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《迷失的盛宴:中国保险产业1919-2009》内容简介：中国经济奇迹的洪流，裹挟着稚嫩的中国商业保险滚滚前行。短短30年间，中国人寿的市值已经位居全球寿险行业之首，中国平安也跻身2008年全球企业500强之列。究竟是市值泡沫，还是真实增长？究竟是统计数字的幻觉，还是制度进化的嬗变？究竟是竭泽而渔对于保险资源的掠夺式开掘，还是已经建立可持续发展的向上力量？到底该如何解释中国商业保险的猛然崛起？
没有历史的眼光，就不会有客观的结论。《迷失的盛宴:中国保险产业1919-2009》通过对20世纪20年代至21世纪第一个10年，洋洋90年（1919-2009）中国商业保险的变迁梳理，用编年体的写法，记录其中的商业故事：著名事件、典型公司，以及独具影响力的人物。以厚重的思索，细腻的观察，以及独家之材料，生动活泼地白描了一个行业的变迁历程，并进而延及资本之博弈，企业之兴衰，行业之矛盾。纵切中国商业保险90年的历史断面，来探寻崛起背后的真实。
同时，《迷失的盛宴:中国保险产业1919-2009》穿越制度的框架，关注这个行业庞大到过千万的从业者，以及那些曾经的从业者，记叙他们的挣扎、奋斗，记录这个行业最为鲜活的力量，而非泛黄的陈旧势力，以此追寻推动中国商业保险的向上力量。
全文以时间为线索，选取每个时间段中的代表性事件作为子目录的标题，详细介绍了中国保险业，尤其是寿险业的发展历程。
从全文结构上看，作者选取了十五件影响保险业的大事，来作为划分保险业八十年发展历程的界限。
第一章：这一章都是旧中国的事情，纯粹是历史，没啥可说的。
第二章：改革开放促使中国的保险业恢复营业，马明哲发现了商机，中国平安横空出世。
第三章：发迹于老上海的AIG在1992年，通过子公司友邦保险重返上海滩，并带来了对中国保险业影响深远的代理人制度。代理人制度到底是天使，还是魔鬼？有人说，中国保险业发展如此迅速，靠的就是代理人制度。也有人说，中国保险业的形象，就是毁在了这群代理人手中。讨论这一问题有一个前提，就是现在的中国保险业到底怎么样？
考虑到这一讨论存在偷换概念的嫌疑，其实我们要说的仅仅是中国的寿险业。中国当前的寿险业对中国有推动作用么？当然是有的，首先是解决了大量的就业，全国各个寿险公司的内勤和代理人，怎么也有个几百万了。其次是，寿险业给金融业带来了大量的投资资金，寿险业几万亿的资产规模对于我国金融业的做大做强帮助很大。最后就是，寿险业促进了全国当期消费。投保寿险的保费大多是投保人的储蓄资金，用于未来的养老、医疗等项目。但在购买了寿险产品后，部分保费就变成了代理人的佣金和寿险内勤的奖金，自然充裕了当期的消费基金。
第四章：国内寿险公司向国外学习。平安最开始也是搞财险，因为财险比较好理解，也完全符合保险的本来面目。文中说，92年马明哲去台湾考察，发现国泰和富邦两个同时起步的保险公司，在30年后，国泰比富邦大一个数量级。请教之下得知，原来是国泰干寿险，富邦干财险。受此启发，马明哲回到大陆后立即就开始业务转型。从此平安开始大力发展寿险。为什么寿险就要比财险大一个数量级呢？其实这很好理解，因为寿险是保障一辈子，而财险只保障一年。买一个重疾险，保障的是一辈子的重大疾病安全，也因此需要每年都缴费；而买一个车险，保障的只是这一年的行车风险。保障时间的长短是造成寿险和财险体量巨大差别的原因。
除了学习台湾大力发展寿险，平安还大力引入外援。曾近一段时间，平安最高层的10位高管中，有5位海外人士。除了引援，平安还向麦肯锡寻求建议，并且积极引入摩根士丹利等外资。总结下来，外脑、外资、外体成为平安成功的三大法宝。
第五章：利差损毒丸。这一现象可能是中国特有的，因为中国的寿险从业人员素质实在是太低，只知道卖保险拿佣金。从1996年开始，央行连续8次降息，存款利率大幅下降。另一方面，寿险产品的预定利率仍然维持高位，而当时寿险公司又没有能力取得如此好的投资收益，最后只能吞下利差损的毒丸。从保险经营上看，寿险预定利率大于或者等于一年定期存款比较合理，但也只能稍微大一点。如现在的预定利率2.5%，而与此同期的一年定期存款利率为3%，这样寿险公司就有非常好的利差益。而1996年到1998年期间，寿险公司的预定利率往往高于同期一点定期存款利率一个百分点，也就是说，每卖出一份保单，就形成了一份利差损。更为吊诡的是，当时的保险经营者还认为这是一个扩大保费规模的好机会，因为这回买保险“确确实实”比存银行划算了。看来我国的寿险产品从一开始就被保险经营者定位于寿险理财产品。我们中国人干什么事情都不愿意吃亏，即使是买寿险防范风险，也要想从中获得一笔收益，天底下哪有这种好事！这就好比花钱雇个保镖，还想让这个保镖当保姆，一份钱两件事，岂不笑话。
第六章，标题是壳公司困局，但实际本章内容很分散，投资型寿险、营销员挖角、银保高增长都有涉及。
投资型保险这种东西，分红险还好说，毕竟和投资关系不大，但投保人企图和寿险公司分红，那也是扯淡；而万能险和投连险从本质上说根本就不是单一的寿险产品，实际上就是打包了寿险和基金。万能险还有个预定利率，10年后如果不退保，通常也能保本，但要是想达到最高预计利率的高收入，那是做梦。至于投连险，我已经无力吐槽了，保障额度几乎忽略不计，纯粹就是一个基金嘛。代理人在销售万能险和投连险的时候，必定会夸大公司的投资能力，但是投保人也不想想保险公司有这个投资能力么？国内就连专业的基金公司的基金经理投资能力都差点一塌糊涂，跟不要说近似文盲的寿险公司投资负责人了。
从2000年平安率先销售银保产品，银保渠道就快速成为了寿险产品的重要分销渠道。银行销售寿险产品的手段和广大个人代理人的手段并没有什么不同，还是骗。最常用的一句话就是：存定期存款还不如买保险。这些银保产品为了便于在银行销售，通常都会设计的和定期存款相似，国人金融素养又差，银行的员工一忽悠，还不通通上钩？但我们不能怪消费者，根据谁收益谁负责的原则，银行和寿险公司应该承担这些欺诈销售的惩罚，但金融机构在一行三会和司法系统的保驾护航下，投保人往往只能自吞苦水。好在他们过不了多久就忘记了这一痛苦，重新对银行充满了信心。
作者在这一章还谈论了代理人挖角的现象，认为挖角有一定的合理性，因为中国寿险业发展过于迅速，缺乏销售人才的集聚，所以新机构开业只能通过挖角。这一论断看起来似乎有理，但并没有说道点子上。首先，挖角是市场经济下，劳动力自由流动的正常现象。有几个新公司开业初期不是依靠挖角呢？难道作者没有找过工作，不知道有一项叫做社招么？社招，不就是挖角嘛？市场经济，金钱至上，给钱多的是大爷。在给挖角做了定性以后，我们就可以来讨论寿险业的这一现象了。挖角为什么在寿险业这么突出，简单的说就是高明的骗子还是少！我们都知道代理人提升业绩有两大法宝，一是发展下线，二是忽悠亲戚朋友。若不是还有点寿险产品，真是和传销差不多了。骗子在任何行业都是稀缺资源，要想把并不具备优势的产品销售出去，只有依靠这些能说会道的骗子。寿险新公司开业，从产品上讲没有任何创新，但是又想销售，我实在是想不到，除了骗还有什么其他好方法。
我并不反对正常的营销手段，虽然很多营销策略都含有“欺骗”的成分，比如电商在促销活动前，通常会不动声色的提价，或者取消原有的折扣。但是对于寿险这一产品，有些从设计上就包含欺骗的成分，典型的就是投资型保险，寿险经营者在产品开发的时候就知道，这款产品并不能给投资者带来那么多的收益。到了代理人这一环节，把精算收益说成实际收益，诱使消费者上钩。
第七章，作者难得提到了财险，因为从2001年开始，广东作为试点开始搞车险费率市场化改革。和中国其他商品价格改革类似，中国车险费率的管理经历了从无监管到严格监管，然后又逐步放松监管，最后又重新收紧的循环。中国的产业发展有一个怪圈，一放就乱，一收就死，2001年试点，2003年推广的车险费率改革也是这样。率先放开管制的广东从一开始就大打价格战，甚至于2.8折这种逆天的价格都有。虽然广东的试点情况并不好，但从2003年开始，保监会还是在全国推广了车险利率市场化。
从2003年到2006年，车险市场一直在混乱中发展，到了06年7月，我国开始实行交强险制度，车险市场的混乱局面才开始平息。在实行严格的车险费率管制7年后，今年财险业又准备重新退出了利率市场化改革。车险业在经历了长期的发展和一次痛苦的市场化改革后，期待再次迎接利率市场化的准备已近更为充分。
第八章，作者说到了友邦保险的人事变动，反映了外资保险的天花板现象。老大是外资，中层是香港、台湾的华人，最底层才是大陆人。这也无可厚非，毕竟中外文化差距巨大，中国开放的年限还较短，这么快的就让大陆人当上高管也不太可能。另外一方面，大陆的寿险业就是学习台湾、香港等地区的方式，让老师来当领导又有什么问题么？
此外作者也提到了很多小保险公司想上市，但最终都不了了之。这也难怪，中国的股市主要意义就在于给国企输血，相比较小保险公司，人寿、人保对资金的饥渴感一点也不小。如果先让小保险公司上市把股民都给坑了，到人寿、人保上市的时候就卖不出好价钱了。另一方面，大保险公司上市也是作为大银行上市的试点，小保险公司上市并不能提供更好的借鉴意义。
第九章说的是保险公司的上市。人保采取只在香港上市财险业务，其他业务由母公司持有的方式；人寿更为直接，只上市优质的寿险业务，含有利差损的业务通通注入母公司。当然这一方式也顺利促成了两者的上市成功，并且从价格上看也十分便宜。但是我想问的是，这些优质资产为什么不在国内上市呢？
文中还提到，带领中国人寿上市的王宪章，在退休之后家里还发生了一件惨案。自己的儿子精神病发作，把母亲砍死在家中，人生中最不幸的事情莫过于此！虽然精神病是直接原因，但曾作为人寿老总的王宪章却也逃脱不了责任。对我来说，照顾好家人远比打理好企业重要。发生如此惨剧，王宪章的一生算是白活了。
第十章开始作者闲扯了一段格林伯格的丑闻，这段故事和中国的保险业毫不相关，由此可见作者对这个保险大鳄的兴趣非同一般。格林伯格确实是个强人，起两个儿子也不落下分，大儿子是Marsh的总裁，二儿子是ACE的总裁，不过他们父子三人最后都败于纽约州钱总检察官，也就是后来的纽约州长——Eliot Spitzer的手中。
2004年平安上市，在这场造富运动中，最为收益的可能并不是马明哲们，老马同志总计持有的股份也有0.2%，整个高管团队持股也不过接近1%。那么谁是最大的受益方呢？除了大摩和高盛这些外资战略投资者外，就是香港的郑裕彤和李兆基了，这两人分别通过其代理人持有平安大量股份，虽然具体数量书中没有披露，但李兆基的五弟李兆楠控制的恒德贸易在2008年一季度坚持了平安0.8亿古，套现50亿，由此可见一斑。
2004年6、7月，保险新批了18家保险公司，这些公司大多由有实力的保险人领军，但结局多不太好。命运不济的主要原因就是这些公司大多在资本上由民营主导。然而民营企业的短期逐利性难以适应保险行业的长盈利周期，因而造成了这些民营保险公司的股东频繁更迭。阳关财险的张维功凭借多年的政商关系，洗牌原有的民营股东，引入多个央企，这也是后来阳光保险发展良好的原因。
中国的保险公司，民企背景的大多发展较差。一方面，民营实力本来就弱，难以长期满足保险公司的长期资本需求；另一方面，民营老板也没有耐心培育保险公司。寿险公司盈利周期长达7、8年，在此期间还需要不断的补充资本金，加之保监会的监管趋严，保险资金不是随便就可以抽走，这些土豪老板们早就不甚其烦，草草平仓了事。而国企就不同，国企自身就是土豪，国企高管乐于用国家的钱铺大企业规模，至于转不赚钱则无需考虑，反正和自身待遇没有一毛钱关系，因而也就乐于下属的保险公司慢慢折腾。
第十一章，这章作者谈了中国的合资寿险公司，在中国市场上，合资寿险公司是一个奇怪的群体。除了第一个吃螃蟹的友邦是外资全资子公司外，其他的寿险合资公司都为“保——保”模式，也就是中外方股东各持有公司50%的股份。外方股东通常为国际保险巨头，如安联、安盛、生命人寿啥的，国内的也不差，五矿集团、海尔集团，也都是大国企。强强联合本是好事，但俗话说的好，一山不容二虎，股权的均衡只能导致经营的不稳定，若真是一强一弱，说不定反而发展的更好。
我认为经营失败的原因主要是领导层不给力，这一方面是“保——保”模式造成，另一方面也有高管自身能力不足所致。要想在合资公司干好，需要懂得国企文化、外资文化、中国保险市场，至少这三个方面。而国企文化和外资文化本身就存在巨大鸿沟，想伺候好这两个爹已经够麻烦了，再加上要了解中国寿险市场，更是难上青天。因而迄今为止，合资的寿险公司没有一个发展良好也就不足为奇了。
第十二章，2006年，保险业的第一个“国十条”出炉了，主要是给保险业正名，从此保险业也可以自称金融业的主要部分了。
保险业的发展不是一蹴而就的。从经营实体来看，新华的强人治理，平安的大金融发展，太保的引资和公司治理，都是一步步走向完善和优化。从监管来看，保险保障基金、交强险等一系列制度的推出也表明了监管环境的成长。只是令人郁闷的是，中国的保险业难道一定要采取摸着石头过河的方式么？很多监管和公司经营的制度在国外都已完善，中国的保险参与方为什么不能多学习一些国外的经验，从一开始就少走弯路呢？
第十三章，这一章说了人保、人寿和太保三家公司不同的发展战略。人保、人寿和平安一样，就是要发展综合金融，作者叽里咕噜说了一大堆，其实就是要表达这个意思。而太保就比较老实，安安心心专营保险业务。从目前的情况来看，太保发展的虽然不差，但也不能算好。但是什么都干的人保、人寿却是盘子越来越大，已成长为保险巨人。
有一个理论，足够的规模增长能够掩盖一切瑕疵。先做大，再做强是最好的选择，这一点无论在公司，还是国家上都表现的比较充分。人保和人寿就是沿着这一发展路径，面对快速发展的中国金融市场，不管是什么子行业，我都要分一杯羹。事实上，在一个行业刚开始起步的时候，行业参与者必然可以跟随行业的成长而获利。这也就是雷军说的，站在风口，猪都可以飞起来。在整个保险业都粗放发展的情况下，太保选择了在战略上精耕细作，在战术上依旧野蛮生长，这无疑是一个巨大错误。从这么几年的发展来看，太保老三的地位越来越不稳固，估计要不了多久，在寿险和财险领域就要被其他竞争者超越。
再来说说人保和人寿的综合经营。虽然从公司经营上，我比较支持这种全面发展的战略。但从个人层面上又有些感觉好笑，人寿、人保本就是一家，分业经营后有各自发展对方的业务，仿佛变味的分久必合合久必分。
第十四章，这一章的标题叫做盛世危言，名字起的有点不伦不类，其实就是想说保险业的一些危机。2008年股市大幅下跌，全球金融危机爆发，平安偏偏是在这个时候买了富通，岂不是倒霉透顶？不过这也是野蛮发展的代价。平安在07年上市后，并没有在步伐上缓一缓，而仍然采取比较积极的方式，但是上市后的平安已经不再只面对国内市场。以往的平安面对的是快速发展的国内市场，因而采取积极的姿态是合适的；但是现在平安面对的是国际市场，而国际市场的发展速度远不能和国内相比，此时还采取大步前进的方式就未免鲁莽了。
上市后的平安并不安分，在第二年初再次提出巨额融资计划，并与此同时爆出天价高管薪酬的新闻，这怎能不让二级市场一震呢？刚上市就发奖金，发完奖金就再融资，这不典型是把股市当做抽水机了么？
08年的金融风暴给投资型保险敲了警钟，中国的寿险业严重这种不怎么“保险”的保险。前面已近说过，万能险和投连险几乎没有什么保障功能，其实就是一份基金产品。在证券市场红火的时候，投资型保险大卖，而在证券市场表现不好的时候，潮水退去，投保人发现收益并不像代理人说的那么好的时候，只能用脚投票选择退保。
第十五章纯粹是几家保险公司内容的堆砌，没有什么代表性，为了凑字数甚至还加了一节专门描写AIG。唯一值得一提的就是要规模不要命的中华联合，这的的确确只是一家卖保险的公司。寿险有新华，财险有中华联合啊。
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