[CFA考试] price multiple based on fundamentals和price multiple based comparable有什么区别 [推广有奖]

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turbidtear 发表于 2014-8-16 12:47:35 |AI写论文

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关键词：Fundamentals Fundamental Fundamenta Comparable Multiple comparable multiple price

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沙发

turbidtear 发表于 2014-8-16 18:05:26

没人啊~~~自己顶一下~~~~

藤椅

出发啊 发表于 2014-8-16 21:51:23

Multiple可以是很多可能，这里拿P/E举例：

price multiple based on fundamentals: 用Financial statement 做Pro Forma-> sum of PV of FFCF (方法不唯一)-> per share就推算出一个股票价格，然后除以EPS得到的P/E

comparable: 找peer group->算它们P/E的平均值（或 weighted average 或你自己建模算某种“平均值”）

二者区别简单说就是assumptions不同，前者建立在对行业、企业生意运转，利率、汇率波动等因素合理的假设前提下；后者建立在有比较性的同行之间的ratio遵循某种定比原则。