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费希尔在担任以色列央行行长八年后,于2013年 6月卸任,结束了他职业生涯中第三个辉煌的篇章。费希尔职业生涯中第二个辉煌的篇章是在 1994—2001年新兴市场金融危机动荡期间担任 IMF第一副总裁。而他职业生涯中第一个激动人心的篇章在 20世纪 70年代至 80年代期间拉开了帷幕。那时他成为一位杰出的宏观经济学家,他的学术著作和教科书影响着宏观经济学的发展。之后,才开始了他作为决策者的职业生涯。
20世纪 80年代,费希尔成为世界银行首席经济学家, 21世纪初成为花旗集团副董事长 ——但这些职业生涯中的顶级成就只是其三个辉煌历史篇章中的插曲而已。
成长序曲
费希尔出生于英属北罗得西亚(赞比亚的旧称)的马扎布卡(Mazabuka)。其父母经营着一家杂货店,他家便位于杂货店的后面。这里没有自来水,只有防风灯照明。13岁那年,他和家人迁至英属南罗得西亚(津巴布韦的旧称)。
在一次犹太青年民族主义运动中,费希尔表现活跃,并在1960年参加了一个青年领袖计划,首次走访了以色列。对于费希尔和罗达•基特(Rhoda Keet,费希尔当时的女友,后来成为他的妻子和三个儿子的母亲)来说,这次走访开启了他们终身致力于以色列发展的历程。数十年后当费希尔被任命为以色列央行行长时,很多以色列人还常常回忆起这位与他们在非洲南部地区共同成长的杰出人士。同样,参加1960年青年计划的朱蒂•杜宾斯(Judy Dobkins)说:“我们都知道他很聪明,但他肯定比我们想象的要聪明得多。”
高中的经济学课程以及凯恩斯著作的简介让费希尔从此走上了成为经济学家的道路。费希尔说,他对“凯恩斯书中的语言着了迷”,同时他也认识到,在“大萧条”时期,“这个我们熟知的世界已几近崩溃”,是凯恩斯的理论拯救了这个世界。对于一名想获得学士学位的大学生来说,伦敦政治经济学院自然是最佳的选择。费希尔说:“对于我们来说,英国就是整个宇宙的中心”。费希尔记得,他在该校求学时,一名教授曾在1963年根据过去发展模式的研究结果进行预测:英国将在1964年陷入收支平衡危机。“危机果真在他所指定的时间点发生了,这令我折服。”
此后,费希尔来到美国麻省理工学院(MIT)就读研究生。当时,两位此后荣获诺贝尔经济学奖的著名经济学家——保罗•萨缪尔森(Paul Samuelson)和罗伯特•索洛(Robert Solow)在校任教,这吸引了费希尔前来该校就读。当时MIT处在采用严格的数学方法研究宏观经济学的发展前沿。费希尔说,他在“MIT的经历确实具有决定性的影响”,这里除了杰出的教授之外,还有“很多优秀的同学”,其中包括阿维纳什•迪克西特(Avinash Dixit)(“他可以仅用大约10秒的时间就做好《纽约时报》的填字游戏”)、罗伯特•默顿(Robert Merton)和约瑟夫•斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz,此后成为费希尔的强烈反对者)等。(大鱼插句嘴:都是大牛啊,泪奔~~~~)
费希尔的第一份工作是在美国芝加哥大学执教,当时芝加哥大学在利用经济学解决政策问题方面处于前沿。费希尔说,他之所以选择芝加哥大学是因为这“是可以给我开出最好薪酬的地方”,同时他认为虽然自己学到了很多经济学的知识,但“对经济却了解不多”。芝加哥大学让费希尔“将MIT的分析学理论和(芝加哥大学教授)米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)所代表的政策关联性结合起来 。”
平息学派之争
费希尔在20世纪70年代发挥的重大作用是消除MIT和芝加哥大学两派之间的隔阂,即在古典宏观经济学派和凯恩斯新宏观经济学派之间从中调和。凯恩斯学派主张货币政策发挥积极的作用,即一国央行采取措施消除经济的波动性。如果失业率超过长期平均水平,央行可通过增加货币供应的增长率来降低失业率。在凯恩斯的模型中,央行之所以能够发挥降低失业率的作用是因为物价和工资水平短期内难以改变——在宏观经济学家的术语中,物价和工资水平是具有“粘性的”。
不过,古典经济学派对此持反对意见。他们认为,如果失业率仅仅通过印制更多的钞票就可以降低,那么整个经济将成为弗里德曼——古典经济学理论的主要拥护者——所称的“免费的午餐”。他预计,央行为降低失业率所做的反复尝试将导致物价和工资水平开始改变,而不是保持粘性。弗里德曼说,一旦这种状况发生,通胀水平将会上升,失业率又将回升至长期平均水平。最终,该经济体的通胀水平将加大,失业率降低将不会带来长期效益。
随着20世纪70年代美国和其他经济体所出现的状况印证了这一预测,即失业率的下降仅仅是短期性的,而通胀水平逐步攀升,努力开始转向古典经济学派。古典经济学家更进一步,认为物价和工资水平不但不具有粘性,还会针对央行为降低失业率所采取的措施做出快速的改变。在这种假设条件下(即所谓的“理性预期”),央行将无法有效地消除经济的波动性,即便短期内也是如此。
我们来说说费希尔。在1977年所写的一篇论文中(当时他已从芝加哥大学学派重新转向MIT学派),费希尔将人们具有理性预期的假设与凯恩斯模型的关键特征融为一体。他做出现实的假设,假定工资水平通过雇主与
其员工明确签署或默认的劳务合同提前确定,这就使得工资水平——以及通过这一渠道的物价水平——暂时具
有粘性。只要央行采取行动的频率超过劳务合同重新协商的频率,就可以在短期内对失业率带来影响,这一点
与凯恩斯模型一致。不过,从长期来看,随着时间的延长,劳务合同将考虑到央行措施导致的通胀因素,央行的措施不会对降低失业率起到作用。因此,长期而言,经济体将按照古典经济模型运行。
费希尔的这篇论文标志着新凯恩斯主义经济学的兴起。得到了古典学派和凯恩斯学派两个阵营支持的新凯恩斯主义经济学提出了一个综合理论,即经济体在短期内具有凯恩斯主义的特征,而在长期则具有古典主义经济学的特征。美联储高级官员克里斯托夫•埃尔塞格(Chris Erceg)毕业于芝加哥大学,为20世纪90年代新凯恩斯主义经济学的发展做出了重大贡献。
他说,目前人们认为费希尔的论文是平息两个不同学派“内部纷争”的一个“关键转折点”。
原文名为:《业界精英:普拉卡什·洛嘉尼对杰出学者、IMF第一副总裁、前以色列央行行长史丹利•费希尔的采访
》,普拉卡什·洛嘉尼(Prakash Loungani)是IMF研究部的顾问。
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