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【中金-中信-银河-建投-宏源-民生-国泰-海通-光大-东方-申万-中银-兴业-国金-华泰-齐鲁-长江-广发-招商-国信-平安-安信-中投-西南】文章系转载，其中具体细节建议进一步咨询相关专业人士。以下正文：
转眼在银河间混了快一年了，好多小伙伴觉得IBD，行研，机构销售各有各的苦逼，看债券市场蒸蒸日上，似乎躺着就把钱赚了，纷纷动了华丽转身的心思。偶先把市场上主流机构的情况跟小伙伴们说说吧。主要说券商，顺带着讲讲银行基金保险私募等等的情况。
券商的债券类岗位大体分这么几种：承揽承做（就是债券投行，跑项目的），资本市场（多数券商销售兼任了），销售，交易（自营的交易），研究，券商资管的投资研究交易（这个就不细说了，跟基金运作模式差不多，而且真心很少社招，招的要不是应届生，就是有过几年债券相关经验的，待遇也不甚了然）。
以下分券商一一道来。
1.中金公司
与IBD的囧途相似，主打大项目的CICC不仅在股票上未能分享创业板的盛宴，在债券上也没把握住城投债的赚钱良机。投行的债券团队还是以短融中票和大国企公司债为主，辅以信贷资产证券化。不过现在的趋势是短融中票券商越来越难以和银行抗衡，银行不但在存贷款上与企业合作更为密切，而且在市场不好的时候有充裕的资金可以包销，这就不是券商可以搞定的了。而且现在大国企也越来越精明，中石油，国航等等都选3家券商联席主承销，而且采取竞争性销售，根据最后各家的销售比例瓜分承销费，这就使得各家承销商不得不将承销佣金的绝大多数通过手续费返还给投资者以保证销售比例。信贷资产证券化也是项目大MONEY少。CICC的项目不少，但挣大钱的项目不多，加上今年的降薪风波，部分承揽承做骨干的出走也不足为奇了。
资本市场部里有那么六七个人是做DCM的：配合投行承揽，组团参团，安排路演，发行上市，基本是程序性工作。既不接触发行人，也不接触投资者，待遇也很SOSO。。。。。。与ECM的区别还是蛮大。ECM好歹每个IPO都要出来路演一回，而且企业之间千差万别，各人有各自的成长故事，投资亮点。DCM只有难卖的时候才领着发行人出来转转。对于多数投资者来说，只要能还本付息，中石油和国航的公司债除了收益率其实都是一样滴。
CICC刚把固定收益部拆分了，销售划给销售交易部，自营和股票自营合并成了证券投资部，研究独立出来是为固定收益研究部。拆的七零八落。本来，股票销售与债券销售，股票自营与债券自营，都是毫不搭界的，合在一起也不会有啥资源互补，就不知道小朱是出于啥考虑了。今年以来，先后有CICC的跳槽去东方花旗，大摩华鑫，泰达宏利，中航证券，去大摩华鑫那位在CICC仅仅停留了三四个月。。。。。
个人觉得制约中金固定收益业务发展的还是两点：1.匮乏资本金 2.缺少激励机制。这两点不解决，中金的固定收益仍难有起色。
2.中信证券
中信在短短几年内完成了对中金的全面超越。投行，研究，销售交易，资管，固收，直投，这些最诱人的前台部门均已奠定了业内的领军地位。如果股市蒸蒸日上，中信的霸主地位会更加不可动摇。可IPO停摆，二级市场低迷，使得数百名投行精英，众多明星分析师和王牌销售都成了公司的沉重负担，也难怪在利润上被海通超越---应付职工薪酬太多太多。据说今年中信投行也要掀起一轮裁员风暴，拭目以待。
在降薪裁员的大背景下，虽然投行的债券团队和固定收益部为公司创造了相当可观的利润，但也顶多是不降薪而已---毕竟中信强调的是公司平台，缺了谁都无所谓咩。
所以债券团队有跳槽去光大证券的（比较点背）有跳槽去西部证券的。其中有的由SA摇身一变为ED，火箭速度攀升！说不定某天聂磊也去别人那里捞了个ED或MD当当。
固收的走人速度更快，中信系俨然成了固定收益市场上一道亮丽的风景线，有去国泰君安，华泰联合，宏源之类的大券商当领导的，也有承包个小券商的固收部门自己玩的，还有赚够了钱举家移民的。近年来固收已经很少社招了，领导指示：与其高薪挖人增加成本，不如帮兄弟部门解决冗员。好几个投行的小伙伴趁机华丽转身，噢耶！
3.中国银河证券
银河现在可以说是“国企中的券商，券商中的国企”了，除了关系户基本很难进去，校园招聘都很少。
不过话说银河赚钱的部门也不多，除了债券融资部。这个部门属于闷声发大财，自给自足，团队灰常稳定，没人想走。听说今年有个别小朋友历经长期实习终于混进去了，那可是人品大爆发。债券投资部，就是做债券自营的部门，也是基本不招人的，反正就做个自营也不用太多人。目测人家利率债投标，短融中票分销都不咋做，悠闲自在着呢。
4.中信建投证券
有传言说建投的薪资水平是老大哥中信的70%，不知是否真有其事。建投的优势在于可以拥有北京户口，着实吸引了一批想在帝都混出点名堂的优秀应届生。
建投在债券承揽承做上还是有自己独到之处的，公司层面，部门层面，营业部层面都积极去争揽项目，真真做到了全民皆兵。银河间著名社会活动家谢蓉就出道于建投某营业部。据说债券承销部的bonus也比较给力，至少和投行及固收相比。
建投投行也可以做债，公司债企业债短融中票ABS随意去做，不过目测除了公司债有些，其他都还是遥遥无期，毕竟主业是IPO嘛。不明觉厉的是，建投的投行一直在招人，莫非是想 逆势扩张，逢低吸筹？
不得不赞下建投固收的凝聚力，待遇虽说一般，但团队相当稳定，每年也就那么一两个走的。而且去向都还不错咧，今年一个销售去了小基金做基助，一个销售去了富国做专户，销售成功转型投资。
如果建投固收能提高薪酬水平，在公司上市，资本金充足之后还会有个飞跃。看好建投的一个重要原因就是建投债承，固收，资管的联动性很强，不像多数公司是各自为政。
5.宏源证券
“21世纪什么最贵？人才！”宏源深刻领会了这条至理名言。宏源的债券销售交易部能成为市场标杆，和人才的大规模引进密不可分，有传言说该部门的平均起薪达到80+。。。固定收益总部也不逞多让，从中信，一创挖来王牌销售，项目组在江苏，河南，新疆，内蒙等地也占据了可观的市场份额。而且无须受股票疲软的拖累。美中不足的是木有北京户口。
6.民生证券
与民生银行的事业部制交相辉映，民生证券也把事业部制发扬光大。与上述券商相比，民生的债券整体实力一般般，企业债仅仅在安徽市场有一定实力。不过民生的债券销售交易做的还蛮火爆，以撮合，代持等中间业务为主，市场好的时候赚钱很多，市场不好的时候就比较惨淡，典型的低工资高提成，小券商作风。债券自营在市场上浪花不大，中规中矩。
7.国泰君安证券
北中信，南国君。昔日执南方券商牛耳的国泰君安如今是前有中信，后有海通，腹背受敌。
国君的固定收益业务还是很可以的，企业债，公司债，中小私募债，信贷资产证券化都可以分一杯羹，大项目也来得，中小项目也使得。资本市场前不久来了个大换血，华泰的人纷纷入主，在部门一把手上开了债领导股之先河。
国君固收近年从中信狠狠挖了一批人，把资本中介，代客理财搞了起来，加之原本尚算充裕的资本金（非上市券商中资本金最多），业务做的还有声有色，11年毕业的小伙伴年终奖也分了税后25+。
8.海通证券
海通今年一喜一忧：喜的是利润超出中信甚多一举问鼎，忧的是从AA降级为A，短融中票主承资格被剥夺，其他业务也有小幅牵累。
海通有魄力的一点是把债券融资部门整个承包了出去，开沪上券商部门承包之先河。现在从公司角度看来，这一举措还不算败笔。只是该部门的小伙伴们比较可怜，经常受包工头们的压榨，好多干了一两年就改换门庭，因此该部门每隔几月就会来一拨招聘，对缺少债券经验的小伙伴来说是块好入门砖。
海通固收也是大券商里超级精炼的，加领导也才十三四个人，就自营和代客理财两块业务，看他们的代客理财小伙伴每天都加班到10点多，哎，谁叫人少好分钱呢。海通的领导还是聪明的，利率债这种有名无钱的业务一概不趟浑水。
9.光大证券
“ 光大是不行的！”光大已然成了市场上的笑柄。债券业务本就不十分突出，不知是否能挺过这次飞来横祸。
原来光大的债券承销团队是隶属于投行的，一级销售和二级交易属于证券投资，为了体现对债券的重视，承销团队独立出来成为了固定收益总部，看人家有了个这么霸气的名字，证券投资总部也改名叫金融市场总部，金融市场从此不再为银行专属。
本来今年光大打算借获得短融中票主承销资格之机雄起一下，挖了中信的一些人过来发展短融中票业务，岂料人算不如天算；债券自营也因为随后的国债收益率乌龙事件大大出丑。
10.东方证券
东方花旗也是让人摸不着头脑的一个产物：之前的合资券商多为外国投资银行与中小券商合作，外资掌控话语权，内资券商极少干涉管理层。东方证券乃是第一个吃螃蟹的大型券商。不过据说东方的领导极喜欢搞各种子公司，东方资管便是有史以来第一个资产管理子公司。还有传言说东方花旗两年内如无起色则由花旗方接盘。
与海通一样，东花也遭遇降级门，短融中票戛然而止。虽然从中金中银挖了些大牌销售，不知是否会有足够多的项目来支撑了。据说东花是合资的券商，中资的工资，还有待观察。
不过东方证券的固收部门堪与国君海通媲美，在上海滩鼎足而三。同样也是颇为难进，至少最近一年没听说哪个小伙伴有幸去该处哪怕面试。
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