关于PPP，Balassa-Samuelson Effect及实际汇率

在看文献时楼主遇到了一个问题，想了很久也没有搞明白，希望请教一下大家：
关于汇率偏离PPP的理论解释中，有一个Balassa-Samuelson Effect，
楼主现在已经清楚贸易品产业的生产率的提升会提高非贸易品产业的工资，并进而提高整体的物价水平。问题是，不少文献都说，这进而会导致实际汇率的提高。这里楼主就糊涂了
如果本国的物价水平提高了，那么其货币的购买力应该下降了，故而其实际汇率应该降低才是，为何不少文献中都说实际汇率会提高呢？
期待大家的解答，谢谢！

LG-WHU 发表于 2014-3-11 10:58
谢谢你的解答！
我已经理解了，即B-S效应的关键在于改变本国贸易品和非贸易品的相对价格。回到公式上，我 ...

P上涨导致实际汇率升值没什么问题，P上涨导致本国货币购买力下降也没问题。你回复的意思是不是说购买力下降和实际汇率升值是不一致的？个人认为你对这两个概念的理解有问题，你似乎把这两个概念当成一回事。实际汇率升值，这意味着相对国外产品来说，本国产品更昂贵（不严格地，我们可以把实际汇率理解为国内外产品的相对价格），或者说我们要用更多的国外产品来交换一个单位的本国产品；而购买力下降又是什么意思呢？购买力下降意味着本国一单位货币所能购买的本国产品更少了，或者说一个单位本国产品值更多的本币了。这样的解释实际上也意味着实际汇率升值和购买力下降是一个方向变化的。实际汇率可以理解为相对价格，而购买力，实际上是单位货币的购买能力，或价格的倒数，它是产品与货币的相对价格。

如果你还是不能接受，我也没办法了。您再询问其他老师吧。另外，我不是为了悬赏金额来回答你问题的，只是看到了就顺手回了，所以不用给我您的论坛币。

个人认为，你对基本概念的理解还是有问题的。

贸易品部门劳动生产率提高导致非贸易品部门的工资上涨，这会导致非贸易品部门的价格上涨，导致一国总体价格水平上升。到这个地方你都清楚了。下面也没什么难的啊。要注意的是，总体价格的上涨不是由于贸易品部门价格上涨引起的，因为本国贸易品部门价格通过购买力平价与国外贸易品部门价格联系起来了。那么肯定是本国非贸易品部门价格的上升推动了本国总体价格水平的上涨。即，Pn>sPn*（>表示相对国外价格水平上升了，还要注意，两个国家价格水平不能直接比较，要换算成同一种货币）。由于贸易品部门购买力平价成立，即pt=spt*，因此，如果价格水平是贸易品和非贸易品部门价格的加权平均的话，那么，p=apn+(1-a)pt>aspn*+(1-a)spt*=sp*，这说明本国实际汇率（=sp*/P)在升值。（>表示上升的意思）

libyliu 发表于 2014-3-10 13:00
贸易品部门劳动生产率提高导致非贸易品部门的工资上涨，这会导致非贸易品部门的价格上涨，导致一国总体价格 ...

谢谢你的解答！
我仔细看了你的回复，理解了P>SP*，我举个例子你帮我看下看我理解对了没有好吗？
假如美国的P*(0)=1，中国的P(0)=1，S=6，那么0时刻的实际汇率E(0)就是6
而如果中国的贸易品劳动生产率提高，提升中国的价格水平到P(1)=2的，且S和P*(0)保持不变的话，那么实际汇率E(1)=SxP*(0)/P(1)=6*1/2=3，从而实际汇率升值
但是这感觉跟我的直觉不符。
按照这个理论，一国发生通胀其实际汇率应该提高。但是我感觉，物价水平提高会导致本国货币的购买力下降，从而使其实际汇率贬值。同学你可以帮我继续解答一下吗？

kankan

LG-WHU 发表于 2014-3-10 15:48
谢谢你的解答！
我仔细看了你的回复，理解了P>SP*，我举个例子你帮我看下看我理解对了没有好吗？
假如美 ...

我认为你的直觉是不对的。一国发生通胀，从PPP理论来说，实际汇率是不变的。因为物价水平提高会导致名义汇率相应的变化，这个时候实际汇率（SP*/P)是不变的。也就是说，如果PPP成立，那么实际汇率是常数。物价水平的变化不会影响实际汇率（你显然没有注意到物价的变化对名义汇率的影响）。实际上，我们学过宏观也应该知道，长期当中，名义价格的变化怎么会影响实际变量呢？

在B-S效应里边，本国非贸易品部门的价格变化之所以会导致实际汇率的变化，本质上是本国贸易品部门劳动生产的变化推动了本国非贸易品部门价格相对国外非贸易品部门价格的变化（注意：名义汇率在B-S效应里边被假定为通过贸易品部门的PPP决定了，所以非贸易品部门的价格变化不会影响名义汇率，除非非贸易品部门价格变化会影响贸易品部门的价格水平。这样，非贸易品部门的价格变化就改变了国内外非贸易品部门的相对价格），这导致了实际汇率的变化，因此是相对价格的变化（这是个实际变量）导致了实际汇率的变化。

libyliu 发表于 2014-3-11 09:35
我认为你的直觉是不对的。一国发生通胀，从PPP理论来说，实际汇率是不变的。因为物价水平提高会导致名义汇 ...

谢谢你的解答！
我已经理解了，即B-S效应的关键在于改变本国贸易品和非贸易品的相对价格。回到公式上，我想请你看下我理解对了没有：
实际汇率E=SP*/P，按照你说的，名义汇率S被假定为由PPP决定，故不变；P*不变；而本国贸易品价格不变，非贸易品部门的工资上涨从而导致非贸易品价格上涨，总的来说本国的价格水平上涨，P上涨。从而E由于P的增加而减少，本国货币的实际汇率升值（直接标价法E减少本币升值），是这样的吗？
如果这样理解正确的话，那不还是说本国P上涨了反而使实际汇率升值了吗？而难道本国的P上涨不会削减本国货币的购买力吗？
我提高了悬赏金额，希望你能够耐心为我解答，谢谢！

libyliu 发表于 2014-3-10 11:47
P上涨导致实际汇率升值没什么问题，P上涨导致本国货币购买力下降也没问题。你回复的意思是不是说购买力下 ...

的确是没有搞清楚基本概念，我搞混淆了实际汇率和货币购买力的概念。
悬赏是为了感谢你的解答，我并不质疑你帮助后辈的好心，谢谢！

不错，涨姿势。。

本国物价上涨，通货膨胀，实际汇率（直接标价法）下降，本币升值，需要更多外汇买1单位的本币。
但是如果是由于超发货币导致的物价上涨和通货膨胀，本币不是应该贬值吗？
貌似跟楼主相似的疑问？