金融资产的价格变动究竟是收益风险对称还是不对称还是两者共存？

wheres36 发表于 2013-8-13 22:03
对基本面的分析明显是你更胜一筹。

我要是给个具体交易或统计的例子，号不对版呐

噢没事，大家热闹大家开心才是真的热闹真的开心。

坐等正方出现。

《黑天鹅》一书中讲到，在没有发现过黑天鹅之前，人们认为所有的天鹅都是白的。直到1697年，才发现了黑天鹅的存在。一个这样微小的偏差，却导致了整个认知系统的崩溃：”我们只见过白天鹅，所以所有天鹅都是白的“这个观点被完全推翻。

同样的，引申到有效市场理论当中，该理论只要出现一个反例，则整个系统的正确性就不在成立。
君不见，现在金融市场满大街招聘Quant，做对冲系统，做统计套利系统，而且Quant的利润还在逐渐超越传统的Prop，已经是对所谓完全有效市场理论的全面还击

发重了。

wheres36 发表于 2013-8-13 22:29
发重了。

是啊。这还是定量套利。
按照巴菲特的想法，巴菲特觉得这个都没他的思路赚得轻松赚得方便。
定量威力很大。全面的定量加一个高等级的哲学，将足以计算国家层面的缺口。

这么多年，还确实没有人能用定量的复杂方法来超过巴菲特的简单无为之治。

不过，我们也不能主观臆测，毕竟巴菲特投资的不是股票，而是超越了股票的核心-公司整体价值。公司的整体核心价值，总还是要涉及到现金流分析等种种基本面数据的。你能相信，巴菲特就是凭感觉买股票，然后持有么？那股东也不答应吧。

还有一点，就是我个人的主观臆测了。巴菲特买的股票量之大，是每次都能进入公司董事会的。所以，能影响公司决策也是一部分。

当然，归根结底，巴菲特的持有方式是简单的，却不能否定他做了巨大的前期分析，躺着收钱。

定量，在华尔街也才刚刚起步。说不定以后能成为黑天鹅超越其他系统呢？

是的。是这样。巴菲特做了很多功课。相信巴菲特做功课下的功夫要很多很多。要在那么多分析师重重分析的公司中找出被大家忽视的因素，巴菲特团队为市场作出了自己的贡献！

但是巴菲特看不懂黄金的价值，百般的诋毁黄金，我不明白，要么是巴菲特严重的抱着一个信条，不屑于去赚那种钱，要么就是巴菲特的分析框架有缺的地方，所以看不懂黄金的走势。

我以前看过的些文章。巴菲特说黄金和公司不一样，大概意思就是黄金这种虚拟的东西，无法增值，与他价值投资哲学相违背。

原文链接：http://business.time.com/2012/02 ... -and-avoiding-gold/

原话在此
    Today the world’s gold stock is about 170,000 metric tons. If all of this gold were melded together, it would form a cube of about 68 feet per side. (Picture it fitting comfortably within a baseball infield.) At $1,750 per ounce – gold’s price as I write this – its value would be $9.6 trillion. Call this cube pile A.

    Let’s now create a pile B costing an equal amount. For that, we could buy all U.S. cropland (400 million acres with output of about $200 billion annually), plus 16 Exxon Mobils (the world’s most profitable company, one earning more than $40 billion annually). After these purchases, we would have about $1 trillion left over for walking-around money (no sense feeling strapped after this buying binge). Can you imagine an investor with $9.6 trillion selecting pile A over pile B?

    Beyond the staggering valuation given the existing stock of gold, current prices make today’s annual production of gold command about $160 billion. Buyers – whether jewelry and industrial users, frightened individuals, or speculators – must continually absorb this additional supply to merely maintain an equilibrium at present prices.

    A century from now the 400 million acres of farmland will have produced staggering amounts of corn, wheat, cotton, and other crops – and will continue to produce that valuable bounty, whatever the currency may be. Exxon Mobil will probably have delivered trillions of dollars in dividends to its owners and will also hold assets worth many more trillions (and, remember, you get 16 Exxons). The 170,000 tons of gold will be unchanged in size and still incapable of producing anything. You can fondle the cube, but it will not respond.


Read more: http://business.time.com/2012/02 ... gold/#ixzz2brSUBeY9

wheres36 发表于 2013-8-13 22:57
我以前看过的些文章。巴菲特说黄金和公司不一样，大概意思就是黄金这种虚拟的东西，无法增值，与他价值投资 ...

谢谢你找到原文。我当时也看过这个文章。要把黄金做成一个大方快，然后抚摸什么的，我记得，就是这个。
巴菲特不理解黄金的价格变化规律，说明他的哲学是有很大的盲区的。他无法识别群体情绪所带来的价格变动动力。所以他参与的机会要比索罗斯那样的人少很多。

有空交流索罗斯

都严重跑题了呵呵

今天先撤了

wheres36 发表于 2013-8-13 23:16
有空交流索罗斯

都严重跑题了呵呵

晚安~