发帖
雷达卡
目前就是否结束美国ZF关门还是为避免美国债务违约提高债务上限一事，美国ZF并无任何进展，市场因此开始严重焦虑不安。
首先，短期国债收益率，通常被认为是最安全可靠的投资，目前直线攀升。如果最后决议不提高债务上限，那么估计在本月末和11月初国债会大涨，因为届时美国财政部的现金会差不多见底了。
在上面的图表我们看到，目前月国债收益率相比2011年夏天出现债务上限问题最糟糕时刻的收益率还高。
实际上，在当下困境中，月国债收益率已高达约0.34%，数据来自债券市场数据提供者Tradeweb。要知道，两年期美国国债的收益率才为0.38%。在债券的世界里，债券期限越长利率越高。因此目前月国债收益率已接近两年期国债收益率，表明此状况是极不寻常的。
购买国债期限不同，与之相对应的利率就不同——30年期的国债收益率比2年期的国债收益率高——这一般被叫做收益率曲线。在国债收益率曲线的前面短期部分，月度和两年期的利率差距变小，也就是收益率曲线趋平。
从下面的图中我们看到，收益率曲线从大约20个基点趋平到8个基点左右。
想要解释这种扭曲的收益率曲线就说来话长了。传统意义上来说，收益率曲线趋平被视为暗示未来经济增长缓慢甚至衰退。但当涉及到信誉问题时，收益率曲线趋平也可以表示，投资者正为将来债务人或将不能准时偿债做预先准备。（我们可以从这几年来发生在负债累累的欧洲国家间债务危机中看到类似的事情）。
那么到底结果会怎样？债券市场正暗示着美国债务上限问题争斗近期几乎无法得到解决，投资者甚至做好了最坏的心理准备，比如违约。
不过，注意到长期债券收益率曲线目前还没有出现趋平的显著特征，这一点也很重要。
美国10年期国债收益率，自9月中旬以来不断下降至约2.65%。这意味着市场还没有对美国偿债能力完全失去信心。但事实上，确实有迹象表明部分投资者已经开始预期美国违约的情况——今天美国长期国债的拍卖或将引爆抛售热潮——这对美国这个借款人的声誉来说，伤害的威力绝对不小。这是美国的耻辱。
来源 ：天厚财经
京公网安备 11010802022788号
