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如何计算除权参考价？
除权参考价计算公式有两种，沪市、深市各不相同。
沪市：
除权参考价＝（股权登记日收盘价＋配股价×配股率－派息率）/（1＋送股率＋配股率）
（结果四舍五入至0.01元）。
例：某上市公司分配方案为每10股送3股，派2元现金，同时每10股配2股，配股价
为5元，该股股权登记日收盘价为12元，则该股除权参考价为：
（12＋0.2×5－0.2）/（1＋0.3＋0.2）＝8.53（元）
再如葛洲坝股权登记日收盘价为11.65元，配股比例为10配2.727273，配股价为8元，依公式计算其除权价为10.87元，与该股配股除权日盘中显示数相符。
深市：
与沪市有所不同，其计算方式以市值为依据。
除权参考价＝（股权登记日总市值＋配股总数×配股价－派现金总额）/除权后总股本
（结果四舍五入至0.01元）。
其中：
股权登记日总市值＝股权登记日收盘价×除权前总股本。
除权后总股本＝除权前总股本＋送股总数＋配股总数。
例：深市某上市公司总股本10000万股，股权登记日收盘价为10元，按照其分红送股方案，共送出红股3000万股，派现金2000万元，配股总数为1000万股，配股价为5元，则其除权参考价为：
（10×10000＋1000×5－2000）/（10000＋3000＋1000）＝7.36（元）
如若用深市的计算公式计算沪市股票，当然会有差异。需要说明的是，除权参考价只是在除权当日作为前收盘为投资者提供一个参考价格，并以此作为确定涨跌停限制范围的一个基准价格，而除权日的开盘价仍以集合竞价方式产生，由买卖双方的意愿决定。
注意：最近深市新近除权的几只股票其除权参考价与公式计算的有差别，情况是这样的：最近除权的几只个股如南风化工等，因其国有股和法人股放弃配股，只有社会公众股参与配股，在此种情况下计算出的除权参考价就会和普通情况下的不同，投资者需注意公式中的“配股总数“。
南风化工的除权价是如何得出的？
最近南风化工(0737)实施配股方案：每10股配售3股，每股配售价格8.50元。6月23
日，南风化工的收盘价报14.73元，6月25日电脑显示南风化工的除权价为14.16元，而我们按照配股除权的公式计算得出它的配股除权价为13.29元/股，请问这个除权价是如何计算出来的？
类似的问题，其他上市公司也碰到过。导致配股除权价不一的原因主要是运用的公式不同。
事实上，配股除权价的计算分两种情况：
1.上市公司实施配股方案时，如果国家股、法人股、个人股等按配股比例全额认购，
则该股的除权价计算公式为：
股权登记日收盘价+配股价×配股比例
除权价＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ (1)
1＋配股比例
2.如果国家股、法人股放弃部分或全部配股权，公司实际配股总数小于原应配售总额，则除权价应按实际配股数来计：
股权登记日收盘价×原股本+配股价×实际配股数
除权价＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－ (2)
原股本+实际配股数
南风化工1998年配股以公司现有总股本18377万股为基数，每10股配售3股，拟配售股份总数为5513.1万股，其中法人股本应配售股份3653.1万股，社会公众股东配售股份1860万股。由于公司法人股东书面承诺全部放弃其应配售股份3653.1万股，故本次配股实际配售总量为向公众股东配售的股份1860万股。其除权价应按公式(2)计算：
14.73×183770000+8.50×18600000
除权价＝－－－－－－－－－－－－－－－－－－＝14.16元/股
183770000+18600000
由此得出，南风化工的除权价为14.16元/股。
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