双汇发展自由现金流估值分析

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作为虔诚的价值投资投资者，一直致力于对公司的深入研究分析，拒绝各种消息。特别设计出简单实用的自由现金流估值模型，只要耐心、实践、坚持，人人都可以成为成功的投资者。本分析报告是运用此现金流估值模型进行实例分析之一，仅作分享 双汇发展自由现金流估值分析.pdf (174.06 KB, 需要: 15 个论坛币)

2014-10-5 08:40:39 上传

让跟多普通投资者更易用自由现金流估值模型
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关键词：自由现金流 双汇发展 估值分析 现金流 估值模型 双汇发展 现金流 估值 分析

2011年和2013年，销售收入大幅增长的前提下，营业现金流增长率为负数，说明多数应收账款被提前预支为利润，且毛利率自2011-2013年几乎翻了3倍。个人感觉，其业绩操纵痕迹明显，透支严重，要维持资本市场对其的宠爱，除非进一步向渠道填塞产品提前透支利润。总而言之，这个票的节奏是在人为拉高业绩，不知道是否有什么事件在其背后。比如定增，限售股解禁等

这一点非常值得仔细研究