LVAR handbook真题疑问

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you are a manager of a renowned hedge fund and are ananlyzing a 1000-share postion in an undervauled but illquid stock bna, which has a current stock price of usd 7(expressed as the midpoint of the current bid-as spread).daily return for bna has an estimaged volatiltiy of 1.24%, the average bid-ask spread is usd 0.16. Assuming returns of BNA are normally distributed, what is the estimated liquidity-adjusted daily 95% var, using the constand spread approach

FRM的解释是
VAR= 72 x 1000 x 1.24% x 1.645 = 1469,
Liqudity Spread部分1000 X 0.16 x 0.5 =80
80 + 1469 = 1549

但是想问为何Liqudity 部分为何不需要乘以股价72？？

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关键词：handbook Book Hand VaR distributed expressed renowned average current manager

按你题意0.16已是价格了（不是个比例），单位是USD，所以计算不能再乘以股价了。
再说，按量纲的概念，上面计算的LIQUITY SPREAD的单位已是USD了，再乘以股价，那么单位就是USD×USD，这就奇怪了。

TimeT 发表于 2013-10-20 21:02
按你题意0.16已是价格了（不是个比例），单位是USD，所以计算不能再乘以股价了。
再说，按量纲的概念，上面 ...

明白，多谢多谢