求教什么是夹层融资

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百度说理论上是优先债权与股本融资间的一种方式，具体是什么？怎么操作的？有人知道吗？

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关键词：怎么操作 百度

我也是头一回听说
看概念让我想到了优先股。。

刚好这两天看到==
夹层融资指是夹层债务融资，又叫次级债务融资。所谓的夹层是按求偿权来分的，此类投资人的求偿权介于高级债权人和股东之间。主要应用于杠杆收购中，形式包括优先从属债券，次级从属债券，垃圾债券。（个人感觉按照这种求偿权来分的话，用于补充银行资本的次级债券也应该在此范围内的吧）
这类债券一般都期限长，流动性差，对应的风险较大，承诺的收益率较高。收购过程中，收购团与投资者达成协议，若收购团成功收购目标公司某一特定比例的股票，那么投资者就购买一定数量的夹层债券（包括垃圾债券）而不管收购团是够收购成功，投资者都可以为其承诺的资金获得一定比例的承诺补偿费。
这么回答你满意伐？

Carlyegogogo! 发表于 2014-7-18 23:55
刚好这两天看到==
夹层融资指是夹层债务融资，又叫次级债务融资。所谓的夹层是按求偿权来分的，此类投资人 ...

我说一下我理解的意思：即如在杠杆收购中，收购方收购目标企业后，发行债券，而与资金方达成夹层贷款的协议。即资金方出资购买债券。此种债券低于一级担保债券高于股东权益，是这个意思？谢谢啦

liujingjida 发表于 2014-7-29 09:51
我说一下我理解的意思：即如在杠杆收购中，收购方收购目标企业后，发行债券，而与资金方达成夹层贷款的协 ...

你理解的基本对。夹层融资就是求偿权先后的问题，列在一级担保债券后，普通股前。但是要注意，它是在进行杠杆收购的时候筹集资金而发行的，不是收购之后。发行次级债的时候，投资方与融资方是明确了相关的责任义务的。

Carlyegogogo! 发表于 2014-7-29 22:19
你理解的基本对。夹层融资就是求偿权先后的问题，列在一级担保债券后，普通股前。但是要注意，它是在进行 ...

了解，我说串了，因为目前实操中一个项目是收购后方进行的，辛苦了，非常感谢