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雷达卡
曾作为投行主要的利润引擎，自金融危机以来，利率业务就成为投行最吸引人的交易，。波士顿咨询集团(BCG)数据显示，仅在过去的一年中，投行全球总收益的1/5来自利率交易业务。但是收益下降已经对该交易产生了不良影响。
“随着欧元区形势的好转，利率业务的收益在未来几年内可能会降低，”花旗集团利率全球主管Andrew Morton称。根据Coalition的数据显示，因为利率走高引发不确定性、国债市场资金外流和欧洲国债市场交易放缓，因此利率业务在2013年上半年的收益同比下降了36%。该机构预计，利率业务全年的回报将下降34%。
此外，随着监管机构迫使银行业持有更多的资本以防范利率掉期和利率期权等，银行业利率业务的收益开始承压。另外，先前双边交易的衍生品开始实施电子化交易以及中央清算，这均令利率业务的竞争力减弱，利润也进一步下降。
瑞士信贷管理层表示，在过去两年内，瑞士信贷已经减少了风险资产，并在上个月告诉分析师，他们将进一步减持利率产品以提高回报。据相关人士透露，瑞士信贷的管理层希望将利率产品的资本金基数进一步降低10%-20%。
分析师认为，利率市场上的“强者”如花旗、巴克莱和德意志银行等能够很好的应对预期利润下降的问题，但是5大行之外的其他金融机构可能需要重新思考一下它们的成本。
(银行英才网报道）
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