宋清辉：农行优先股若转普通股或会伤害股东利益

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宋清辉：农行优先股若转普通股或会伤害股东利益

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2014-06-24 12:52:00
来源：大智慧阿思达克通讯社

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　　大智慧阿思达克通讯社6月24日讯，农业银行(601288.SH/01288.HK) 董事长蒋超良在刚刚召开的农行股东大会上表示，当前是比较好的优先股发行窗口，且这种方式避免了伤及老股东的权益。经济学家宋清辉周二（24日）对大智慧表示，若农行优先股转为普通股，价格较低会形成股




份大增，稀释了每股权益。农业银行发行优先股的强制转股条款，同样会伤害到股东的利益。

　　宋清辉指出，当前发行优先股时机较好，是农行董事长蒋超良在回答股东提问时的表述，原因是当前的市场环境是发行优先股的窗口期，优先股发行将提升农行的资本水平，也避免了伤及老股东利益。

　　但是，宋清辉表示，若将来银行坏账上升、资本金严重不足和业绩下滑时，优先股要转为普通股，价格较低会形成股份大增，稀释了每股权益，流通的话带给市场的压力会很大。农业银行发行优先股的强制转股条款，或会形成釜底抽薪的局面，同样也会伤害到股东的利益。

　　农行优先股的强制转股价确定为2.43元/股，这一价格要低于农行2013年年末的每股净资产2.60元。宋清辉称，“定价低说明把优先股变成了再融资的圈钱工具。”“目前优先股的特别之处在于利率不定，价格却确定了，违反定价理论，基本等于白抢钱。”

　　农业银行23日下午召开股东大会，讨论通过了发行优先股的方案。按照此前的公告，农行计划发行不高于800亿元的优先股。农行董事长蒋超良在回答股东提问时表示，当前是比较好的优先股发行窗口，且这种方式避免了伤及老股东的权益。此外，他透露，农行除优先股外未来12个月内没有股权再融资的计划。

　　发稿：位雯雯/古美仪 审核：孔驰/丁亮

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