[求助]国际热钱是怎么进入中国的？

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火爆的楼市，狂热的股市，在人民币升值背景下，中国资本市场的财富效应不仅让国内投资者趋之若鹜，也让国外的一些热钱眼红不止。

随着人民币升值幅度加快，尤其是今年来股市、楼市的高速增长，国际热钱纷纷寻找门路，千方百计地涌入中国。厦门大学金融研究所所长张亦春刚完成的调研显示，这些热钱流入的门路归纳起来主要有四大通道。

通道一：混入贸易结汇

据张义春介绍，一些在海外有业务的企业，经常以虚开海外业绩的形式，将海外热钱带入国内。比如，一家在海外投资工程建设的企业，去年海外利润本来仅50%，结果在贸易结汇时申报的利润却提升到150%，然后把其中非贸易结汇资金兑换成人民币，进入国内楼市、股市进行投资。

“国家要求对外贸结汇进行核查，但在目前银行竞争如此激烈的情况下，很多银行核查并不严格。”张亦春称，因为外贸结汇本就是一项对银行没有任何风险的、只赚不亏的买卖，是众家银行都积极争夺的“肥肉”。

通道二：借道捐赠之名

近年来，一些海外机构和个人对我国内地援助不少，尤其是对农村和老少边穷地区经常进行无偿捐助，如盖学校、修公路、建桥梁等，对一些基础设施进行援建。但张亦春调查发现，这其中有不少海外资金借道进入内地。这种借道的具体做法是：先是承诺给某地无偿捐赠，但私下会提出一个条件———无偿捐赠3000万元，再帮助其从银行汇兑3000万元。“对一些农村和老少边穷地区而言，能无偿获得3000万元的捐助已感激不尽了，帮忙兑换3000万元那还不赶紧答应！何况兑换又没什么损失。”

据悉，这种情况在沿海一带尤为猖獗。地方政府即使知道，由于获得捐赠不易，不仅能改善地方基础设施，还能吸引“友好”外资，对政绩的提升也功不可没，就经常睁一只眼闭一只眼。

通道三：对国内子公司投资

台湾某集团公司在沿海设立了一家全资子公司，今年年初，随着内地股市楼市高涨，该集团公司一次性以投资子公司为名，转入40亿台币进入内地。据该公司财务总监透露，该笔资金其实进入了中国股市。

据悉，这种渠道最安全，数量也没有限制。在投资这一“合法”外衣的掩护下，还能获得地方政府的鼓励。张亦春评价说，“以这种方式进入的资金，名义上是进行实业投资，但进入后就变成了热钱，所以也无法统计，但数量肯定不小。”

通道四：外币抵押贷款

最后一种情况是某些热钱先将资金存入中资银行澳门分行，然后再以外币存款作抵押进行人民币贷款。这种渠道目前有不少国际热钱在使用，此方法既对银行没任何风险，银行愿意，对贷款方也划算，方式还很冠冕堂皇。

张亦春把前两种渠道称为“明道”，后两种为“暗道”。当前热钱主要就是通过这一“明”一“暗”四大渠道涌入内地。

中国股市暴涨内幕揭秘----国际热钱进入中国访复旦大学管理学院教授谢百三
　　"国际油价为什么跌？国际铜价为什么跌？"透过厚厚的镜片，谢百三直盯着记者逼问，"因为国际资本正在集中力量突进中国股市！"1月16日，在复旦大学的一间办公室内，谢百三教授接受了《中国经营报》记者的专访。
　　《中国经营报》： 你认为在本轮牛市中，境外资本扮演了什么样的角色？
　　谢百三： 境外资本肯定是拉升中国股市的主要推力，起码是最重要的原因之一。一年增加2000多亿美元的外汇储备，平均每个交易日有10亿美元被兑换成人民币，你说这部分人民币主要会往哪里流？
　　现在不是境外资本有没有进来的问题，而是我们根本就没办法阻挡国际热钱的进入。国际热钱肯定要进来，这由不得我们。
　　现在很多人都知道国际热钱是冲着人民币升值来的，问题是有谁知道人民币升值的空间有多大？中国已经成为全世界实际汇率与购买力平价差距最大的国家之一（按照国际货币基金组织公布的购买力平价，人民币兑美元的购买力之比是1∶1.8左右，国内一般认为该数据仅具参考价值），在这种情况下，国际热钱当然会趋之若鹜，势不可当。
　　《中国经营报》： 我们有什么办法来应对国际热钱的涌入呢？
　　谢百三：理论上应对措施有六种方法可用：一是全面通胀，让物价全面上涨，但老百姓承受不起；二是大幅度加息，但加息一定会加速海外资金涌入中国；三是再次提高准备金率，但这招对中国股市影响有限；四是另外寻找一个分洪、泄洪之地，比如让房地产市场再度亢奋，但市民们受不了；五是加快人民币升值的步伐，一步快速到位，宣布几年之内不升值了，但外贸企业就会因此大量破产，失业问题无法解决；最后一招，只能是让股市温和走牛。具体手段就是加快新股发行，用增发新股的方法，把外资拉升股市的速度控制住，避免急升急降。
　　《中国经营报》： 那么多境外资金涌入中国股市，不会对中国的经济运行产生不良影响吗？
　　谢百三：现在人民币才刚刚开始升值，股市也才开了个好头，根本不存在崩盘的问题。我认为上证指数在一两年内涨到6000点的可能性是很大的。
　　至于此后会不会出现波动，会不会影响中国经济，那是另外一个问题。经济发展是有规律的，你十年前不放开汇率，并以此换来了外向型经济的繁荣，必然会形成今天这个热钱"围城"的局面。从某种意义上说这是在还过去的债。
　　而且经济发展本来就不可能事事如意，常常不得不进行战略上的取舍。其实即便是股市有些波动也不必太惊慌失措。日本股市、中国香港股市在经历1997年大跌后，也不是从此完全一蹶不振。虽然让外资进入股市可能引发较大波动，但从更长远的周期上看，这种局面对一个国家发展经济是利是弊还很难说，这是一个国家在特定历史时期的经济策略决择问题。
　　两利相权取其重，两弊相权取其轻。在国际热钱非要进来的情况下，让股市以慢牛的方式做大，应该是一个危害最小的方案。可能有点无奈，但这又是我们唯一的最佳选择。

谢谢！不过后面这篇采访是什么时候的？一两年前吧