一个关于热钱和通胀的问题，我一直没想明白

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  现在国内有一种说法就是一旦热钱和国际投机资本从中国撤离，中国就会陷入更加严重的通胀。理由如下：
  加入有1billion dollar在汇率是1：8的时候进入中国，1：7的时候撤离，那么他就净赚了1billion RMB,央行也就多发行了1billion的RMB，热钱走后，这多出来的money supply就会导致inflation.
  我不能理解的是最后一点，当外资撤离的时候是找央行换钱，只要央行把这多余的钱不投进到市场，那么就不会有通胀。for example，80年代末日本的房地产和股票泡沫在日元汇率翻倍后，外资撤离，日本经济崩溃泡沫破灭，顿时从inflation变成了deflation. 1，没有外资炒作，价格自然下来，最近NY TIMES登的东京地价1个月掉30%也是一样道理; 2,当日元升值后那么export就会下降，出口转内销，但是其自身的经济系统吃不下这么多，自然导致价格下降。
  我没有学过macro，所以可能思维有点混乱，哪位能帮忙解答下

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关键词：inflation Deflation Billion flation example 通胀 热钱

以下是引用forever0722在2008-3-29 7:13:00的发言： 现在国内有一种说法就是一旦热钱和国际投机资本从中国撤离，中国就会陷入更加严重的通胀。

热钱和国际投机资本（大规模）从中国撤离（如果可以自由撤离），可以确定的是，人民币对于外币将大幅贬值。

是否陷入“通胀”，该说法的提供者首先应该介绍自己对“通胀”的定义， 否则不好判断。

以下是引用forever0722在2008-3-29 7:13:00的发言：进入有1billion dollar在汇率是1：8的时候进入中国，1：7的时候撤离，那么他就净赚了1billion RMB,央行也就多发行了1billion的RMB，热钱走后，这多出来的money supply就会导致inflation

“美元进，美元出”这种做法（看空美元、看多人民币），应该以美元做计价单位（以做增损计算）——当然，更贴切的计价单位是这些美元能够买到的东西。

1美元换8元人民币进入，人民币对美元升值后，这8元人民币（当然还要加上中国付的利息）可以换到1美元以上。也就是说，这一过程1美元变成了1美元以上。

上面这种说法的问题在于，如果外资真地大批撤离，央行还会（愿意并且能够）坚持更高的人民币对美元的汇率吗（比如按1:7兑换）？

建议央行把汇率调到1：10，把国际热钱都套牢。

“外资撤离，日本经济崩溃泡沫破灭”,注意了泡沫破灭。

 我也认为会大幅贬值，就像97亚洲金融危机一样。但是请版主回答下我的问题：
 外资撤离的时候他们拿RMB换美元，这个RMB是在央行手里吗，会投入市场吗？

以下是引用forever0722在2008-3-29 9:46:00的发言：外资撤离的时候他们拿RMB换美元，这个RMB是在央行手里吗，会投入市场吗？

（1）外资找谁换美元，兑换后，RMB就在谁手里。

（2）外资找央行换美元，兑换后，RMB就在央行手里——这种行为等于央行在回笼货币。

（3）央行回笼货币后，想不想再投放货币，是另一件事情，所采用的手段也是另一件事情。不过，单单外资找央行换美元这种行为，不会使RMB投放，而是回笼货币。

（4）央行资产负债表的改变可能直接对应基础货币的投放量。央行用本币换外币，是投放本币；反之，则是回笼本币。

以下是引用liuyan008在2008-3-29 7:36:00的发言：建议央行把汇率调到1：10，把国际热钱都套牢。

如果仍然对“美元换成人民币”不加限制，这样只会投放更多的人民币。

关键不是在这个钱多钱少上面，完全是一个社会深层的积累问题，与产业投资的改变关系密切。

投资过度产生泡沫，可以想象一下当前美国的局势，大部分是自己的资金把自己搞残了，这就看出钱不在多少，美国有钱吧，还行够用。

但还是控制不住局势的恶化，危机带来的损失大部分是产业链的中断，就和玩过山车一下，往上冲兴奋刺激，往下落心惊胆寒。可能以后短期没人考虑山上了。

兑换途径不止限于官方吧？

不被严格监控的外资数量￥%%#@

迟迟不敢实行资本项目自由兑换大概就是这个意思

zf大概认为，可以让外资一点一点的抢

抢的太快就像火烧圆明园了，我们就该组织义和团了