德国增长引擎“熄火”，欧元区第二季度经济深陷停滞

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    欧元区的这种表现与美国形成了强烈反差，美国第二季度真实国内GDP经季节性调整后的年增长率为4%。
    今年第二季度，在德国和意大利经济表现欠佳的主要影响下，欧元区18个国家的经济增长集体陷入停滞。

    据欧盟统计局（Eurostat）称，欧元区第二季度GDP走势连续疲软，增长速度与第一季度0.2%的增幅相比再度放缓。经季节性因素调整后，欧元区GDP与去年同期相比仅微增0.7%。

    欧元区的这种表现与美国形成了强烈反差，美国第二季度真实国内GDP经季节性调整后的年增长率为4%。

    这些最新数据表明，欧元区债务和失业率高企的问题仍较为突出，同时金融业也因欧元危机的冲击而尚未恢复元气。咨询机构G+ economics的首席经济学家莱娜•克米列娃表示，欧元区正在经历三重衰退，并指出各主要指标均表明自六月以来增长动力不断削弱，尤其是商业界的信心已受到乌克兰危机的重创。

    这些数据也将再次引发ZF间争论，一方是德国ZF和欧洲央行，他们认为欧元区经济不振的根源是各国没能对陈旧的公共部门和福利国家开展大刀阔斧的改革，而另一方则是法国和意大利ZF，他们宣称欧元区需求之所以受到抑制，是因为各国着力削减赤字，同时汇率过高。上周意大利就已宣布，今年上半年该国再度陷入经济衰退。

    就在法国刚刚宣布第二季度再次陷入零增长后，法国财政部长迈克尔•萨班就表示放弃ZF原定的今年预算赤字仅占GDP 3.8%的目标，因为全年经济增长1%的目标已成空中楼阁。他表示，法国已“完全掌控”了支出，且不会通过增加税收的方式来填补预算漏洞。

    萨班在《世界报》（Le Monde）的一篇专栏文章中写道：“欧洲央行……必须根据其要求采取所有可能的措施，消除通缩风险，使欧元价值重回良好水平。”

    法国在德国和其他成员国身上花了大笔政治资本，从欧元区争取了为期两年的宽限期，旨在将其预算赤字拉回占GDP 3%的水平。而上周四西班牙发表的声明则将进一步考验德国总理默克尔的决心和耐心。现在默克尔需要获得法国的支持，继续施压意大利和希腊实施改革。

    但市场在下注默克尔和欧洲央行会很快作出反应。由于投资者确信欧洲央行会采取类似美国、英国和日本央行的“量化宽松”政策开始买入ZF债券，致使ZF债券的收益率跌至历史新低。比如德国10年期的ZF债券收益率已跌至1.00%的历史新低，而意大利ZF债券收益率也跌至2.67%。而股市价格则普遍上涨，欧洲斯托克600指数上涨了0.3%。欧元则小幅上涨了0.25美分至1.3403美元。

    贝伦贝格银行（Berenberg Bank）的经济学家克里斯蒂安•舒尔茨表示：“今年下半年如果欧洲央行大部分人认为有必要采取进一步的刺激政策，德国令人失望的经济表现就应会促使德国央行不再反对此举。”

    欧盟统计局并未就GDP预计增长情况展开分析，它目前只是一个初步预测。而在德国，这一数字则受到一个特定情况的拖累，即德国去年反常的暖冬使更多基建工程在今年第一季度完工，基建产出增长了0.7%。这使第二季度的增长相形见绌。但德国统计局则悲观地指出，投资和出口偏弱也对经济增长造成了不利影响。同比去年，在经过季节性和日历因素调整后，德国今年GDP增长了1.2%。
    而法国也深受出口走弱之苦。在一季度增长0.5%后，法国二季度出口增势完全停滞。大批法国和德国公司在近期收益报告中抱怨称，强势的欧元（二季度绝大多数时间对美元汇率都达到三年来最高点）已使他们的生意更加雪上加霜。

    近几周来，各种消息和数据已让欧元下跌了六美分，但欧洲时间8月14日下午三点左右，欧元升值0.25美分，汇率达到1：1.3403美元。

    而其他国家则偶有亮点。西班牙和荷兰在房地产泡沫破灭后分别实现了0.6%和0.5%的增长，而葡萄牙和斯洛伐克也都增长了0.6%。
     2014年08月18日

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关键词：增长引擎 第二季度 二季度 欧元区 Economics 二季度GDP 意大利 欧洲央行 经济学家 乌克兰

好像是个大问题额

greatlw 发表于 2014-8-19 14:55
好像是个大问题额

尚待观察。德国人耐力强，看足球比赛可略知一二。