关于曼昆可贷资金模型的疑惑

在曼昆第五版宏观经济学教材中，有一段话我不是很理解~

“你可能会问，为什么ZF预算赤字会影响可贷资金的供给而不是需求？毕竟，ZF出售债券来弥补预算亏空，是从私人部门借钱。为什么ZF借入资金增加会导致供给曲线移动，而私人投资者借入资金增加会导致需求曲线移动？为了回答这个问题，我们需要更准确地考察“可贷资金”的含义。在我们此处这个模型中，可贷资金是指可用于私人投资的资金流（flow of resources available to fund private investment）。因此，ZF预算赤字降低了可贷资金的供给。相反，如果我们将“可贷资金”定义为私人储蓄供给的资金流（flow of resources available from private saving），那么ZF预算赤字将会增加可贷资金的需求而不是降低其供给。改变“可贷资金”这个词的定义将导致我们描述模型的语境变化，但是无论采用哪种定义，分析结果是一样的：在这两种情形下，预算赤字使得利率上升，从而挤出了私人投资者，因为这些人依靠金融市场为自己的投资项目筹借资金。


在这里，分析ZF借款的行为时，从为私人投资筹资的角度和从私人储蓄中这个角度有什么不同？我搞不清楚他的逻辑。

可不可以这样理解，首先先读懂可贷资金市场的定义：所有储蓄者都在这个市场借出他们的资金；所有的借款人都从这个市场借入他们所需的资金。
        所以站在借款人的角度，也就是把可贷资金定义为用于私人投资的资金流，ZF发行债券，向私人借钱，可用于借款人借入的资金少了，所以降低了可贷资金的供给。
       反之，站在储蓄人的角度，也就是把可贷资金定义为用于私人储蓄供给的资金流，ZF发行债券，向私人借钱，储蓄者提供的相对数量的资金更加短缺了，所以增加了可贷资金的需求。
        以上为本人愚见，如有不妥还望指正。

pipiyangmin 发表于 2014-9-6 13:26
可不可以这样理解，首先先读懂可贷资金市场的定义：所有储蓄者都在这个市场借出他们的资金；所有的借款人都 ...

我理解你的意思了。你说得比较有道理，理清了我一些思路。
但是我想问一下你在“站在储蓄人的角度”这里，你的意思是储蓄者提供的资金更加短缺，从而相对性地增加了可贷资金的需求，问题是可贷资金的需求在这里只是“相对性”地提高了，并没有绝对性地提高吧？

凡·梦 发表于 2014-9-6 20:40
我理解你的意思了。你说得比较有道理，理清了我一些思路。
但是我想问一下你在“站在储蓄人的角度”这里 ...

可能是我的表述有问题，但是仔细想想“站在储蓄人的角度”也就是把私人投资者和ZF一同视作了资金的需求方啊，ZF发行债券借入资金，事实上也是提高了可贷资金的需求啊，同时也就挤占了私人投资者空间

从储蓄角度看，赤字所带来的新的支出和项目投入是不是刺激需求增加的来源呢

pipiyangmin 发表于 2014-9-7 16:11
可能是我的表述有问题，但是仔细想想“站在储蓄人的角度”也就是把私人投资者和ZF一同视作了资金的需求方 ...

从储蓄角度看，赤字所带来的新的支出和项目投入是不是刺激需求增加的来源呢

Ronald4 发表于 2014-9-7 16:36
从储蓄角度看，赤字所带来的新的支出和项目投入是不是刺激需求增加的来源呢

可以这么说