楼主: firstwear
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[转帖]谁让越南从天堂到地狱?---值得我们思考 [推广有奖]

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楼主
firstwear 发表于 2008-6-6 12:11:00 |AI写论文

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简介:   越南经济形势逆转之快,不但让普通投资者惊慌无措,也让分析师们大跌眼镜。越南股市半年时间就已经跌去一多半;去年下半年以来的通胀形势愈演愈烈,5月份物价上涨超过25%;由低利率吹起来的楼市泡沫开始破灭,银行坏账增加 ...

  越南经济形势逆转之快,不但让普通投资者惊慌无措,也让分析师们大跌眼镜。越南股市半年时间就已经跌去一多半;去年下半年以来的通胀形势愈演愈烈,5月份物价上涨超过25%;由低利率吹起来的楼市泡沫开始破灭,银行坏账增加,外资开始出逃;贸易赤字持续扩大,今年前5个月达到创纪录的144亿美元……5月末各大评级机构纷纷看空越南,惠誉评级将越南的主权评级降至负面,摩根士丹利则认为越南盾未来一年有贬值四成的压力。老百姓纷纷抢兑美元和囤积黄金,少数地方因抗议物价上涨出现罢工和示威,令人似乎看到1997年亚洲金融风暴前的泰国。

  越南是否会引发又一次亚洲金融危机,成为倒下的第一块多米诺骨牌?市场看法尚有分歧,但毫无疑问的是,两年来被国际大行和大资本捧为“金钻11国”“新领域五国”之首的越南神话已经破灭,在不到一年的时间内,就已经从天堂直堕地狱。

  由于中文世界对越南的报道比较少,要对越南经济做一个全面系统的分析还存在困难,不过我在收集有关越南的资料时,发现两年来这些资讯大多数来源于各大投行和分析机构,而且基本上是一路唱好,直到今年3月。粗略分析这些资料,我发现,归因于石油上涨引发全球性通胀,越南政府调控无力、应对不当,都只是越南爆发危机的表面因素,更深层的原因或许是越南的超常规发展路线,期待尽快融入全球社会,超印赶中,自我期许太高,同时国际大行借机进行概念包装,结果让越南自我陶醉与自我膨胀,从而为迎合国际大行和西方社会的夸许而进一步加大金融市场开放,加快资本自由化……结果摊子铺得太大,步子太快。

  1986年越南实行革新开放以来,经济改革还是卓有成效的。从农村承包制,国企改革,到社会主义定向的市场经济,不难看出其中带有深深的中国影子。然而越南改革要比中国更快更开放,步子也更领先中国,无论是经济改革,还是政治领域的改革。事实也是如此,就以金融领域改革来说,越南资本市场的发展速度以及开放程度就让我们吃惊。2000年才在胡志明市成立第一家证券交易所,但为了加快吸引资本,2005年又在河内开了一家;短短几年内,外资可以收购上市公司不超过六成的股权,银行则不超过三成;2007年1月,股市指标股平均市盈率已高达73倍,但刚加入WTO的越南股市监管部门放任甚至鼓励国外游资入场……一方面,越南希望引进大量外资,超印赶中(按人均吸引外资金额的确已超过中印),另一方面却想肥水不外流,大力扶植国营企业“做大做强”,长期低利率甚至负利率,结果导致金融信贷政策过于宽松,上市公司融资后不务正业,都一窝蜂地去开发房地产。

  如果说在2006年及此前,国际投行和分析人士看好越南还言之成理,但2007年在越南经济问题开始浮现的时候,仍然大唱赞歌,鼓励入市,就应怀疑其动机了。2007年初,越南股市在翻了几倍之后,只有少数人提出担忧,但国际大行一如既往吹捧越南神话。越南也不像中国那样采取一些调控股市的措施,相反是借WTO的东风,加大开放外资,加速发展资本市场。2007年5月某顶级投行推介基金时还在说“越南概念,亚股新宠”;2007年12月,越南股市开始降温,通胀抬头,港台的投行及证券公司仍在推荐越南概念,而此时越南还沉溺在“世界增长率最高股市”的荣耀光环不能自拔。

  即使到了2008年越南经济问题开始全面浮现时,国际间溢美越南之声仍未绝迹。4月1日,世界银行的经济专家虽然指出越南经济不稳定,但还是给予积极评价,而且说,越南现在的发展已经同时实现“固定汇率、资金自由流动、自主货币政策”(实际上,诺贝尔经济学家蒙代尔早就论证指出,一国政府是不可能同时实现这三者的,是为“不可能三角”。)然而,世界银行专家的语音未落,越南经济形势就已恶化!由此可见,国际间的一些专家对于越南的研究和判断是多么的不慎重。

  成也萧何,败也萧何。到现在越南金融危机一触即发之时,这些大行开始一致唱空,让越南经济形势雪上加霜。目前国际投机大鳄已经瞄准越南股市和汇市双向做空,形势有如当年的泰国,也像当年的香港。香港当年在中国内地作为后盾的强大支持下才获得惨胜,现在的越南能否挺过这一关呢?
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关键词:亚洲金融危机 亚洲金融风暴 诺贝尔经济学 摩根士丹利 多米诺骨牌 思考 越南 天堂 地狱

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沙发
arbree 发表于 2008-6-6 12:41:00
FDI
7门功课红灯,照亮我前程

藤椅
ccggqq 发表于 2008-6-6 18:53:00

现在国际上大鳄们期待我国救越南,然后一起拿下。

我国不救越南,也毕招打击。

怪之怪我们穷国间不团结,各自为政,还把那些食洋不化的经济学家们当政府幕僚。

板凳
sgs7777 发表于 2008-6-6 23:32:00
捧杀之后再棒杀。几句好话几根橄榄枝或者面目狰狞的威胁,都不能扰乱我们的心绪。发展还是得依靠自己分析国情制定计划。
坐这山,望那山,一事无成。

报纸
startfly 发表于 2008-6-7 00:21:00
发展的问题挺复杂的,以前world bank, IMF等机构似乎并未达成其成立之初的阿目的,希望老林能够在国际舞台上对发展问题做出比较好的贡献

地板
xdjy512 发表于 2008-6-7 01:17:00
越南之困局 ,须知发展过快也是不合适的

7
大拇指山下 发表于 2008-6-7 05:45:00
都是外资惹的祸
布衣.............

8
fghj372 发表于 2008-6-7 08:53:00
国内金融体系尚未健全,便洞开门户,吸引国外游资,难免被国际热钱所累。

9
tak1999 发表于 2008-6-7 16:29:00

我来说两句吧,这种现象不足为奇,历史总是在不断的重复,任何发展中国家都有加速发展的冲动,不合理的市场制度,没有完善的制度作为基础是爆发危机的根源。 中国还不是一样,只不过我们的资本项目没有完全的开放,还没有股指期货等作为风险管理的做空机制,难以有高额的利润吸引过多的游资。此外,国内的价格也是政府在压制,严重扭曲价格,电价,油价如果市场化,你看看我们的CPI,恐怕不亚于越南。 中国救越南,无稽之谈,都自身难保了,即使有能力救,也不会救的,因为拯救的成本高于收益,再说,凭什么拯救啊!

像一个凡人那样活着,像一个诗人那样体验,像一个哲人那样思考。be ready,be good.

10
06clg 发表于 2008-6-7 18:23:00

我猜欧美发达国家会把这归结为发展模式的问题,因此只有用民主自由的市场经济模式来重塑越南的经济体制,才是解决之道;而越南则会说这是国际游资肆意蹂躏的结果。而我们中国则会轻快的说,这是内部原因和外部原因共同作用的结果,并且外因通过内因起作用。

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