利率起着导向作用,官方利率的升降通常会导致市场利率的升降。官方利率在一定程度上反映了非市场的强制力量对利率形成的干预。 市场利率是指由市场因素决定的利率,通常由借贷资本的供求关系直接决定并由借贷双方自由议定的利率。一般情况下由资金供求关系和风险收益关系等因素决定的市场利率是资金价格的真实表现。 公定利率是介于官方利率和市场利率之间的利率,它是由非政府部门的金融行业自律性组织,如银行公会等所确定的利率。公定利率对该公会会员银行有约束力。它也反映了非市场力量对利率的干预。 固定利率是指在整个借贷期限内,利息按借贷双方事先约定的利率计算,不随市场上货币资金供求状况而变化。固定汇率对于借贷双方准确计算成本与收益十分方便,适用于借贷期限较短或市场利率变化不大的情况。由于通货膨胀和市场上借贷资金供求状况的变化,会使借贷双方都可能承担利率波动的风险,故当借贷期限较长、市场利率波动较大的时期,不宜采用固定汇率。 浮动利率是指借贷期限内随市场利率的变化情况而定期进行调整的利率,多用于较长期的借贷及国际金融市场。浮动利率能够灵活反映市场上资金供求状况,更好地发挥利率的调节作用;同时由于浮动利率可以随时调整,有利于减少利率波动所造成的风险,从而克服了固定利率的缺陷。但是由于浮动利率变化不定,使得借贷成本的计算和考核相对复杂,并且可能加重贷款人的负担。在我国,浮动利率又指金融机构在中央银行规定的浮动幅度内,以官方利率为基础自行确定的利率。 基准利率是指在多种利率并存的条件下起决定作用的利率,当它变动时,其它利率也会相应发生变化。基准利率在西方国家通常指中央银行的再贴现率或影响最大的短期资金市场利率。在我国是中央银行对各金融机构的贷款利率。 差别利率是指银行等金融机构对不同部门、期限、种类、用途和借贷能力的客户的存、贷款制定不同的利率。例如我国实行的差别利率主要有存贷款差别利率、期限差别利率和行业差别利率。 名义利率是一定时点上对通货膨胀率未作剔除的利率。在通常的经济调控中,操作的目标都是名义利率。 实际利率就是在一定时点上将通货膨胀率因素剔除后的利率。实际利率是资金使用或占用的真实成本,它的变化势必会对货币资金的供求关系以及人们的资产选择行为发生影响。名义利率扣除通货膨胀率即可视为实际利率。当名义利率高于通货膨胀率时,实际利率为正利率;当名义利率等于通货膨胀率时,实际利率为零;当名义利率低于通货膨胀率时,实际利率为负利率。 一般利率是指金融机构按一般标准发放贷款或吸收存款所执行的利率。 优惠利率是指低于一般标准的贷款利率和高于一般标准的存款利率的利率。贷款优惠利率的执行对象一般都是国家政策扶持的地区、行业、企业或项目。

3.内生变量、外生变量: 数学经济模型是用由一组变量所构成的方程式或方程组来表示的。变量可以被区分为内生变量和外生变量。前者是指该模型所要决定的变量;后者是指由模型以外的因素所决定的已知变量,它是模型据以建立的外部条件。内生变量可以在模型体系内得到说明而外生变量决定内生变量,外生变量本身不能在模型体系内得到说明。

4.流动性偏好、流动性陷阱(Liquidity Trap): 流动性偏好是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币,而不愿持有其它能生利但不易变现的资产这样一种心理倾向。这种流动性偏好实质上就是人们对货币的需求。 流动性陷阱是指当利率降到某一低点后,货币需求对利率的敏感性变得无穷大,货币供给的增加已不可能使利率进一步下降。这时,没有人会愿意持有债券或其它资产,每个人只愿意持有货币。这其中包含了三层意思:①经济处于严重的萧条之中,名义利率已降为0或接近0,由于利息收入太低,人们宁愿持现而不愿持有债券、票据进行投资;②此时的扩张性货币政策对名义利率下降已失去作用,因为名义利率不可能为负;③利率对刺激投资和消费的回升失去杠杆作用。故按传统凯恩斯的观点,经济处于“流动性陷阱”时,货币政策失效,只有靠财政政策启动。

5.利率市场化、利率的期限结构: 利率市场化是指逐步放弃利率管制,建立由市场资金供求双方共同决定利率的金融产品定价机制。与利率管制相比较,利率市场化强调在利率决定中市场因素的主导作用,强调遵循价值规律,真实地反映资金成本与供求关系,灵活有效地发挥其经济杠杆作用,因此是一种比较理想的、符合社会主义市场经济要求的利率决定机制。利率市场化的基本次序是,先外币,后本币;先贷款,后存款;先农村,后城市;先大额,后小额;先长期,后短期。 利率的期限结构是指利率与金融资产期限之间的关系,是在一个时点上因期限差异而产生的不同的利率组合。
 
Ⅲ   金融市场

一.名词解释
1.金融市场;间接金融市场、直接金融市场;发行市场、流通市场;有形市场、无形市场;现货市场、期货市场: 金融市场是指货币资金融通和金融工具交易的场所和行为的总和。其特点有,①金融市场所交易的商品不是一般的商品,而是货币;②金融市场上的交易者之间产生的关系不单纯是买卖关系,更主要的是借贷关系;③金融市场有有形和无形之分。金融市场的现代化特征表现为,①金融市场的全球化日益突出;②融资活动趋向证券化;③金融业务趋向多元化;④金融创新多样化。金融市场的构成要素包括,①金融市场的主体。是指在金融市场进行金融交易的活动者,包括政府部门、中央银行、商业银行、其它金融机构、企业和个人;②金融市场的客体。即交易的对象,是指金融市场的参加者进行交易的标的物——金融产品或金融工具;③金融市场的管理组织和法规制度。为维护金融市场的正常经营秩序,通过制定有关法规,由金融管理当局负责对金融市场进行管理和监控。 间接金融市场是指资金供求双方通过作为金融媒介体的银行金融机构进行资金转移的融资活动的市场。 直接金融市场是指资金供求双方借助于金融工具直接实现资金转移与融通,而不需要金融机构作为媒介体的市场。 发行市场也称初级市场或一级市场,是票据和证券等金融工具最初发行的场所。金融工具向其购买者转移,资金向金融工具的发行者转移。 流通市场也称次级市场或二级市场,是已发行的票据和证券等金融工具转让买卖的场所。流通市场又可分为交易所市场和场外交易市场。 有形市场是指有固定的交易场地,在组织严密的特定交易场所中进行的金融交易活动,如证券公司的营业大厅和股票交易所等。 无形市场是指没有固定的交易场所,通过电话、电报、电传、电脑网络等进行的金融交易活动,如资金拆借、外汇交易等。有形市场与无形市场相互联系非常紧密,相互衔接和转化。 现货市场是指当交易双方成交后,立即或在很短的时间内进行钱货交割的交易形式。这是金融市场上最基本的一种交易形式,它的风险及投机性都比较小。 期货市场是某些金融衍生工具的交易市场。它是建立在现代信息基础上的高级形态的市场,在期货市场范围内,又有期权、期指等交易形式。期货市场是以标准化远期交易合约为交易对象的交易。

2.货币市场;短期信贷市场、同业拆借市场;短期证券市场、商业票据、银行承兑汇票、国库券、CDs;回购协议市场、回购协议;贴现、再贴现、转贴现: 货币市场是指以短期金融工具为媒介,融资期限在一年以内的资金交易市场,又称为短期资金市场。货币市场的主要特征为期限短,流动性强,风险小等。货币市场上的交易对象包括银行存款、短期证券和商业票据等。其主要参加者有政府、商业银行、中央银行、其它金融机构以及企业等。货币市场的主要功能有①融通资金,促进资金的流动;②协调与联结金融机构资金;③货币市场供求及其变动情况是金融市场银根松紧的指示器,也是中央银行进行公开市场业务的活动场所。货币市场可细分为短期信贷市场、短期证券市场、贴现市场等。 短期信贷市场是以商业银行为主要资金提供者的短期放款市场。主要表现为银行同业拆借和银行对企业提供短期信贷资金。 同业拆借市场是指银行之间、其它金融机构之间以及银行与其它金融机构之间进行短期(1天~1年)、临时性资金拆出、拆入的市场。在这个市场中拆借的资金主要是各金融机构经营过程中暂时闲置的资金和已存于中央银行且大于法定准备金的部分。拆借的目的是为了弥补头寸暂时的不足和灵活调度资金。同业拆借市场是一个无形市场,借款方也无需提供担保抵押。 短期证券市场是指期限在一年以内的短期证券发行和流通市场。可分为商业票据市场、银行承兑汇票市场、大额可转让定期存单市场、政府短期债券市场、回购协议市场等。 商业票据通常是以信誉良好的企业为出票人,承诺在指定日期按票面金额向持票人付现而发放的一种无抵押担保的期票。最小面额为10万美元。商业票据往往以贴现的方式进行交易。商业票据具有发行成本低、灵活性高和有利于提高发行公司的声誉等优点。发行商业票据的目的在于筹集短期资金以满足企业季节性的资金需求。 银行承兑汇票是指由保证支付的大银行开出的远期汇票。它主要用于国际贸易的融资。国库券是指一国政府为筹集季节性资金的需要或进行短期经济和金融调控而发放的短期债券,期限一般为3个月或半年,利率视情况而定,通常以票面金额打折扣的方式和拍卖的方式推销。国库券投资风险小,期限短,既可以贴现,又可以在市场上出售变现,故其流动性强而且政府对国库券的利息所得一般不征税。 CDs又称大额可转让定期存单。是银行发行的标明金额、期限、浮动或固定利率的接受存款的凭证,CDs不记名,可以在二级市场上自由转让交易。CDs具有面额大、期限固定、可以自由流通转让但不能提前支取的特点。CDs的作用有,①对短期投资者来说,提供一个流动性强、收益率比定期存款高的投资选择;②对银行来说,克服了定期存款利率较低,又不能转让的局限性,有利于稳定和扩大其资金来源;③有助于加强银行的资产负债管理,银行可以通过调节负债的方式满足信贷的要求。CDs的利率取决于①发行银行的信用等级;②存单的到期日;③对存单的供求情况。 回购协议市场是一种现货买卖和远期交易相结合的短期证券市场。 回购协议是指是指银行等金融机构为获得短期流动资金而将手中持有的政府国库券或其他债券售予中央银行或一般客户,同时定下协议将来某时以特定的价格购回,债券买卖差价为银行等借款者支付的利息。回购协议的期限从1天到6个月不等。回购协议交易具有金额大、期限短、风险小且收益低的特点。因此是一种有效安全的短期融资工具。 贴现是指商业票据持票人在票据到期前,为获取现款向金融机构贴付一定的利息所作的票据转让。贴现利息与票据到期时应得款项之金额比通称贴现率。票据贴现机构包括商业银行和贴现公司。 再贴现是指经营票据贴现业务的商业银行将其买入的未到期的贴现票据向中央银行再次申请贴现,也称间接借款。再贴现是中央银行对商业银行融通短期资金的一种方式,是中央银行作为最后贷款人角色和地位的具体体现。同时也是中央银行对商业银行实施信用调控,实现货币政策目标的重要政策工具。 转贴现是指贴现银行再需要资金时,将已贴现的票据再向同业其它银行办理贴现的票据转让行为。它是银行之间的资金融通,涉及的双方当事人都是银行。由于这种资金融通方式安全性强,且期限较短,为银行实施有效的流动性管理提供了便利。

3.资本市场;银行中长期信贷市场;证券市场、公募、私募;直接发行、间接发行;包销发行、代销发行;溢价、平价、折价发行: 资本市场是指以中长期金融工具为媒介,融资期限在1年以上的资金交易市场,又称长期资金市场。资本市场的主要特征是,期限长、流动性弱、风险大且收益高。资本市场的参加者有政府、商业银行、中央银行、其它金融机构以及企业、居民个人等,投资银行是最重要的参加者,保险公司、信托公司、养老基金等金融机构是资本市场上的积极参加者。资本市场的基本功能是促进资本的形成,有效动员社会储蓄,将其合理地配置于不同地区与不同产业。资本市场又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。 银行中长期信贷市场是指银行提供中长期资金信贷的场所。 证券市场是进行国家公债、公司债券、股票等有价证券交易的场所。证券市场按交易的金融工具类别不同又可分为债券市场和股票市场;按金融交易的性质与层次可分为发行市场和流通市场。证券的发行按发行对象不同可分为公募和私募。 公募是指是指发行方式为公开发行,并在证券交易所公开挂牌,可以按市场行情自由买卖或转让。公募的投资者是社会广大的公众,为防止发行人虚报情况,蒙骗大众,法律的公募的管制相当严格。 私募是指直接向特定的企业或金融机构的投资者发行,不公开进入市场,发行额较低。私募的投资者一般为老练的机构投资者,他们通过自身能力对发行人进行资信调查,并对该项投资的风险有较强的判断能力,故其管制不很严格。证券的发行按发行的主体不同可分为直接发行和间接发行。 直接发行是指证券发行者不委托其它机构,而是由发行者自己办理有关发行手续,并将证券直接销售给投资者。 间接发行是指证券发行者委托中介机构代理出售证券的发行方式。按中介机构承担发行责任的差别,间接发行又可分为包销发行和代销发行。 包销是指发行人与承销机构签订合同,由承销机构买下或销售剩余的证券,承担全部销售风险。对发行人来说,包销不必承担证券销售不出去的风险,而且可以迅速筹集资金,适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。包销的成本一般较代销高。包销在实际操作中有全额包销和余额包销之分。 全额包销是指发行人与承销机构签订合同,由承销机构按一定价格买下全部证券,并按合同规定的时间将价款一次付给发行公司,然后承销机构以略高的价格向社会公众出售。在全额包销中,承销机构与证券发行人是买卖关系而非委托代理关系。余额包销是指发行人委托承销机构在约定的期限内发行证券,到销售截止日期,未售出的余额由承销商按协议价格认购。余额包销实际上是先代理发行,后全额包销,是代销和全额包销的结合。 代销是指证券发行人委托承销机构或承销商代为向投资者销售证券。承销商按照规定的发行条件,在约定的期限内尽力推销,到销售截止日期,证券如果没有全部售出,那么未售出部分退还给发行人,承销商不承担任何发行风险。股票的发行价格有溢价发行、平价发行和折价发行。 溢价发行是指发行人按高于面额的价格发行股票,因此可使公司用较少的股份筹集到较多的资金,同时还可降低成本。一般当市场利率低于票面利率时,采用溢价发行; 平价发行是指发行人以票面金额作为发行价格。 平价发行可使投资者得到交易价格高于发行价格时所产生的额外收益。平价发行方式简单易行,但发行人筹集的资金量较少。一般当市场利率等于票面利率时采用平价发行; 折价发行是指以低于面额的价格出售新股,即按面额打一定的折扣之后发行股票,折扣的大小主要取决于发行公司的业绩和承销商的能力。一般当市场利率高于票面利率时,采用折价发行。

4.股票发行的议价法和竞价法: 议价法是指承销商在承销新股时,将准备详尽的可比上市公司对照表,将发行公司与可比上市公司的一些重要数据、资料作比较。通过比较,确定一个较稳定的备案价格范围,以引起投资者的关注,再根据投资者的需求,由承销商和发行人商定发行价。 竞价法是指股票发行者将其股票发行的相关资料向承销商公告,各承销商据此拟定标书,以投标方式竞争股票承销业务,出价最高者中标,该出价即为股票发行价格。

5.证券交易所市场、会员制、公司制;场外交易市场、创业板市场: 证券交易所市场是指由证券交易所组织的集中交易市场,由固定的交易场所和交易活动时间。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖,投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。证券交易所市场的组织形式有会员制和公司制两种。 会员制证券交易所是指由会员自愿出资共同组成的不以盈利为目的的社团法人。交易所的会员必须是出资的证券经纪商和自营商。交易所由会员共同经营、共担费用。也只有具有会员资格的券商才能进场交易。会员制证券交易所强调自律性原则的管理方式。 公司制证券交易所是指由股东 出资组成,以盈利为目的的公司法人。交易所的股东可以是银行、证券公司、信托公司以及其它各类公司。交易所为证券经纪商和自营商提供集中交易证券的场所、设施和服务。交易所的最高权力机构是股东大会。交易所的主要收入是收取证券上市费和证券交易佣金。因其以盈利为目的,故交易费用往往高于会员制证券交易所。 场外交易市场又称柜台交易市场、OTC市场或店头交易市场,是指在交易所外由证券买卖双方当面议价成交的市场。它没有固定的场所,其交易主要利用电话、电报、电传等方式进行,交易的证券以不在交易所上市的证券为主,在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。场外交易的价格是通过协商达成的。场外交易市场比交易所市场管制少,灵活方便,特别适宜中小型企业及有潜质的公司进行交易。 创业板市场是相对于主板市场而言,是为创新型中小企业服务的股票市场,它专门扶植高成长、高科技创新型中小企业的发展,典型的要属美国的NASDAQ市场。

6.停牌、摘牌;集合竞价之价格优先、时间优先原则: 停牌是证券上市的暂停,是指已上市证券在遇到特殊情况下被暂时取消上市资格。包括自动暂停上市和通知暂停上市。前者通常适用于上市公司增发新股或发放股息红利等期间;后者是当上市证券因某些原因不宜继续上市时,由证券交易所提出或上市公司申请,并经证管部门批准后,暂时取消上市资格。 摘牌是证券上市的终止,是指上市公司被取消上市资格。一般上市公司出现下述情况之一时,就会被摘牌。①上市公司已不具备上市条件且在期限内未能达到;②公司决议解散;③依法关闭;④宣告破产等。 集合竞价确定成交价时,系统对所有买入有效委托按照委托限价由高到低的顺序排列,限价相同者按照进入系统的时间先后排列;所有卖出有效委托按照委托限价由低到高的顺序排列,限价相同者按照进入系统的先后排列;然后系统依序逐步将排在前面的买入委托与卖出委托配对成交,即所谓的价格优先,同等价格下时间优先的原则成交。

7.证券交易的信用交易方式:信用交易又称保证金交易或垫头交易,是指投资者通过交付一定的保证金从券商那里取得信用,借入资金或证券入市操作,并在规定时间内返还所借资金或证券,并支付利息的一种交易方式。通过信用交易,投资者不仅可以扩大其投资规模,还可以根据需要或预计市场行情趋势进行信用买空交易(即多头)或信用卖空交易(即空头)。
 

  Ⅳ   商业银行

一.名词解释
1.商业银行、单一银行制、分支行制、持股公司制: 商业银行是以追求最大利润为目标,以多种金融负债筹集资金,以多种金融资产为其经营对象,能利用负债进行信用创造,并向客户提供多功能、综合性服务的金融企业。首先,商业银行具有一般企业的特征;其次,商业银行是经营货币资金的特殊的金融企业;第三,同中央银行比较,商业银行是面向公商企业、公众及政府经营的金融机构;同其它金融机构相比较,商业银行能够提供更多更全面的金融服务,能够吸收活期存款。商业银行按组织形式可以划分为单一银行制、分支行制和持股公司制。 单一银行制是指业务只由一个独立的银行机构经营而不设立分支机构的银行组织制度。目前只有美国还部分地存在这种模式。 分支行制是指银行在某一大城市设立总行,并在该市及国内、国外各地设立分支行的制度。分支行的业务和内部事务统一遵照总行的规章和指示办理。 银行持股公司制是指专以控制和收购两家以上银行股票所组成的公司。它通过持有股份来掌握对银行的控制权,对其经营实行控制。银行持股公司所拥有的公司,能从事“与银行业紧密相关”的活动,它可以使银行规避限制设立分支行的规定。

2.自有资本、资本充足率: 自有资本,或称银行资本,是指银行为正常营运而自行投入的资金。商业银行的自有资本包括股本、公积金以及未分配利润。银行自有资本的大小体现了银行的实力和信誉,也是一个银行吸收外来资金的基础,因此自有资本的多少还体现银行资本实力对债权人的保障程度。《巴塞尔协议》规定的 资本充足率,即将银行合格资本对风险加权资产的比率作为评估资本充足程度的主要尺度,并规定这一比率须大于8%,其中核心资本不得少于4%。

3.NOW帐户(Negotiable Order of Withdrawal Accounts);MMDA(Money Market Deposit Account)&MMMF(Money Market Mutual Fund);ATS(Automated Transfer Service Account);抵押贷款、信用贷款、消费贷款、贴现贷款: NOW帐户,即可转让提款单帐户,最早出现于美国,是在利率管制条件下,金融机构为竞争存款而设立的一种新型帐户。它是一种可签发可转让支付命令书(相当于支票)的付息帐户,最高利率为5.25%。它的建立打破了商业银行对经营活期存款的垄断地位,并且规避了支票帐户不准支付利息的管制。 MMDA即货币市场存款帐户。美国1982年银行法允许商业银行开设这种帐户,最低开户金额为2500美元,存款利率随市场利率调整,没有上限;若余额低于2500美元,则利率按储蓄存款利率计算。该帐户每日最多可使用3次支票,存户对象不限,个人、非盈利团体、工商企业均可开户。 MMMF即货币市场互助基金。它是一种与合作社性质类似的金融组织,靠出售自己的股份来获取客户的资金,然后投资于货币市场。认购股份者可以分得利润,同时持股者还能对其股份签发支票。MMMF的股份事实上就是有利息的支票帐户。但在法律上,这并非存款,利润也非利息,所以不受利率上限的限制。它是金融创新的一种形式,为小额投资者进入货币市场获取投资收益提供了一种方式。 ATS即自动转帐服务帐户。是1978年11月在美国银行首创。它规定客户在银行开立两个帐户,一个是储蓄帐户(即ATS帐户),一个是活期存款帐户(即支票帐户)。这一业务是可以在这两个帐户之间自动实行转帐。支票帐户内一定金额之上的余额将自动转入ATS帐户;而客户签发的支票要求支付时,所需要的资金也会自动从ATS帐户转入支票帐户进行结算。由于ATS帐户不是支票帐户,从法律上来讲它可以支付利息,这样就规避了支票存款不能支付利息的管制。 抵押贷款是指按规定的抵押方式以借款人或第三者的财产作为抵押发放的贷款。根据抵押品的性质,可分为动产抵押贷款和不动产抵押贷款。抵押贷款的利率低于信用贷款,期限较长。 信用贷款是指银行完全凭借客户的信誉而无需提供抵押物或第三者保证而发放的贷款。这类贷款风险较大,利息较高,完全以借款人的信用作为还款的保证。所以银行必须熟悉企业的情况,确信借款人有偿还贷款的意愿和能力,并收取较高的利息,有时还要附加一定的条件。 消费贷款是指商业银行对消费者个人发放的,用于购买耐用消费品或支付其它各种费用的贷款。按其偿还方式可分为分期偿还贷款、信用卡贷款和其它周转限额贷款、一次性偿还贷款。 贴现贷款是指银行应客户的要求,以现款或活期存款买进客户持有的未到期的商业票据的方式发放的贷款。票据贴现实行预扣利息,票据到期后,银行可向票据载明的付款人收取票款。贴现贷款是以持票人作为贷款的直接对象;以票据承兑人的信誉作为还款保证;以票据的剩余期限为贷款期限;实行预扣利息。

4.中间业务、汇兑业务、信托业务、租赁业务、经营租赁、融资租赁、代理融通业务、表外业务: 商业银行的中间业务是指银行不需动用自己的资金,而利用银行设置的机构网点、技术手段和信息网络,代理客户承办收付和委托事项,并收取手续费的业务。它包括汇兑业务、信托业务、租赁业务、代理融通业务等。 汇兑业务是指汇款人委托银行将其款项支付给异地收款人的一种结算方式。这主要是通过电子资金调拨实现的。 信托业务是指银行作为受托人,为了委托人的利益,代为管理、营运或处理托管财产的业务。银行在信托业务中收取手续费和佣金。 租赁业务是指由财产所有者(出租人)按契约的规定,将财产让给承租人使用,承租人根据契约按期缴纳一定租金给出租人,出租人对财产始终保有所有权,承租人只享有使用权的一种经济业务。 随着租赁业务的发展,除了传统的经营租赁外,又产生了融资租赁(即金融租赁)。其中经营租赁是指出租人将物品直接出租给承租人或用户使用的一种租赁方式。其特点是,①合同期限较短,租期届满,设备退还出租人后还可继续租赁;②合同期满前,承租人可预先通知出租人终止合同,租用更好的设备;③租赁物根据市场的需要选购,具有较强的通用性;④租赁物的维修、保养由出租人负责;⑤租金比融资租赁高,因为租期短,出租人只能在租期内收回部分投资。 融资租赁是指承租人自己选定设备,由出租人购买后租给承租人,资金100%由出租人提供,在租期内陆续收回,租期与设备使用年限一致。融资租赁的特点是:①承租人在租约期间分期支付的租金数额足以偿付出租人购买设备的资本支出,即“完全付清”。②租赁期间设备所有权归出租人而使用权归承租人,租赁期满后承租人对租赁设备有留购、续租或退租的权利。③设备物件的维修保养一般由承租人负责。④租赁合同一经签订,原则上承租人不得解除租约。⑤制造商提供的设备,承租人负责检查并代出租人接受该项资产,出租人对设备的质量和技术不予担保。  代理融通业务是指由银行或专业代理融通公司代顾客收取应收帐款,并向顾客提供资金融通的一种业务方式。  表外业务是指商业银行从事的,按通行的会计准则不列入资产负债表内,不影响其资产负债总额,但能影响银行当期损益,改变银行资产报酬率的经营活动。狭义的表外业务是指那些未列入资产负债表,但同表内资产和负债业务关系密切,并在一定条件下会转变为表内资产或负债业务的经营活动,它们通常被称为或有资产和或有负债,在会计报表的附注中予以揭示。广义的表外业务则除了包括狭义的表外业务,还包括结算、代理、咨询等无风险的经营活动,所以广义的表外业务是指商业银行从事的所有不在资产负债表内反映的业务。按《巴塞尔协议》的要求,广义的表外业务可分为两大类:一是或有债权/债务,即狭义的表外业务。包括①贷款承诺②担保③金融衍生工具④投资银行业务。二是金融服务类业务,包括:①信托与咨询服务②支付与结算③代理人服务④与贷款有关的服务,如贷款组织、贷款审批、辛迪加贷款代理等⑤进出口业务,如代理行服务、贸易报单、出口保险业务等。

5.商业银行的经营风险、信用风险、利率风险、流动性风险、国家和转移风险、市场风险、法律风险:商业银行的经营风险是指商业银行在经营活动中,因不确定因素单一或综合影响,使商业银行遭受损失的可能性。经营风险源于①客观经济环境;②经营策略及管理水平。《巴塞尔协议》中将商业银行的经营风险分为信用风险、利率风险、流动性风险、国家和转移风险、市场风险、操作风险、法律风险、声誉风险等。 信用风险是指商业银行的借款人不按时偿还债务(所欠本金和利息),造成其资产损失和利息收入损失的风险。信用风险是商业银行所面临的最大的金融风险,同时也是最难管理的一种风险。 利率风险是指由于市场利率波动造成商业银行持有资产的资本损失和对银行收支的净差额产生影响的金融风险。该风险因市场利率的不确定性而使银行的盈利或内在价值与预期值不一致。 流动性风险是指商业银行没有足够的现金来弥补客户取款需要和为能满足客户合理的贷款需求或其它即时的现金需求而引起的风险。该风险将导致银行出现财务困难,甚至破产。 国家和转移风险是指①商业银行跨越国境从事信贷、投资和金融交易时,因借款国在经济、社会和政治等方面的变化所引起的借款者无法偿还债务或延期偿债的可能性及其造成的损失;②当借款人的债务不是以本币计值时,不管借款人的财务状况如何,有时借款人都可能无法得到外币。 市场风险是指基础金融变量(如利率、汇率、股价以及商品价格)的变动而使金融资产或负债的市场价值发生变化的可能性。市场风险的发生是两个因素共同作用的结果。一是基础金融变量发生变化;二是金融参与者持有受基础金融变量变化影响的敞口头寸。 法律风险是指由投资行为不符合法律规范而引发,从而使银行因投资行为失效而遭受损失的可能性。

6.自偿性贷款、持续期、缺口管理和资产负债比例管理法: 自偿性贷款是指商业银行为保持资金的高度流动性而贷给借款人的一种短期的用于商品生产和流通过程中的贷款。其自偿性指的是在生产或购买商品时所借的款项,可以用生产出来的商品或出售商品的款项来偿还。 持续期是指固定收入金融工具现金流的加权平均时间,也可以理解为金融工具各期现金流抵补最初投入的平均时间。持续期缺口管理就是通过对银行综合资产和负债持续期缺口调整的方式,来控制和管理在利率波动中,由总体资产发摘配置不当给银行带来的风险。 商业银行资产负债管理的方法主要是缺口管理和资产负债比例管理法。前者是指根据期限或利率等指标,将资产和负债分成不同的类型,然后对同一类型的资产和负债之间的差额进行分析,实现合理的搭配。 后者是指通过一系列资产负债比例指标来对商业银行的资产和负债进行监控和管理。




一.名词解释
1.政策性银行、投资银行、养老基金、信用合作社、财务公司: 政策性银行一般是指由政府设立,以贯彻国家产业政策,区域发展政策以及其它相关政策为目标,不以盈利为目的的金融机构。政策性银行的基本特征是,①组织方式上的政府控制性;②行为目标的非盈利性;③融资准则的非商业性;④业务领域的专业性;⑤信用创造的差别性。政策性银行的职能包括,①信用中介职能;②经济结构调节职能;③执行政府经济政策的职能。我国现阶段政策性银行主要有国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口信贷银行。 投资银行是指经营一部分或全部资本市场业务的金融机构。其经营的投资业务包括证券承销、公司理财、收购兼并和商人银行业务,还包括基金管理和风险资本管理。 投资银行的功能包括,①提供金融中介服务;②推动证券市场发展;③提高资源配置效率;④促进产业竞争和集中。投资银行的业务包括,①证券发行;②证券交易;③企业并购;④基金管理;⑤理财顾问;⑥创业投资;⑦项目融资;⑧金融工程业务等。 养老基金是指由雇主或雇员按期缴付工资的固定比例,在退休后,可取得一次付清或按月支付的退休养老金。该基金筹集的资金主要投向公债券、企业债券和股票、不动产抵押贷款等。 信用合作社是由个人集资联合组成,以互助为主要宗旨的合作金融组织。其基本的经营目标是以简便的手续和较低的利率,向社员提供信贷服务,帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难。信用合作社的资金的主要来源是其成员交纳的股金和吸收存款;贷款主要用于解决其成员的资金需要。按地域不同,信用合作社可分为农村信用合作社和城市信用合作社。前者是农村集体金融组织,它集中体现在由农民入股、由社员民主管理、主要为入股社员服务三个方面; 后者是作为城市集体金融组织,是为城市集体企业、个体工商户以及城市居民服务的金融企业,是实行独立核算、自主经营、自负盈亏、民主管理的经济实体。 财务公司又称财务有限公司,它是经营部分银行业务的非银行金融机构。财务公司的短期资金来源主要是通过银行借款和出售公开市场票据,长期资金则来源于推销企业股票、债券和发行公司本身的证券。多数财务公司接受定期存款。

2.投资基金;开放式基金、封闭式基金;公司型基金、契约型基金;成长型基金、收入型基金、平衡型基金;国际基金、海外基金、国内基金、国家基金、区域基金: 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外汇、货币等金融工具的投资,以获得投资收益和资本增值。投资基金在美国称为“共同基金”;英国和香港则称为“单位信托基金”,日本和台湾则称为“证券投资信托基金”。 根据基金单位是否可增加或赎回,投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。前者是指基金设立后,投资者可以随时申购或赎回基金单位,且基金规模不固定;后者是指基金规模在发行前已确定,在发行完毕后的规定期限内,基金规模固定不变的投资基金。二者的主要区别有:①基金规模的可变性不同。封闭式基金有明确的存续期,在此期限内发行的基金单位一般不能被赎回;而开放式基金所发行的基金单位是可赎回的,而且投资者在基金的存续期内也可随意申购基金单位,导致基金的资金总额每日均不断的变化。②基金单位的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时,投资者可以向基金管理公司或销售机构认购,当封闭式基金上市交易时,投资者又可委托券商在证券交易所按市价买卖;而当投资者投资于开放式基金时,他们则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。③基金单位的买卖价格形成的方式不同。封闭式基金因在交易所上市,其买卖价格受市场供求关系影响较大;而开放式基金的买卖价格是以基金单位资产净值为基础计算的,可直接反映基金单位资产净值的高低。在基金买卖费用方面,投资者在买卖封闭式基金时与买卖上市股票一样,也要在价格之外付出一定比例的证券交易税和手续费;而开放式基金的投资者需缴纳的相关费用则包含于基金价格之中,因此一般而言,买卖封闭式基金的费用要高于开放式基金。④基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回,其募集的资金可全部用于投资,这样资金管理公司便可据以制订长期的投资策略,取得长期经营绩效;开放式基金则必须保留一部分现金以供投资者随时赎回,而不能尽数的用于长期投资,一般投资于变现能力较强的资产。 根据组织形态不同,投资基金又可分为公司型投资基金和契约型投资基金。前者是指具有共同目标的投资者组成以盈利为目的的股份投资公司,并将资产投资于特定对象的投资基金;后者也称信托型投资基金,是指基金发起人依据其与基金管理人、基金托管人订立的基金契约,发行基金单位而组建的投资基金。 根据投资风险与收益的不同,投资基金可分为成长型投资基金、收入型投资基金和平衡型投资基金。成长型投资基金是指把追求资本的长期成长作为其投资目的的投资基金;收入型投资基金是指以能为投资者带来高水平的当期收入为目的的投资基金;平衡型投资基金是指以支付当期收入和追求资本的长期成长为共同目的的投资基金。 根据投资对象的不同,投资基金可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金、期权基金、指数基金和认股权证基金等。其中货币市场基金是以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。 国际基金是指资本来源于国内并投资于国外市场的投资基金; 海外基金也称离岸基金,是指资本来源于国外,并投资于国外市场的投资基金; 国内基金是指资本来源于国内,并投资于国内市场的投资基金; 国家基金是指资本来源于国外,并投资于某一特定国家的投资基金区域基金; 区域基金是指投资于某一特定地区的投资基金。

3.盈余单位、赤字单位: 盈余单位是指在一定时期内,总有一部分经济单位①由于收入增加;②缺乏适当的消费和投资机会;③为了预防不测;④为了将来需要而积累等,因而处于总收入大于总支出的状态,这类单位称为盈余单位。 赤字单位是指在一定时期内,有些经济单位①由于收入减少;②消费超前;③进行额外投资;④发生意外事故等,因而处于总收入小于总支出的状态,这类单位称为赤字单位。

4. BOT融资(Build – Operate – Transfer ):即建设、经营、移交。主要是政府把公益项目的开发和经营权暂时移交给民营企业或私营机构,利用私人资本发展公益性的诸如电力、交通等基础设施和项目,经营期满无偿转交给东道国政府,从而不改变所有权性质的一种投资或融资方式。BOT融资作为外资直接投资的一种特殊方式,由于投资巨大,建设周期长,风险也大。但通过BOT融资的方式,外国投资者可获得东道国政府的特殊许可,享有特殊权利,并且根据法律,其预期利润是可以实现的,利润具有相对确定性。

5.可保风险、保险、财产保险、人身保险、责任保险、信用保证保险: 可保风险即可保危险,是指被保险公司接受的风险,或可以向保险公司转嫁的风险。可保风险必须是纯粹风险,即危险。①该风险不是投机性风险;②该风险必须是偶然性风险;③该风险必须是意外风险;④该风险必须是大量标的均有遭受损失的可能性;⑤该风险应有发生重大损失的可能性。 保险一方面是指从经济角度上说,它是分摊意外损失的一种财务安排;另一方面,从法律意义上讲,保险是一方同意补偿另一方损失的合同安排。同意赔偿损失的一方是保险人,被赔偿损失的另一方是被保险人。保险合同就是保险单,被保险人通过购买保险单把风险转移到保险人。保险的三个基本特征是,①就分担损失而言,保险具有互助性质;②保险是一种合同行为,这是指保险双方订立合同;③保险是对灾害事故损失进行经济补偿,这是保险的目的,也是保险合同的主要内容。保险的基本职能有,①分散危险的职能;②补偿损失的职能。保险的派生职能有,①积蓄基金的职能;②监督危险的职能。保险的基本原则包括,①可保利益原则;②最大诚信原则;③近因原则;④损失补偿原则。 保险机构经营的险种有,财产保险、人身保险、责任保险和信用保证保险等。其中财产保险是指以财产及其相关利益为保险标的,对因保险事故的发生而导致财产的损失予以金钱或实物补偿的一种保险。广义的财产保险包括财产损失保险、责任保险、保证保险等;狭义的财产保险是以有形的物质财富及其相关利益为保险标的的一种保险,包括火灾保险、海上保险、汽车保险、航空保险、工程保险、利润损失保险和农业保险等。 人身保险是以人的身体或生命为保险标的的一种保险。可分为人寿保险(包括死亡保险、生存保险、生存合险)、意外伤害保险和健康保险。 责任保险是以被保险人依法应负的民事损害赔偿责任或经过特别约定的合同责任为保险标的的一种保险。它包括公众责任保险、产品责任保险、职业责任保险和雇主责任保险。 信用保证保险是一种以经济合同所制定的有形财产或预期应得的经济利益为保险标的的一种保险。它是一种担保性质的保险。按担保对象不同,信用保证保险可分为信用保险和保证保险两种。

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