从黄金透视未来---终极风险正在降临---投资实务版-探讨

啦啦

这次黄金暴跌，国际市场的一种解释是因为“商品对冲基金平仓+技术止损”。

其中核心还是在于技术止损，即对这次黄金暴跌的影响最大。

具体原因如下所示：目前国际市场很大一部交易量都是来自于程序化交易，程序化交易都设有止损点（国际市场上手动交易一般也都设有止损点）。而在这次黄金暴跌之前，黄金走势已经震荡了好几天，当时很多交易者的止损点都设在1310-1315的位置。 随着商品对冲基金平仓或其他机构抛黄金（诱因），黄金价格迅速走低至1310-1315区域，结果直接导致技术性止损，黄金在北京时间10月1日20:30-20:35和20:35-20:40两个5分钟时间段内，黄金波幅均达到16美元/盎司左右。

其实类似的技术止损在9月12日也发生过，当时黄金从1364跌至1327，而美国交易所甚至一度中断交易。可以这么说，随着程序化交易在国际市场的日益普及，技术止损现象已经越来越常见。


对于黄金避险功能，“在最近的一个又一个时间窗口，黄金不断被验证其与风险的负相关，似乎失去避险属性”这句评论显得不是非常合理，毕竟事实是在最近一次的叙利亚危机中，黄金就发挥了显著的避险功能。而且，黄金并没有被不断验证与风险负相关，这话缺乏事实依据。

至于在美国关门后，黄金为什么不大涨，很多一部分原因在于市场多头在技术止损后已经基本被清理出场了，迫于对技术止损的恐惧，短期内很多多头不敢再进场大量做多了，结果黄金昨天上涨至1325后就缺少买盘了

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