目前来看,中国政府似乎已不再对银行进行“压力测试”了。就在几周前,银行间拆借利率一度冲上历史最高,而借贷成本也随之急剧上升。
Shibor(上海银行间同业拆借利率)利率的急剧上升,不禁让人想起伦敦银行间同业拆借利率Libor的急剧上升最终预兆了美国的金融危机。那场危机导致经济的严重衰退,最终美国动用了纳税人的钱来救助整个金融系统。
中国的金融系统可能面临同样的命运吗?答案是极有可能。
但两者也存在差别。比如,中国政府是愿意救助大银行的。事实上,它已经在这么做了。早在2003年,中国政府就曾出手援救其最大银行,当时中国银行正被困在国有企业不良贷款的泥潭之中。
为此,政府专门成立了“资产管理公司”来解救中国各大银行资产负债表中的坏账。然后中国人民银行创建了中央汇金投资有限公司,作为中国主权财富基金的国内投资分支机构,随后其在2003年向银行系统注入资金。中国国家外汇管理局,负责管理中国的外汇储备的部门,再将外汇储备资金转移到中央汇金,然后中央汇金再购买银行股份(在2004年首次使用价值450亿美元的外汇储备购买中国银行和中国建设银行的股权)。到2012年,汇金向整个金融系统注入资金总计约1560亿美元。中央汇金公司目前仍拥有中国四大国有银行的巨额股份。
所以就算中国的银行系统再破败不堪,中国也有一大笔资金将其解救出来。虽然动用这笔资金会很麻烦,但政府近期的言行已经表现出其希望尝试的意愿。
而且从历史来看,中国在本世纪初的金融危机并未影响经济的持续繁荣,直至美国2008年的金融危机爆发。