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我们年初以来认为的2014年机械行业仍大有可为、左手成长右手周期的策略比较准确地把握了一季度行情表现，且及时提醒关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人油气设备环保行业或有国企改革主题等特征的标的。目前，在IPO重新开闸的冲击下，市场整体特别是中小板、创业板经历了较大幅度调整，市场风格转换、成长股遭到了质疑。
就机械而言，我们认为作为典型的周期性行业，机械没有价值股、成长是永恒的主题，而现在是布局真正成长股的最佳时机。我们认为智能装备、军工、油气设备、环保设备和农机仍是首选的成长前景好的细分子行业，继续重点推荐龙头公司机器人、上海机电、中航光电、中航电子、中航机电、中国船舶、广船国际、杰瑞股份和宗申动力。
行业动态
【船舶制造】熔盛重工第五次发行可换股债券，史玉柱旗下VHGL（史玉柱女儿史静全资持有的离岸公司）认购10亿元可换股债券，史玉柱抄底造船业？
【海工装备】本周海工装备订单仍以辅助船为主，外高桥造船获多座自升式平台订单，本周没有生产类装置订单成交。
【油气装备】国际油价小幅震荡
【智能装备】GQY视讯拟投资4000万元组建上海银河机器人子公司；中南建设、中南工业与苏州大与学机器人与微系统中心签订《产学研合作协议》；中国机械工业集团投资26亿元在沧州建设国际机器人项目；机器人（300024）拟在全国建立3-4个机器人展示体验中心。
【军工行业】驱动因素不断累积，积极把握布局机会。本周（5.3-5.9），国防军工指数累计下跌0.38%，整体表现偏弱但略强于大盘。近期军工板块可谓正面刺激不断，但由于市场整体环境疲弱、风险偏好趋于保守等原因，军工股的整体表现欠佳。但我们认为，随着系统性风险的释放、安全局势的不断恶化、以及资产重组的持续推进，军工板块的驱动因素正在接近从量变到质变的临界位置，建议围绕资产重组预期强化、激励机制实质突破与业绩有望持续超预期三条主线，积极把握当前的布局机会，重点推荐中航机电、中航电子、中航光电、中国船舶。
公司要闻杰瑞股份（002353）：收到委内瑞拉项目45%尾款机器人（300024）：产能瓶颈得到解决，业绩增速有望加快中航电子：子公司上航电器成为中国商飞系统级供应商威海广泰：公布非公开发行股票预案，拟购营口新山鹰80%股权去伪存真，挖掘真成长我们年初以来认为的2014年机械行业仍大有可为、左手成长右手周期的策略比较准确地把握了一季度行情表现，且及时提醒关注具备大非解禁或再融资诉求、原有主业基本面较好、以收购方式进入机器人油气设备环保行业或有国企改革主题等特征的标的。目前，在IPO重新开闸的冲击下，市场整体特别是中小板、创业板经历了较大幅度调整，市场风格转换、成长股遭到了质疑。就机械而言，我们认为作为典型的周期性行业，机械没有价值股、成长是永恒的主题，而现在是布局真正成长股的最佳时机。我们认为智能装备、军工、油气设备、环保设备和农机仍是首选的成长前景好的细分子行业，继续重点推荐龙头公司机器人、上海机电、中航光电、中航电子、中航机电、中国船舶、广船国际、杰瑞股份和宗申动力。
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