[国泰君安] 新媒体异军突起前景看好 11.19 18页
投资要点:
根据iResearch 艾瑞咨询网络广告监测系统iAdTracker 最新数据显
示,2007 年新媒体中的网络广告品牌广告主数量快速增长,仅前三个
季度就达到4971 家,超过2006 年全年品牌广告主数量,同比增长
62.7%,其中新增品牌广告主2496 家,同比增长115%。
基于宽带的增值服务是整个宽带产业的核心,也是宽带盈利的主要来
源,是业界一个不争的发展方向。因此,宽带接入运营商向“全方位
宽带服务提供商”转型,或者是扩大各个产业链商间的合作将成为发
展的趋势。在目前的宽带业务收入中,宽带应用业务收入很少,真正
的宽带应用业务尚未挖掘出来,我国的宽带业务市场具有巨大的上升
空间。
新媒体异军突起,且前景看好。我们选取新近上市的公司进行比较研
究。中国领先的B2B 电子商务公司阿里巴巴于11 月6 日在香港交易所
挂牌,融资15 亿美元;公司具有明确的市场定位,在发展初期专做信
息流,绕开物流,前瞻性的观望资金流并在恰当的时候介入支付环节。
与综合性网站阿里巴巴相比,网盛科技的化工网仅覆盖化工一个行业,
但其优势在于对行业和客户需求有深刻理解,能够提供专业化的服务。
阿里巴巴和网盛科技都具有相当的市场增长潜力。
对新媒体中的户外广告发展趋势展望乐观。摩根士丹利预测,随着
2007 年和2008 年中国广告市场收入的大幅增加,户外广告在广告业
收入中所占的比重将达到14%-15%,户外广告将成为增长最快的媒体
类型之一。尤其值得注意的是,户外广告将在2008 年奥运会中大大受
益。户外广告行业的景气将带动上市公司业绩取得大幅增长。我们看
好ST 北巴和白马户外在户外广告业的前景。
继续推荐歌华有线、东方明珠、博瑞传播稳健组合和电广传媒、ST 北
巴积极组合。