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一、2007 年1－9 月钢铁行业运行状况........................................................................................................ 1
1、钢铁生产和出口高增长，但增幅明显回落............................................................................................. 1
2、钢铁产品结构继续向优化方向发展，但短线品种只剩电工钢板.......................................................... 2
3、进口铁矿石到岸价同比大幅上升，与国产矿价格上涨相互推动.......................................................... 3
4、企业经营生产状况总体良好，但利润增长已现拐点............................................................................. 3
二、2008 年钢铁原材料价格同比大幅上涨.................................................................................................. 5
1、2008 年度煤炭价格将大幅上涨................................................................................................................ 5
2、2008 年度国际铁矿石价格有可能大幅上涨............................................................................................ 6
三、2008 年中国钢铁行业景气程度下降...................................................................................................... 9
1、2007 年钢材大量出口引发国内政策调控措施........................................................................................ 9
2、钢材大量出口还引发国际贸易摩擦....................................................................................................... 10
3、新增产能仍在积极建设中，高水平重复建设十分严重....................................................................... 10
4、财政补贴不落实，钢铁落后产能难淘汰................................................................................................11
5、2008 年中国钢铁行业利润继续受挤压...................................................................................................11
四、钢铁行业投资策略................................................................................................................................ 14
1、关注有矿山资产注入潜力的个股........................................................................................................... 14
2、2008 年钢铁行业上市公司仍处于“被不断挤出”的过程中............................................................... 14
3、2008 年8 月钢铁股开始全流通.............................................................................................................. 15
五、估值分析、投资建议与部分上市公司简评......................................................................................... 16
1、估值分析.................................................................................................................................................. 16
2、投资评级.................................................................................................................................................. 18
3、部分上市公司简评.................................................................................................................................. 19
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